搜尋結果

以下是含有海外併購的搜尋結果,共559

  • 《金融》台企去年併購動能旺 交易金額成長47%

    台灣併購與私募股權協會今(26)日公布《2021台灣併購白皮書》,指出受新冠肺炎疫情衝擊,全球2020年併購交易件數及總交易金額分別減少11%、17%。其中,台灣併購件數雖減少11%,但因有2筆規模超過10億美元,使總交易金額逆勢增加達47%。

  • 萬達狠賣AMC 套現14.76億美元

    萬達狠賣AMC 套現14.76億美元

     近年陷入財務困境的大陸萬達集團,隨著發展策略調整為「聚焦國內」,23日公司宣布,已全部退出全球最大連鎖影院AMC董事會,並僅保留少數股權,累計收回資金14.76億美元(折約人民幣95億元)。

  • 萬達賣AMC持股 拿回逾14億美元

    萬達賣AMC持股 拿回逾14億美元

     近年陷入財務困境的大陸萬達集團,隨著發展策略調整為「聚焦國內」,23日公司宣布,已全部退出全球最大連鎖影院AMC董事會,並僅保留少數股權,累計收回資金14.76億美元(折約人民幣95億元)。

  • 萬達退出AMC董事會 收回逾14億美元

    大陸萬達集團根據「聚焦國內」的發展戰略,23日在官網宣布,已全部退出全球最大連鎖影院AMC董事會,僅保留少數股權,累計收回資金14.76億美元。

  • 觀念平台-花旗撤出消金給國銀海外布局的省思

     花旗集團日前突然宣布,將撤出包含台灣在內的13國消費金融業務,對國內金融市場投下震撼彈。回顧過往,外商金融業者撤離並非罕見,因應環境變遷調整經營方向,自有其商業考量,外人亦無置喙之餘地。但即便像如花旗這種全球資產近兩兆美元的跨國金融集團,長久深耕各地,品牌形象已樹立在公眾腦海,仍有此決策,可見以外資角色開發海外消金市場並非易事。惟或可由消金產品特性,推測其決策考量,提供給近年來積極決戰境外的台資銀行若干啟示。

  • 上市櫃去年海外、大陸獲利逾兆元

    上市櫃去年海外、大陸獲利逾兆元

     上市櫃公司2020年投資大陸及海外「大豐收」。金管會13日公布,上市櫃公司去年大陸投資利益達4,459億元,年成長34.6%,去年海外投資利益6,312億元,年成長28.9%,兩者都創史上新高,等於上市櫃公司去年自大陸及海外賺逾新台幣1兆元,約占去年上市櫃公司獲利的44%。

  • 《電子通路》聯強投資美國新聚思 潛在利益170億元

    聯強(2347)轉投資之美國上市公司新聚思(SYNNEX Corporation)於昨天宣布,將併購全球第二大IT通路商Tech Data,成為全球第一大IT通路商。聯強海外投資將大豐收,投資美國新聚思潛在利益達新台幣170億元。

  • 聯強海外轉投資公司美國新聚思宣布72億美元併購案

    聯強國際集團轉投資之美國上市公司新聚思(SYNNEX Corporation)於當地時間3月22日宣布,將發行4,400萬股票及承受債務,以價值72億美元併購Tech Data,合併後之年營收預估約為570億美元,擁有全球超過22,000名員工。而這兩家公司高度互補的產品線和全球分銷平台,將為客戶和供應商提供更廣泛產品及服務。

  • 開發金攜中壽 跨海攻併購合資

     2021年開發金控將聯合中國人壽,拓展國際市場。開發金控17日舉行法說會,金控今年五大策略中,即有尋求併購合資、拓展國際市場的成長策略,而中國人壽亦已成立「海外拓展部」,要積極尋找新的投資、併購或參股的機會,且將不限海外壽險公司,是各類金融機構都會評估。

  • PwC Taiwan「2021臺灣企業領袖調查」系列專欄二-疫情時代的企業併購思維

     COVID-19疫情乃是2020年全球經濟最大的黑天鵝,其所造成的影響既廣且深。隨著全球各地陸續採取的鎖國及停工政策,加劇了自中美貿易戰以來持續升溫的供應鏈風險。而臺灣由於防疫得宜,不僅在國際間的聲量明顯提高,於全球科技供應鏈之特殊戰略地位亦更加彰顯。

  • 私募股權轉乾坤-PE是產業與企業轉型重要推手

    私募股權轉乾坤-PE是產業與企業轉型重要推手

     私募股權基金(Private-equity fund)是全球近年主流另類資產,重要性已超過避險基金,台灣傳統熟知的創投(VC)及其管理資金只占另類資產很小的比重。雖然台灣本地缺乏PE,但國際PE投資台灣已有10多年歷史,知名業者包括KKR和凱雷,投資行業涵蓋有線電視、傳產和金融等。 \n 一般企業根據生命週期,可分為四個階段,即萌芽期、成長期、成熟期和衰退期,VC投資以前兩階段為主,但PE更專注在後三階段,甚至以成熟和衰退期為主,投資形式包括少數股權參股及併購。台灣產業在經歷二、三十年高速成長後,許多企業產生轉型需求,因此加大PE參與台灣經濟有其必要性。 \n PE和VC不一樣之處主要有幾點:第一是行業,VC以科技為主,但PE沒有限制,可投資任何行業;第二是參與性,VC不一定有董事席位,以追求財務回報為主,但PE比較主動,透過董事會參與企業決策;第三是金額,VC投資幾百萬美元即很大,但PE可高達幾千萬甚至數億美元,例如KKR以15億美元併購李長榮化工,過去三大電視投資案規模也均在10億美元以上。 \n 早期台灣著名的PE投資,除了有線電視外,還有許多上市公司,如復盛、億豐窗簾、致伸,均先由PE併購私有化後再重新上市,另外也包括銀行如萬泰和大眾,唯金管會近年已將金融業排除在PE投資範圍外。近年較具代表性的PE投資案包括李長榮化工、百略及聯廣等。 \n 過去PE投資一大阻礙為主管機關對於私有化的限制。PE為何偏好將上市公司先行下市、未來再重新上市?主要原因是會牽涉到許多重組與併購,為避免資訊不對稱及股價波動,以未上市公司形式比較容易大刀闊斧推動改革,近年主管機關已放寬這方面管制。 \n PE在操作上有幾大特色,首先是著重「價值創造」。併購能夠創造價值,不論是水平垂直整合,處分非核心資產也是手段之一。PE在投資公司初期往往也會以併購形式,並適度搭配銀行貸款,即所謂「槓桿併購」(LBO),不了解的人會認為這是禿鷹侵略行為,然而真正價值的創造並非靠財務操作,而是對資產的重組與優化。另外,人才也是一種資產,PE會引進好的經營管理團隊,協助企業轉型升級。 \n 其次是強調「產業整合」。PE的關鍵字是「產業」,而非「企業」,希望透過整合打造產業的領導者,因此擴大規模能力很重要,並非只看財務報表進行被動式投資。以著名的戴爾電腦為例,引進銀湖(Silver Lake)資本,併購資料存儲大廠EMC,重新定位為雲端解決方案提供者,下市後再重新上市。近年淡馬錫、軟銀生態系式投資法也聚焦特定產業,這些投資操作均不同於傳統VC。 \n 再者是「全球布局」。過去外資PE投資台灣,常會從國外引進資源,如專業經理人,也會協助企業開拓國際市場。未來透過台灣企業投資海外非常重要,因為全球供應鏈重組,許多歐美優質資產需要尋找亞洲合作夥伴,中國大陸很難參與海外優質資產併購,這是台灣企業結合PE提升產業地位的良機,特別是中型企業。 \n 中美貿易大戰,突顯台灣在亞太戰略地位,全球許多產業需要和台灣連結,許多跨國資金也瞄準台灣,現在是千載難逢的產業轉型關鍵時刻,PE在其中扮演重要角色,不管是科技或傳產,均存在許多機會。善用PE,台灣產業可以借力使力,走到世界前面,成為亞太經濟的領航者!

  • 專家傳真-東西南北 全球布局新戰略

    專家傳真-東西南北 全球布局新戰略

     看好韓國保險與退休市場潛力,最近富邦金控大舉增資其持有62%股權的韓國現代人壽,預計將投資台幣164億元。過去台灣企業在東北亞的布局較少,僅有中信金收購日本東京之星銀行和元大金投資韓國東洋證券,因此富邦金這次「新北向」,特別令人耳目一新。 \n 台灣整體金控業去年總獲利高達台幣3,790億元,創下歷史紀錄,金控必須有效運用手上資金,才能創造較高的股東報酬率。過去兩年,外商在資訊和綠能等領域大舉投資台灣,但更值得期待的是台灣企業的海外投資與併購。這幾年鴻海併購日本夏普,國巨併購美國Kemet,以及最近環球晶圓對德國世創的收購,代表台灣企業海外投資的企圖心和新方向。但這些應只是開始,以台灣的實力,可以作為亞太資金和管理技術輸出的中心。一個小小的新加坡,光靠主權基金淡馬錫便可以布局全球,更何況台灣。 \n 近年政府推動「新南向」政策,剛好許多電子大廠近來也大舉前往東南亞布局。與其說業者是為了配合政府政策,真正原因在於中美供應鏈脫鉤,紅色供應鏈崛起,未來形成「一球兩制」。由於越南同時在RCEP和CPTPP內,和歐盟也有投資協定,成為台商投資新熱點,電子十哥裡有一半以上在當地有投資。 \n 但問題是這對於台灣整體產業升級,其實並沒有太大幫助,只不過是將工廠從深圳搬到越南,但本質上依然屬於代工生產製造。越南正在快速發展,最近越共十三大上宣誓越南在2025年要脫離中低收入國家,2045年成為已開發國家。10年後越南的成本也會升上來,難道屆時台灣要逐水草而居,繼續往非洲進軍? \n 其他亞洲國家的東南亞布局,遠比台灣要靈活得多。韓國金融集團Hanwha,近期投資3億美元於總部在新加坡的東南亞最大叫車平台Grab集團旗下金融科技子公司。越南有許多新創企業,也從國際創投募集到大量資金,這些都說明國際資本對東南亞的投資布局及思考,和台灣截然不同。 \n 另外一個值得注意的趨勢是「西向」,但不是去中國大陸,而是印度。最近蘋果將iPhone的20%產能移到印度,鴻海等大廠已開始在當地設廠。但印度比中國大陸更難搞,台商在當地吃盡苦頭,還處在繳學費階段。歐美如臉書等科技大廠也積極布局印度,並且和本土龍頭企業合資,信實集團(Reliance)就是其中佼佼者。 \n 最吸睛的趨勢是「東進」,主要的代表產業就是半導體。台積電已宣布赴美設廠,供應鏈上下游應該都會跟進。台美最近視訊高峰會議,焦點也集中在半導體供應鏈重組上。 \n 綜觀台灣企業海外投資,有三大特色:第一是仍以「工廠」為主,「市場」開發較少;第二是以大型企業為主,偏重在電子業,其次為金融業;第三是多以自有資金為主,較少引進外部資本。 \n 其實台灣應該有不一樣的思維,歐美私募股權基金(PE)非常願意協助台商,共同開拓世界市場,不論是品牌收購或產業垂直整合。過去中國是全世界最積極的併購者,但中美脫鉤後,全世界對中資都相當謹慎,反觀對台灣卻非常歡迎。此外,未來台商投資不應限於傳統經濟,更應著重傳統和新經濟的虛實整合,把智慧解決方案向新興市場輸出。台灣最好的新經濟企業如Gogoro或Appier,金主都來自於國外,為何我們不能反其道而行? \n 未來台灣還應重新思考中國市場的價值。大陸現在大幅開放市場,和國際接軌,包括美資。拜登上台之後,重新建立和中國大陸的關係,陸方也強調歡迎外資進入市場。高盛正在大陸申請100%控股券商牌照,北京剛批給馬斯克創立的PayPal一張100%外資電子支付執照,而習近平也對星巴克示好,希望加強合作。簡言之,大陸是用全球最大的市場,來吸引合作夥伴。台商如果不想進入中國市場,必須以其他市場來取代,不能只固守台灣。 \n 「去全球化」是全世界當前的主流思維,但對台灣而言,「全球化」反而是要重新學習的功課。

  • 外冷內熱 陸去年併購交易增三成

    外冷內熱 陸去年併購交易增三成

     國際會計師事務所資誠(PwC,普華永道)最新報告顯示,得益於國企和政府資金強力投資,2020年大陸的併購交易金額增長了30%,達到7,338億美元。若以交易量和交易額計算,大陸約占全球併購市場的15%,且2021年的併購交易料將繼續增長。 \n 中新網報導,普華永道27日公布的「2020年中國企業併購市場回顧與2021年前瞻」顯示,在大陸官方與國企領軍下,2020全年的併購交易數量比上年增加了11%,但跨境交易量有所減少。 \n 報導稱,普華永道中國內地及香港地區私募股權基金業務主管合夥人劉晏來表示,2020年2月受疫情封鎖,大陸的併購交易金額一度下滑,後續幾個月強勢反彈,2020下半年顯著反超。2020年併購交易額的增長,得益於國有企業對境內戰略和私募股權併購交易的大力參與。 \n 據統計,2020年共有93宗單筆交易逾10億美元的超大型併購交易,這反映了國企加快改制進程以及政府主導下對金融行業的注資。私募基金的興趣則集中在消費品、高科技和工業品(如新能源汽車)。超大型海外併購交易只剩下八宗。 \n 海外疫情肆虐和某些政治因素降低了大陸企業的海外併購意願,尤其美國和歐洲等海外市場的2020年併購交易金額跌至420億美元,創2010年來新低,併購交易數量跌至403宗,自2015年以來的最低值。從數量上來說,民營企業仍然是最活躍的海外買家,國有企業將注意力轉向了國內市場。 \n 劉晏來表示,預計2021年整體併購仍將保持增長,私募股權投資交易量將繼續增加。2021年的海外投資總體水準可能會增加,然而復甦尚需時日。

  • 《國際產業》韓SK海力士獲30億美元併購銀彈

    韓國官員19日表示,韓國官股銀行與SK海力士簽署了一項借貸協議,並提供30億美元支持這家全球第二大記憶體晶片商,日後方便進行併購業務。 \n \n 韓國金委會(Financial Services Commission)指出,韓國開發銀行(KDB),韓國進出口銀行(Eximbank)與農協銀行(NH Nonghyup)聯貸資金給SK海尼士,補充海外併購銀彈。 \n 2020年10月,SK海力士以90億美元,收購美國英特爾的儲存型快閃記憶體(NAND flash)部門,也包括固態硬碟(SSD)事業群與位在中國大陸的大連廠房。 \n 另外,韓國開發銀行與韓國進出口銀行,還跟SK hynix設立一個規模達千億韓元,約9100萬美元基金,以支持包括材料,零組件與設備等其它韓國半導體同業。 \n \n

  • 喬山拓版圖 90億銀彈上膛

    喬山拓版圖 90億銀彈上膛

     喬山已備妥90億元銀彈,準備擴大集團營運版圖!喬山總經理羅光廷15日表示,包括擬併購國外的健身器材廠、興建越南二期工廠,及增設海外行銷公司等多項重大計畫;其中,越南二廠將砸下1,200萬至1,500萬美元建廠,增設九條生產線,預定明年5月投產,除生產旗下Horizon品牌家用健身器材外,也生產旗下Matrix品牌高階家用健身器材搶市。 \n 喬山日前剛取得90億元的銀行聯貸案,除將償還金融機構借款,及充實中期營運資金需求外,也計畫推動併購、擴廠及增設海外行銷公司等多項重大計畫。其中,併購國外的健身器材廠,集團已鎖定併購對象,正積極洽談中,以期擴大營運規模與品牌效應。 \n 喬山已砸下2千萬美元興建越南一廠(含土地費用),今年4月初開始出貨家用健身器材,目前生產線共計六條。為擴大越南生產布局,羅光廷透露,除了上海廠Horizon家用健身器材,及主攻零售市場的Matrix高階家用健身器材,未來全數移至越南廠生產,因此,越南二廠擬再增設九條生產線以擴大產能。 \n 由於越南廠各項生產成本比大陸廠便宜,使越南廠生產家用產品可有15%的「成本節餘」,且越南健身器材外銷美國,也比大陸可省下7.5%的關稅,外銷歐洲則比大陸省下2.7%關稅,讓喬山決定加碼投資越南廠。 \n 據了解,喬山完工後的越南廠區,合計總生產線達15條,未來各主要廠區年產值規劃,台灣廠50億元、上海廠區及越南廠區,各為70億元,進一步增加集團市場端的銷售額。 \n 羅光廷說,喬山今年新增商用產品訂單機會,包括剛打入Anytime、俄國四大健身房的World Class、X-Fit、Alex fitness,及Fitness House;另喬山新設土耳其行銷子公司,明年將設立南非行銷子公司,屆時,集團行銷子公司再增至35家。 \n 由於歐盟從11月10日起向美國加徵健身器材關稅25%,羅光廷表示,明年喬山開拓歐洲商用健身器材市場將有很大的發展。例如,Life商用健身器材一半產量在美國製造,另一半產量在匈牙利製造,因此,Life約一半產品恐受到影響;另Precor商用產品都是美國製造,影響會比較大,屆時恐有轉單效益。

  • 《台北股市》企業在陸投資收益 前3季續登同期高

    金管會公布上市櫃企業最新海外及中國大陸投資概況,2020年前三季海外投資收益3723億元、年增9.31%,幅度較上半年5.12%顯著擴大。而在中國大陸投資收益2769億元、年增達29.82%,亦續創同期新高。 \n \n金管會統計,前三季共1275家上市櫃企業赴中國大陸以外海外地區投資,較去年底減少1家、占比79.05%,累計投資金額6.97兆元、年增2933億元或4.39%。其中,上市公司6.34兆元、年增2448億元或4.01%,上櫃公司6329億元、年增485億元或8.3%。 \n \n投資損益方面,上市櫃企業前三季投資利益3723億元,年增317億元或9.31%,成長幅度較上半年5.12%擴大。其中,上市公司投資收益3435億元、年增308億元或9.85%,上櫃公司投資收益288億元、年增9億元或3.23%。 \n \n證期局副局長郭佳君表示,上市櫃企業前三季投資收益較去年同期明顯成長,主因遠距產品需求增加及貨櫃運價上漲帶動。投資金額增加,主因因併購取得海外子公司、或海外子公司營運資金需求、參與現增帶動,上市、上櫃公司皆以半導體業投資金額較大。 \n \n赴中國大陸投資方面,前三季共1190家上市櫃企業赴陸投資、占比73.78%,較去年底減少8家。累計投資金額2.51兆元,較去年底增加51億元或0.2%,其中上市公司2.27兆元,較去年底增加108億元或0.48%,上櫃公司2369億元,較去年底減少57億元或2.35%。 \n \n投資收益方面,上市櫃企業前三季在陸投資收益2769億元,年增636億元或29.82%、改寫同期新高。其中,上市公司2596億元、年增達589億元或29.35%,上櫃公司173億元、年增47億元或37.3%。 \n \n郭佳君表示,上市櫃企業前三季在陸投資收益成長,主因5G通訊及消費性電子產品需求增加。投資金額增加為考量增設子公司及分公司、併購取得子公司,因應子公司業務拓展、建廠資金需求,上市、上櫃公司分別以電腦周邊設備業、電子零組件業投資金額較大。 \n \n投資收益匯回方面,上市櫃企業截至前三季累計匯回5280億元,較去年底4906億元增加374億元或7.62%,占原始投資金額2.51兆元的20.98%。郭佳君表示,主要為配合集團資金規畫策略,上市、上櫃公司分別以橡膠工業、電子零組件業匯回金額較大。

  • 陸鋰王驚爆124億人民幣債務缺口

    陸鋰王驚爆124億人民幣債務缺口

     大陸企業信用債市場再爆違約風險!被稱為大陸「鋰王」的鋰電龍頭企業-天齊鋰業近日公告現金流動性不足,原訂於11月底需償還的人民幣(下同)124億元貸款可能出現違約,消息一出引起市場震撼。 \n 華爾街見聞報導,創立於2003年的天齊鋰業為四川的鋰鹽生產企業,2009年搭上大陸官方大力發展新能源車的風口,其於2010年在深交所上市時,已是大陸鋰鹽的行業老大。之後更透過海外大型併購快速搶攻市占,成為大陸「鋰王」。 \n 不過,天齊鋰業在13日公告出現財務危機,即將到期的大額債務本息恐將無法償還本息,同時多位公司高管先後拋售股份,引起市場浮動不安。 \n 天齊鋰業股價16日重挫7.7%,不過17日止跌回升,收報23.84元,上漲5.07%。但和2月底時股價高點38.15元相比,仍下跌約37%,市值蒸發逾200億元。 \n 天齊鋰業2018年以40.66億美元「蛇吞象」式收購智利化工礦業公司(以下簡稱「SQM」)股份、創下迄今四川民營企業最大海外併購案,一度風光無限,而今「鋰王」快速跌落神壇,也和這起併購案有關。 \n SQM是全球最大的碘和硝酸鉀的生產商,天齊鋰業欲透過併購以掌握全球定價話語權。不過40.66億美元交易額中,高達35億美元是來自境內外銀行團貸款。天齊鋰業與銀團約定貸款中的18.84億美元(約為人民幣124億元)將於2020年11月底到期償還,但目前償債困難,違約近在眼前。 \n 報導指出,天齊鋰業收購SQM的2018年,正好是動力電池用碳酸鋰價格的最高點,之後價格一路下跌,影響天齊鋰業營收、利潤逐年下滑。 \n 2019年,天齊鋰業營收為48.1億元,虧損達59.83億元;2020年前三季,營收24.27億元,虧損11.3億元。天齊鋰業日前亦公告預計2020年全年,總計虧損將達13.6億元至22.7億元。根據深交所規定,如果連續兩年淨利潤為負,天齊鋰業可能會在公布2020年年報後被實施退市風險警示。 \n 另外,近期該公司多位董監已紛紛減持套現。包括天齊鋰業前董事兼總裁吳薇不僅在2019年套現了約944萬元,還在2020年8月正式離職,顯見公司前景不明。

  • 《觀光股》雅茗Q4營運持穩高檔 明年現爆發力

    連鎖餐飲集團雅茗-KY(2726)2020年第三季營運反彈、獲利一舉衝上新高,公司13日法說會對第四季營運維持高檔樂觀看待,看好明年營運可望再現爆發性成長,目標營收重返去年水準、營益率提升至10%,並設立美國3年展至200家願景。 \n \n雅茗截至9月底集團全球門市共1125家,其中主力品牌「快樂檸檬」達1087家、創始品牌「RBT仙踪林」18家,「茶閣裡的貓眼石」及「喝嘛」各9家,與日本京王集團合資的「彩茶房」1家、西班牙餐廳「alma」1家。而策略結盟的「可不可」則有200家。 \n \n雅茗去年啟動品牌調整,聚焦「快樂檸檬」發展茶飲連鎖平台。今年受疫情影響縮編餐食品牌,與京王合資的「游香食樂」結束營運、「alma」僅保留去年底開業的台北店,聚焦控制費用、確保獲利,單月費用已自原先的8000~9000萬元降至6000~5600萬元。 \n \n雅茗下半年重啟展店計畫,截至第三季底「快樂檸檬」全球淨增40家,包括中國28家、其他地區12家。展望後市,集團將持續經營布局營運貢獻高的中國大陸,並同步擴張海外市場布局,目標未來2年海外市場貢獻與中國大陸分庭抗禮、甚至更高。 \n \n同時,原先暫停拓展的其他茶飲品牌,雅茗亦重啟發展計畫。除了創始品牌「仙踪林」展開復興再造計畫,中高端的「茶閣裡的貓眼石」規畫開放海外加盟。「喝嘛」則進軍中國大陸3~5線城市,以高、中、低端品牌齊發布局。 \n \n雅茗設立明年「快樂檸檬」淨增300家目標,其中美國淨增40家、突破百店里程碑,中美以外市場淨增40家,中國大陸則拓增至逾1200家。「仙(足宗)林」規畫新展20家,「喝嘛」拓展至30~40家。「茶閣裡的貓眼石」計畫新展1家,並在下半年開放海外加盟。 \n \n同時,雅茗入股台灣茶飲品牌「可不可」2成股權,並取得海外數國代理權,預期明年將協助進軍海外、插旗中國大陸及日本市場。同時,餐食部分亦有投資併購布局,鎖定未來5年展望可預期,兩岸均可展店的品牌,希望1年能貢獻5~10億元營收。 \n \n整體而言,雅茗今年蹲低布局、明年擴大拓展步伐,目標明年營收至少重返2019年水準、並使營益率提升至10%。其中,美國將是重點拓展市場,目標明年突破百店規模、3年內拓展至200家,成為另一主力發展市場。

  • 專家傳真-併購日本企業 究竟難在哪裡?

    專家傳真-併購日本企業 究竟難在哪裡?

     日本,作為一個領土狹小、自然資源比較匱乏的國家,其經濟活動具有典型的外向型特徵,也就是非常依賴廣闊的全球市場。 \n 2019年,與日本企業相關的併購案件數量較上年增加6.2%,達到4,088起,連續3年創歷史新高。大型企業頻繁收購擁有獨自技術的創新企業,對那些後繼乏人中小企業的 「事業繼承型」 收購也有所增加。據統計,以創新企業為對象的併購達到1,375起,占總數的三成以上。大型企業為了創設新業務,不斷地投資擅長於汽車自動駕駛、活用IT服務 「金融科技」 等下一代技術的企業。在中小企業缺少繼承人的背景下,企業主人及社長出售一定規模股份的情況也引人注目。 \n 日本企業大規模開展海外併購,一是國內市場飽和,各企業紛紛透過兼併等方式,吸收開拓國際市場,將跨國經營作為企業未來發展的主要動力。二是企業把吸收國外新技術作為兼併重點,幾乎所有被兼併企業都擁有眾多專利或高端技術。三是一些大企業借助海外兼併實施企業結構調整,例如: 日立製作所出資7,000億日圓收購了瑞士大型機械公司ABB的配送電的案子,同時又將本公司內的車載導航業務出售給了法國企業,說明日立公司致力於在世界電力、機械市場上站穩腳跟。在全球產業變革的大形勢下,日本傳統製造業面臨的國際環境正在發生劇烈變化,為了在競爭中贏得優勢,一些大企業紛紛將目光瞄向國際先進技術和增長性的市場。 \n 另一方面,日本廣泛對外投資的同時,也給海外投資者創造了眾多的企業併購機會。 \n 據日本中小企業廳統計,日本中小企業中超過70歲的經營者高達245萬人。預計到2025年,日本因為無人繼承導致企業廢棄而產生的經濟損失高達22兆日圓。而根據最新資料顯示,日本處於15-60歲的人口自1993年達到頂峰狀態的8,040萬人後一路下滑,如今僅剩6,850萬人。照此趨勢,預計2040年該資料將進一步減少2,600萬人,至5,400萬。這一現象意味著日本潛在勞動力水準的大幅下滑。 \n 近年來,台資企業也頻頻向日資出手,2016年鴻海集團收購夏普66%股權,2017年協禧收購三菱電機企下子公司擴展日本散熱風扇市場,2018年聯電收購富士通的晶圓廠,2019年華邦電集團收購松下半導體,同時又有鴻海集團收購東芝PC事業部,今年鴻海集團通過夏普收購NEC的商用顯示器事業66%,成為全球第三大商用顯示器供應商。 \n 然而機會往往與挑戰並存,併購的成功,關鍵靠的是速度與彈性,組織雖龐大卻也要能夠精簡靈活,追求達到績效目標。一般日本企業組織管理能力大於個人競爭力,對於市場的反應比較慢,強調「家」文化,組織的高階管理層權利過於集中。與外資企業之間的文化差異,經常會造成在業務運營過程中對雙方的阻撓和破壞。 \n 從日本的民族情結角度,倘若是品牌悠久的老店被外來的公司合併,一旦「改朝換代」,員工們必定人心惶惶 、士氣低落, 進而影響生產,更甚者心萌退意,擁有關鍵技術的工程師很容易被競爭者挖角,將來在吸引優秀人才方面也可能是個隱憂。因此如何防止優秀員工離職以及吸引好的人才加入,是併購成功的重中之重。 \n 筆者建議有心併購日本企業的公司,應儘早找出成功併購的優先目標,透過正面積極的溝通,提振士氣、穩住軍心、維護雇主品牌及企業形象,尤其是儘早在人才議題上面取得先機,達成併購的既定目標。

  • 台商海外併購 北美躍居首位

     台灣併購與私募股權協會日前公布「2020國際投資併購白皮書」,顯示台灣廠商近三年海外併購交易以北美地區的件數和金額均躍為首位,即使今年受疫情干擾,台廠上半年對北美併購交易仍高於世界各地,超越過去台商最愛的大陸和東南亞地區。 \n 調查顯示,全球和亞太企業各有52%、56%的受訪企業高階主管表示,計畫未來一年進行併購投資,積極搶占5G、物聯網、車用電子等版圖或透過私有化轉型升級。 \n 安永財務管理諮詢服務公司總經理何淑芬表示,受中美貿易戰的影響,台灣企業的海外併購活動在北美地區逐年攀升,2018年超過20億美元,2019年下半年起許多併購案同步轉趨保守,全年計算下來總交易金額75億美元,其中海外併購交易金額46億美元創下新高,北美地區金額就占30億美元,投資標的以科技、媒體與通訊產業(TMT),以及工業及原料產業為主。 \n 台灣併購與私募股權協會指出,同期間外資來台併購活動以北美及日、韓為三大來源,以科技重點投資產業,北美(美國為主)成長率顯著,日本和韓國與台灣經貿關係緊密,為台商和日韓商傳統上是相互整併的對象。 \n 台灣併購與私募股權協會日前舉辦的「國際投資論壇」中,貝萊德台灣區負責人暨貝萊德投信董事長李豪(Leo Seewald)也倡議,認為台灣應儘快成立政府主權基金(SWF),以充足銀彈幫助台灣企業向海外併購,為台灣產業國際化提前部署。

回到頁首發表意見