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以下是含有放鬆貨幣政策的搜尋結果,共212

  • 中金:人行適度放鬆貨幣政策 年內降準

    中國人民銀行9日發布Q2貨幣政策執行報告,中金公司12日針對報告解讀,人行有望適度放鬆貨幣政策,預計人行將繼續適度加大公開市場操作淨投放力度,並維持年內會下調公開市場操作(OMO)利率和存款準備金率的預測。

  • 中金解讀人行Q2貨幣政策報告 預料適度放鬆

    中金公司12日發布報告解讀指出,順著貨幣政策執行報告中增長不確定性上升的邏輯,認為中國人民銀行(大陸央行)有望適度放鬆貨幣政策,預計將繼續適度加大公開市場操作淨投放力度;同時維持之前對於今年下調公開市場操作(OMO)利率及RRR(存款準備金率)的預測。

  • 利率環境佳 助漲高收債

     受降息預期影響,美債殖利率維持在2~2.1%附近盤整,美元指數近月滑落後,開始揚升,整體仍呈現區間盤整,整體來看,今年雙率的走勢,對高收益債維持在有利上漲的環境。

  • 觀念平台-貨幣政策的魔咒與被汙名化的「貨幣戰」

    觀念平台-貨幣政策的魔咒與被汙名化的「貨幣戰」

     山雨欲來風滿樓。近期不少國家轉採寬鬆的貨幣政策,導致各界對「貨幣戰」是否即將開打的憂慮。惟平實言之,寬鬆的貨幣政策被冠上「貨幣戰」之名,是被汙名化了。

  • 川普耍狠! 貿易夥伴互敵視…恐引爆全面貨幣戰

    川普耍狠! 貿易夥伴互敵視…恐引爆全面貨幣戰

    太平洋投資管理公司(Pimco) 全球經濟顧問Joachim Fels近期1份報告提到,不能排除包括美國以及各國央行故意讓貨幣貶值,引發全球貨幣戰爆發的可能,許多華爾街分析師的看法越來越一致,這些分析師警告,美國總統川普多次批評主要貿易夥伴操縱匯率,恐增高美國政府打壓美元走勢。

  • 產經解析-內需強過外需 龍頭股優勢大

     時序邁入7月來到年中之際,在全球各主要央行轉鴿派的大背景下,中國貨幣政策放鬆的空間也正在被打開,一系列經濟托底的政策以及無風險收益率的下行,皆有望對沖風險事件的負面影響。資料顯示,儘管中國5月份的宏觀經濟數據大致呈現弱勢,但受到財政政策加碼刺激,消費表現仍一枝獨秀,加之6月份的貨幣政策持續邊際放鬆,在財政領域注入新的活力,政策效果有望在第3季逐步展現。

  • 美降息預期升溫 陸不會跟進

    美降息預期升溫 陸不會跟進

     美國聯準會降息預期明顯升溫,9月降息機率達90%,大陸貨幣政策寬鬆空間加大,降準、降息預期再成可能。不過,不少專家認為,即便美國今年內降息,大陸也不會跟進(降息),因為兩國經濟基本面不同,當前大陸通膨升溫,且人民幣匯率受貿易戰影響仍有貶值壓力,官方更多將採取財政政策刺激經濟穩增長。

  • 陸通膨疑慮增 施政或聚焦穩宏觀

    陸通膨疑慮增 施政或聚焦穩宏觀

     大陸中央三天之內,兩次強調財政政策要加力提效,貨幣政策要鬆緊適度。恒大研究院首席經濟學家任澤平表示,目前由於地產補庫存、基建政策發力和製造業產能新週期,豬價、油價上行推升通膨預期,預計貨幣政策從寬鬆期進入觀察期,進一步放鬆和收緊的機率都不大。這意味著接下來,穩宏觀成了經濟增長的重要落點。

  • 貨幣政策市場耳語 人行強調鬆緊適度

     市場高度關注中國人民銀行貨幣政策走向,引發股市震盪。人行副行長劉國強25日強調,人行的操作目標是「鬆緊適度」,沒有收緊貨幣政策,也沒有放鬆貨幣政策的意圖。他強調,既不希望看到流動性短缺,也不希望看到流動性氾濫。

  • 人行回應貨幣政策:以前沒放鬆 現在也不算收緊

    中國大陸首季經濟數據向好,針對貨幣政策是否收緊,中國人民銀行副行長劉國強表示,「以前沒有放鬆,現在也談不上收緊,始終與經濟增速相匹配。」另外,大陸也要抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架。

  • 新興企業債大漲 後市續旺

     經濟成長預期趨緩,全球央行聯合以寬鬆政策推出救市,加上中美貿易談判順暢,即使新興市場債及新興市場企業債第一季大漲,法人表示,由於新興市場債及企業違約率仍低,整體投資環境有利於相關債券表現。

  • 陸打擊影子銀行趨緩 穆迪:信貸增長不會快速反彈

     國際評級機構穆迪最新報告指出,大陸官方金融去槓桿政策下,2018年大陸影子銀行規模大幅縮減人民幣(下同)4.3兆元,總規模降至61.3兆元,不僅創2016年新低,更是10年來首度下跌。穆迪估,2019年官方打擊影子銀行將趨於和緩,但料影子銀行不會大幅反彈。

  • 人行報告 釋放邊際寬鬆訊號

     中國人民銀行22日公布2018年第四季度貨幣政策執行報告,分析人士指出,本次報告去掉關於貨幣政策「中性」和「把好貨幣供給總閘門」的表述,明確提出「引導貨幣市場利率中樞下行」,更強調逆週期調節和結構性貨幣政策緩解小微、民營企業融資問題。在大陸經濟下行壓力的背景下,貨幣政策釋放出邊際寬鬆訊號。

  • 外匯探搜-四大主軸加持 美元2019續唱旺

    外匯探搜-四大主軸加持 美元2019續唱旺

     自去年4月起,我們對美元的預測從持平轉為看漲,而美元指數亦於2018全年呈現近5%的漲幅。來到2019年,當前在四大主軸的支撐下,雖然美國聯準會(Fed)將放慢升息腳步,但我們認為美元匯率將獲得支撐。

  • 陸港觀盤-大陸略放鬆房產調控 改為因城施策以支撐經濟

     大陸上周剛舉行完中央經濟工作會議,會議明確表達:「要構建房地產市場健康發展長效機制,堅持房子是用來住的、不是用來炒的,因城施策、分類指導」,此次中央對於房地產的調控用字出現微妙轉變,從以往「分類調控」改為「分類指導」。 \n 這暗示中央政府將允許地方政府按地方實際狀況,給予部分政策的微調空間,中央再來進行指導,這是因城施策、因地制宜的一個重大突破,也說明本月中旬山東菏澤市和廣州政策調整是得到中央政府的默許,大陸房地產政策會有如此的改變,主要是受中美貿易戰衝擊與全球主要央行開始緊縮貨幣政策回收流動性,大陸微放鬆房地產調控以支撐經濟。 \n 11月份,大陸首套房貸平均利率為5.71%,第一次在持續上漲22個月後出現持平,房貸利率上漲趨勢已暫時停住。現深圳的工商銀行、中國銀行等幾家大銀行悄然放鬆首套房貸利率。繼深圳後,武漢也傳出房貸利率下調消息,一線城市大銀行利率鬆動,二線城市也陸續跟進。 \n 另一周之內,菏澤、廣州、珠海相繼迎來房地產調控鬆綁。菏澤市取消新購和二手住房限制轉讓期限的有關規定,廣州鬆綁商服類物業現在不再限定銷售對象。 \n 珠海市雖暫無正式條例公告,但斗門、金灣兩區已實際放鬆購房門檻,非本市戶籍居民購房,從此前的需連續繳納5年社保改為只需繳納1年,都是史上最嚴厲的地產調控放鬆的信號。 \n 之前隨著去槓桿與房市調控,房地產企業融資困難成為行業共同性問題,銀行信貸收緊、國內發債暫停、拿地款融資通道被叫停、海外發債和信託融資成本高漲。再譬如行業龍頭之一的恒大地產,11月份發債5年期美元債券年利率高達13.75%,比以前成長快1倍,可見房地產行業資金普遍吃緊,現陸續有中小規模的開發商因槓桿率過高,最終資金斷裂導致債務違約。 \n 今年以來大陸經濟增速走緩,各地房市持續降溫,100個大中城市住宅庫存連續三個月上升。而國家統計局監測的70個大中城市商品住宅,連續兩個月有超過10個主要城市再現二手房價格下跌,這也是近4年來首次出現。 \n 房地產不振對於土地依賴程度較高城市的地方財政收入與經濟發展都構成較大壓力,很多城市今年的土地出讓收入連去年的一半都不到,土地大面積流拍或底價成交,但地方政府支出卻還在攀升。 \n 雖今年第4季大陸去槓桿政策微調對地方發債管控略放鬆,但很多2、3、4線城市的地方財政還是非常緊迫,寄望能通過鬆綁房地產限購來刺激市場,讓土地拍賣可順利些以增加財源,現已有山東菏澤、廣州、珠海的示範效應,如果大陸中央默認不喊停,料有更多城市陸續跟進。 \n 今年大陸房地產價格漲幅明顯放緩,是調控政策願意放鬆的最主要原因,但想再大幅度寬鬆則機率不大,因現大陸房價已嚴重偏高,中央希望看到的是房價持平調整,或輕微回跌,但成交量能轉趨活絡。 \n 預計大陸房地產調控政策底線:「房子是用來住的,不是用來炒的」不會改變,但會因城施策、因地制宜讓部分城市調整限購限售、放鬆首套房的頭期款比率、認貸條件與房貸利率上浮幅度等政策,房市調控政策已不是非得要全國一致,將給予地方政府根據當地情況略微調整房地產政策。(本文作者為元大投信專戶管理部)

  • 《國際金融》黑田東彥:中美貿易戰目前影響有限

    日本央行行長黑田東彥表示,要監控中美貿易摩擦造成的風險,但據短觀調查顯示,目前貿易摩擦造成的影響有限。 \n 黑田東彥指出,日本央行對全球經濟的看法與市場觀點之間並無明顯差異,而日本長期利率追隨歐美利率下跌,日央行認為這樣沒有問題。目前不打算改變貨幣政策,購買ETF未對股市造成扭曲。雖然投資者避險情緒,導致日本和其他國家的股價波動,但匯市相當穩定,會密切關注全球股市波動將如何影響日本經濟。 \n 如果央行認為進一步放鬆貨幣政策是合適的,將會下調長短期利率、購買更多資產或擴大基礎貨幣。 \n \n 由於薪資增幅仍然低迷,通脹預期將來不會升溫,而通縮心態有所緩解,但並未徹底擺脫。正產出缺口會將通脹率推升至2%,但過程需要一些時間。(編輯整理:莊雅珍) \n \n

  • 刷新紀錄 人行連20日暫停逆回購

     中國人民銀行昨(22)日再度宣布暫停逆回購(附賣回),這也是人行自10月26日以來,連續20個交易日未展開此一公開市場操作,創下歷史紀錄。市場分析,隨著中美貨幣政策出現分化走向,人行將會採取「緊平衡」方式維持流動性平穩,甚至下調金融機構存款準備金率更可能會成為長期趨勢。 \n 華爾街見聞報導,人行昨日公告,目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準,昨未開展逆回購操作。此外昨日亦無逆回購到期,等於資金零投放、零回籠。這也是人行連續20個交易日未展開逆回購操作,刷新2016年初宣布增加公開市場操作頻率至每個工作日以來的新高。 \n 自10月26日以來,人行只在11月5日等量續做4,035億元人民幣的中期借貸便利(MLF)操作,此外未淨投放任何資金。市場分析,政策將在穩融資上持續使勁,預計今年底或明年初很可能推出定向降準政策,亦不排除同時推出「降準+降息」的組合政策。 \n 招商證券首席宏觀分析師謝亞軒分析,美國進入升息循環後,中美利差持續擴大對於吸引外資增持人民幣債券形成負面影響,同時也可能會進一步影響大陸資本流入與外匯供求狀況,為後續人民幣走勢增加了不確定性。他認為,人行不會大幅放鬆貨幣政策,將繼續利用多種貨幣政策工具保障流動性平穩。 \n 中信證券固定收益首席分析師明明表示,面對大陸經濟下行壓力加大,貨幣政策中的利率、準備金率的調整會隨機而動,預期未來貨幣政策將呈現「降準+降息」組合,其中降準是長期趨勢,MLF為輔助、逆回購次之。 \n 中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫認為,從結構上看,逆回購主要是短期流動性提供工具,目前的核心問題是引導長期融資成本下行,為實體經濟提供更多支撐,因此人行更傾向於使用MLF等中長期政策工具。

  • 日盛投信:陸政策從去槓桿走向穩槓桿 有助股債市運行

    日盛投信今日表示,7月下旬中國央行發佈了資管新規的補充通知,銀保監會和證監會也分別就銀行理財業務新規和私募資管業務規則草案公開徵求意見,新規中打破剛兌、消除嵌套和統一監管等原則並未改變,但在非標等投資上有所放寬;隔日人行並進行了5,020億元人民幣一年期MLF,創有記錄以來最大單日MLF操作規模。分析師認為,人行貨幣趨於寬鬆較為明確,同時信用緊縮壓力有望緩解,債市優質AA+及以上信用債的配置價值顯現,理財資金可以投資股票基金等規定,也有望給A股帶來增量資金。 \n \n 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,根據中債登公佈數據,7月境外機構在中債託管的人民幣債券餘額為1.35兆元,約當新台幣6.08兆元,當月增持量達582.2億元,境外機構已連續第17個月增持人民幣債券,持有量較去年同期增長60.9%。 \n \n 債券通開通以來,境外機構投資者入市數量及交易規模均平穩增長,截至7月底,共有個391家境外主體通過債券通管道進入銀行間債券市場,外資借道債券通參與大陸債市熱情逐漸升溫,由於資金面寬鬆,有利於利率債利率的下行,有助債市行情運行。 \n \n 黃昱仁指出,宣布定向降准後,1年期、3年期企業債與國債利差回落,貨幣政策穩健中性,邊際放鬆促使第三季度信用風險擔憂有望改善,中央政治局會議公告共出現18個穩字,穩增長在下半年6項任務中居首位,以擴內需為切入點,當前資金面保持流動性總量充裕,高評級信用債仍是最明顯受益者,貨幣政策從「去槓桿」向「穩槓桿」過渡,邊際放鬆將有助風險偏好提升,中途的調整反而是投資人更好的上車機會。

  • 人行定調 下半年貨幣政策趨穩

    人行定調 下半年貨幣政策趨穩

     中國人民銀行(大陸央行)於今年下半年工作電視會議中,定調大陸下半年貨幣政策由「穩健中性」轉向「穩健」,不少分析人士認為,沒了「中性」二字的表述,意味著雖然貨幣政策不會大水漫灌,卻可能出現由緊轉鬆的跡象,因此,今年下半年仍有定向降準的空間。 \n 人行表示,當前全球經濟金融情勢複雜,下半年貨幣政策將由穩健中性轉向穩健,中信證券首席固定收益分析師明明認為,這樣的表述使得邊際寬鬆進一步得到證實,而且貨幣政策實質操作也逐步表現出流動性投放和放鬆的特徵:3次定向降準、MLF擔保品擴容、MLF超額續作等。 \n 管住貨幣供給總閘門 \n 年初以來貨幣政策邊際放鬆在流動性緊張局面的逐步紓解過程中不斷確認,人行這次去掉「中性」的說法就顯得邊際放鬆意味更濃。 \n 而人行也於會議中強調要「管住貨幣供給總閘門」,對此,如是金融研究院院長管清友表示,市場不斷在爭論今年大陸會不會重演2014年的大寬鬆,都在等這次的年中會議定調。 \n 這2年宏觀政策大致經歷了兩個重點,第一次是2016年年中,提出「抑制資產泡沫」,政策由鬆轉緊;第二次是今年第1季強調「擴大內需」,從緊開始轉鬆,於是看到了定向降準,這兩個轉捩點略有不同,第一次很明確,是方向性變化,第二次目前存在分歧,到底是轉向2014到2015年那樣的大寬鬆,還是適度微調、定向寬鬆,沒有明確答案。 \n 目前還是微調非轉向 \n 管清友進一步說,這次會議給出了明確答案,積極的財政政策和穩健的貨幣政策是永恆不變的主基調,但真正的意義在背後的具體政策描述裡,上次是刪掉了「管住貨幣供給總閘門,保持貨幣信貸和社會融資規模合理成長」,強調「把加快調整結構與持續擴大內需結合起來,保持宏觀經濟平穩運行」。 \n 這次變化明顯,重提「管住貨幣供給總閘門」,也就是說:目前還是微調,不是轉向,穩健的基調不能丟。

  • IMF看好陸經濟 2030年將超美

    IMF看好陸經濟 2030年將超美

     國際貨幣基金組織(IMF)最新報告指出,預計大陸今年經濟成長率將略為趨緩至6.6%,整體通貨膨脹率在2%左右,並表示儘管人民幣兌美元匯率有所下跌,但人民幣的幣值仍大致符合基本面,IMF認為,大陸經濟表現依然強勁,並看好大陸2030年將超越美國,成為全球最大經濟體。 \n IMF於最新公布的經濟評估報告中表示,大陸今年經濟成長率預計會略為趨緩到6.6%,略低於去年的6.9%,並且認為金融監管措施收緊的滯後效應,以及外部需求的減弱是經濟小幅成長的原因。IMF更分析,今年經濟成長率的預期和5月的最後一次預測相比,沒有變化。 \n 物價指數將趨緩 \n IMF進一步補充,中國大陸的總體通貨膨脹預計將逐漸上升到2.5%左右,而物價指數將趨緩。 \n IMF認為,大陸經濟持續表現強勁,但IMF也特別強調控制信貸增長的重要性,指出接下來大陸應繼續收緊宏觀金融政策,同時淡化成長目標、繼續實施金融監管改革、抑制家庭借款,並控制額外的地方政府投資預算。 \n IMF更建議,接下來更應果斷採取改革措施,例如國有企業改革、解決殭屍企業問題等,加速從投資到消費的再平衡等,關注更高質量的成長與更大的市場作用,儘管短期成長會更為趨緩,但長期來看有助於實現更可持續的經濟成長,有望幫助中國在2030年搖身成為全球最大的經濟體。 \n 下跌幅度並不大 \n 此外,雖然中美之間的貿易戰不斷升級,人民幣匯率一直在下滑。但IMF負責中國事務的詹姆斯‧丹尼爾(James Daniel)周五表示:「以其他新興市場的標準來看,下跌幅度並沒有那麼大。這只會讓人民幣回到年初和去年的平均水平。」 \n 丹尼爾對CNBC表示,人民幣近期的走勢是由靈活的匯率所決定的,中國經濟增速有所放緩,貨幣政策有所放鬆,但是美國經濟表現不錯,而且美國聯準會傾向於收緊政策,因此可能會看到這兩種不同的貨幣政策反映出來,就是人民幣的匯率有所下降。 \n 大陸外匯交易中心27日公布的人民幣兌美元中間價為6.7942,較上一交易日中間價6.7662,下調280點或0.41%。

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