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  • 葉獻文專欄-利空測試低點 耐心待疫情收斂

     隨著新冠病毒肺炎(COVID-19)進入大流行階段,擴散至歐美主要國家,加上原油價格戰所帶來的蝴蝶效應,全球股市劇烈動盪,美股連日急遽重挫、落入熊市空頭,VIX指數也飆升至75以上。從各項指標來看,台股現階段是受到恐慌性賣壓與信心不振影響,3月13日盤中曾失守萬點,惟國安基金也備戰信心喊話,建議投資人可伺機萬點下緣進場,耐心靜待市場冷卻後的反彈。 \n 新冠肺炎疫情對於全球供給/需求面帶來極大挑戰,目前隨著中國大陸肺炎新增確診人數僅剩個位數,各地企業復工率提升至85%,供給面影響逐漸受到控制,反而目前股市盤面已開始反映需求面可能在Q2出現凍結或衰退的擔憂,更需留意歐美國家對疫情鬆懈而造成大幅擴散是否獲得控制。但目前為止來看,需求面應只是遞延、而非消失,同樣的,台股大盤走勢已反映市場預期2020年上半年企業獲利下修的問題。 \n 因3月以來非中國地區的新增確診人數已大幅超過大陸本土,也是造成全球股市劇烈崩跌的主因。預料全球央行將持續採取寬鬆政策,美國、英國、澳洲等國家已採取降息,歐洲則持續擴大量化寬鬆(QE),後續也將由獲利政策刺激轉向財政政策接棒,台灣也將祭出600億元的振興券。 \n 全球恐慌性賣超在所難免,三大法人呈現大幅度賣超,3月以來賣超逾新台幣2,300億元,其中外資賣超幅度與速度最劇烈,來到類似2011歐債危機時水準。 \n 觀察美國10年期公債大舉下滑至0.8%左右,3月18日聯準會可望再降息3~4碼,再大幅下滑空間有限,美國持續祭出降息或其他刺激的財政政策可期,加上各國可望推出救市措施,後續反轉力道與速度反而可期。 \n 經過上周大幅回檔修正,台股回檔後下緣預估約9,500點可獲支撐,目前股價淨值比約1.58倍,低於五年均值1.66倍(約當11,000點)。 \n 但最具優勢的,仍是台灣仍有效控制疫情,相較於美國10年期公債殖利率不到1%,台股具有4%高殖利率,明顯更具投資優勢。 \n 雖然市場暫時受到恐慌性賣壓,政府國安基金亦作因應對策,於指數萬點以下位置進場仍是相當有利的長線買點,投資人可耐心等待,疫情落底及需求回溫後帶來的快速反彈機會,且隨著上市櫃公司6月將召開股東大會,預計4月空單將回補,特別是電子供給面將積極回補存貨,台股軋空行情可期,也是短線利多因子。 \n 整體來看,目前股市盤面已反映需求面減緩、經濟成長數據下修等負面因素,倘若4月疫情若受到控制,反而期待較大幅度的反彈波,建議投資人逢低買進。

  • 操盤心法-短期籌碼紛亂 耐心等待投資良機到來

    操盤心法-短期籌碼紛亂 耐心等待投資良機到來

     國際金融情勢: 全球總經狀況仍如先前所述:美獨強他國弱,美國景氣的正向讓聯準會主席鮑爾於近期發表中甚至出現"remarkably positive outlook"字眼。失業率與通膨率雙低的罕見現象,是此樂觀看法的主要原因:8月失業率3.9%,通膨率則為2.68%。此健康的狀況讓美國內需消費維持4個月在6%以上的年成長率。他進一步闡述這兩項指標雖未必能完全勾勒整體經濟現況,但一些就業與通膨相關數據佐證此正面看法,且就預測顯示這些有利經濟的情勢可望延續。 \n 不過相對美國,其他經濟體表現則明顯有所落差,例如台灣雖是新興國家中經濟數據表現相對有撐者,但和美國的火熱相比,只能用溫吞形容,今年景氣對策信號除在綠燈和黃藍燈間震盪,8月雖維持在綠燈,但分數自7月的26下降至24。若用GDP年增率來衡量,雖然全年4季皆可望呈現正增長,但下半年的幅度將從3%以上降至2字頭。 \n 台股觀察: \n 基本面雖不如美國,但我們認為台灣在新興市場中表現已算相對尚可,但原本認為下半年操作難度雖會較上半年增加,但應有機會在上下區間震盪行情中利用選股增益,惟籌碼面提前轉差,使近期狀況會較我們先前預期更加艱辛,因籌碼面的不利因素已使台股近期波動遠大於基本面劇烈。 \n 除OTC指數自6月開始即逐步往下,8、9月下滑趨勢加劇,單月跌幅各有4.7%和6.93%。除內資籌碼的提早鬆動,使得下半年操作難度明顯增加,原本較為穩定的外資籌碼於10月大幅轉向,除期貨多單未平倉口數由9月底的3萬口以上大幅下降至7千多口,並在多個交易日出現百億元以上賣超,外資跟進觀望讓台股穩定性更加轉差,加權指數於10月第1周跌幅即接近5%。 \n 雖然目前總經面還沒看到明顯反轉現象,但籌碼面的系統性風險,加上目前內外資同步轉空,使所有類股呈現輪跌,我們在此時間點會建議先降低持股觀望,並等待系統性風險的逐漸降低,因此在個股布局上建議先保守以待。 \n 操作策略: \n 如上所述,短期籌碼紛亂,不論基本面好壞個股皆會受到系統性風險拖累下跌,建議投資者於此時可先提升較高現金比例耐心等待,整體籌碼大致沉澱後再對質優個股進行買進。雖然短期外資開始轉向、讓權值股跌幅也不輕,但末升段時期越往後走,加上台股基本面本質確實也不如美國強勁,盤勢的大幅波動仍然避免不了,建議待盤勢穩定後優先布局優質權值股。 \n 至於產業大類,我們依舊認為升息通膨概念仍會是此段時間的主流之一,因此金融和原物料還是我們較看好的一塊產業,原物料中也較看好塑化及水泥。 \n 電子產業方面,目前除手機於年初起即開始偏弱,近期連server和PC等其他產業也有同樣趨緩現象,因此在選股上需要更為謹慎,iPhone供應鏈中,可望受惠規格升級或市占提升的公司,還是我們於電子股中認為相對較佳者。

  • 有意選台北市長 呂秀蓮:已和黨主席表態 耐心等待

    有意選台北市長 呂秀蓮:已和黨主席表態 耐心等待

    前副總統呂秀蓮今首度對外鬆口,有意角逐2018台北市長選舉,雖然還在審慎評估,但她說,「兩個月前已和黨主席蔡英文表態了」;至於黨主席的想法?她說,「我非常耐心在等待」。 \n \n傳出呂秀蓮有意參選下屆台北市長,呂副總統今天指出,她還在審慎評估中,尚未最後決定;她認為,首都若是沒落,國家不可能起飛,台北市為政治首都,但是已經沒落了,「選了一個素人的市長,也如市民付學費,讓他學習做市長,他做的如何,大家可以打個分數」。 \n \n她說,首都台北市面臨兩岸關係越來越險峻,台北市不在只是首都,也是山海關,滿清入侵,就是因為有人引清兵入關,未來兩岸態勢越來越險峻、越來越敏感,台北市作為山海關,必須要有強烈認同台灣的人,才能固守山海關。 \n \n呂秀蓮表示,兩個多月前她已跟主席表態,主席要權衡各方面,因為有縣市還在初選,有些紛爭需要,所以需要花點心思,「我非常耐心在等待,絕對尊重黨的體制」。 \n \n至於民進黨也有立委姚文智要參選?呂秀蓮說,她因為還沒有確定,但都是黨的同志、好朋友,她想可以用什麼最好的方式,都是為台灣。 \n \n呂秀蓮表示,她替桃園服務過,未來也能為台北服務,這更重要。上次台北市長選舉,她就有意願,但黨的意思就是全力支持柯文哲;但是這次黨從上到下、從南到北,很少綠營、民進黨的人會想要再讓給柯文哲。所以我當仁不讓,我會跟姚文智會有好的協調、跟溝通。 \n \n被問到,若黨提名,呂秀蓮說,「當然義不容辭」。

  • 星座理財(12月11日~12月15日)-巨蟹座(6月22日~7月22日)耐心等待 盤勢明朗

    有道是「危機是轉機」,對於投資求財來說,十分管用。不過對於愛情而言,恐怕就不是如此。謹慎面對豔遇,需要耐心面對情人的情緒,接受宣洩是理想策略。健康磁場依舊不理想,需防範空污問題。投資買賣,等待盤勢明朗再說。幸運物與色彩:鈦晶與藍色。幸運數字:1、6、7、0及其組合。

  • 文在寅:耐心等待中韓關係重歸正軌

    韓聯社報導,南韓總統文在寅1日在國會就中韓薩德矛盾告一段落表示,兩國剛剛開始推動交流合作重回正常發展軌道,並呼籲政界耐心等待中韓關係重歸正軌。 \n \n據報導,文在寅當天與國會議長丁世均及各黨黨首談話時表示,外交有撲朔迷離時隱時現的特點,幕後努力從未懈怠,請政界耐心等待(韓中關係重歸正軌)。文在寅指出,政府履新已有6個月,待美國總統川普結束訪韓之行,外交大勢將初步形成。

  • 星座理財(7月17日~7月21日)-摩羯座(12月22日~1月21日) 耐心等待 廣結善緣

    上周選擇平淡的建議,本周繼續適用。當眼前情勢並不利於改變,或介入後只會更加煩惱的時候,即便不忍還是有必要讓子彈再飛一陣子。幸運的是人脈磁場十分活絡,因此選擇對象廣結善緣是理想趨吉避凶。投資求財,機會在短線與不執著。幸運物與色彩:紫水晶與藍色。幸運數字:1、6、8、3及其組合。

  • 達人心法-積極準備 耐心等待

     成功比的是氣長,賽跑最後得到獎盃的,不是率先起跑的,而是最先衝過終點線的人,不要斤斤計較短期得失,阿里山的神木是不會計算自己一天長高幾公分的。 \n 努力工作只是成功的最低消費,想要更上一層樓,除了日常業務外,工作中更要仔細觀察、積極學習和時刻反省,每天一定要留點時間讓自己深刻思考,會讓你的工作成果與他人截然不同。

  • 國防部副部長:買武器要有耐心

    國防部副部長劉震武上將今天表示,向外國採購軍備,不但要努力,也要有耐心。戰機飛行員出身的劉震武說,當初購買F-16戰機不是等待了十幾年? \n \n年度「美台國防工業會議」在維吉尼亞州威廉斯堡舉行,劉震武在專題演說中指出,台灣希望美國持續提供聯合制空作戰、聯合制海作戰及國土防衛作戰之武器載台,「包括先進戰機及柴電潛艦」。而基於「創新」及「不對稱」戰力等概念,台灣需要蓄積科研能量並培養研發人才,故希望與美國「強化在國防工業上之合作」,由美國提供高新技術,並推動人員交流,使台灣獲得關鍵零組件建置能力。 \n \n劉震武稍後答覆新聞界詢問時說,國軍的戰機需求必然是朝向「匿蹤、垂直起降、視距外作戰」能力;台灣的意見已經傳達給美方,但沒有辦法鎖定任何標的物,「說實在話,想要什麼不見得就能得到什麼」。 \n \n他說,藉這次會議之便,與美方談及「潛艦國造」等事,美方的反應很好。他說台灣期待的若干軍備遲遲沒有落實,台灣民眾會有疑問:為什麼。他指出,大家了解國際環境的現實,但P-3反潛機已經快交付完畢,當時一道宣布的潛艦案卻依然讓台灣在等待中。 \n \n劉震武表示,當程序都走完,資源配置妥當,後續的就是靜待結果。「該耐心等待還是耐心等待」,就像F-16等了十幾、廿年才獲得,「只要有耐心就一定有機會」。  \n \n至於外界預測美國政府可能在今年底、明年初宣布新一輪對台軍售,劉震武說,這些事情不能肯定,官方也不便回應;軍售操之在人,時機點很重要,但樂觀其成。 \n \n民進黨秘書長吳釗燮也受邀出席這次會議並演說。他回答媒體詢問時指出,目前台灣的防衛能力較以往脆弱,且除非變革,會進一步脆弱,這是民進黨的擔憂。他說,台灣需要可靠的嚇阻能力,這是美方的期待,也是民進黨計畫做的。他說,民進黨自2013年以來發布了12份國防藍皮書,內容之一是強化制海、空防及網路戰力。他說,海、空兩個領域的防禦所需,台灣向外採購時經常遭遇困難,應設法自製。 \n \n這次民進黨灣號召了19家企業的30位代表前來參加美台國防工業會議,包括生產艦船的台船、生產戰機的漢翔、以及網路安全專業公司。關於潛艦,吳釗燮說,國民黨主張盡早獲得,民進黨則傾向於提高自製比重,即著眼於長遠,不急於一時,以利國防產業縱深發展;但也會與美方持續溝通,尋求支持,意即如果美國有政治等顧慮而無法提供,台灣「希望,且有信心」在美國必要的協助和支持下,由台灣自行產製。

  • 《其他電子》鴻夏戀,郭台銘:耐心等待

    對於股東提問「鴻夏戀」是否有再續機會,鴻海(2317)董事長郭台銘表示,夏普三年內換了四任社長,本社問題仍複雜、且有面子因素,鴻海希望未來能協力合作,協助夏普這家百年老店走出困境。由於日本企業決策速度較慢,現在只能耐心等待,相信只要真心相待,相信夏普方面會做出正確的抉擇。 \n \n郭台銘表示,先前以個人名義入股日本堺十代廠,接手後成效卓越、迅速由虧轉盈,日本銀行團對此相當感謝。由於當時買得蠻便宜,且堺十代廠一直有賺錢,未來會有切割上市的計畫。他認為,藉由入股堺十代廠,鴻海獲得大尺寸面板的核心技術及製作權,將夏普的面板技術結合鴻海的機構製造優勢,是個成功的投資。 \n \n至於台灣面板廠的技術競爭力,郭台銘認為,目前夏普在大尺寸面板技術上依然領先,跟三星在伯仲之間,台灣業者仍有一段距離;至於中小尺寸面板部分,若日本業者技術未再進步,預期台灣有機會在2~3年內就趕上。他認為,台灣面板廠的技術差距跟三星相比還有一段距離,若擁有夏普,技術上的差距可以很快縮短,若沒有夏普則需要較長的時間和較多的金錢,假以時日仍有機會追上。 \n \n郭台銘認為,日本企業和台灣企業絕對有互補,是互補大於競爭,與韓國企業是血淋淋的完全競爭,競爭大於互補。台灣在面板產業要有好的工程師,以便與三星一較高下。鴻海在機構製造比三星強,半導體則有台積電可跟三星抗衡,希望面板也有能力與三星相抗衡。他指出,群創的折舊預計今、明年將完畢,可望帶動競爭力提升。 \n \n

  • 債券巨人看天下-葉倫的耐心

     2015年2月24日,美國聯準會主席葉倫在參議院聽證會報告,全球投資市場和媒體的關注焦點,集中在於葉倫對於升息指引中「耐心」一詞的意向。 \n 這個英文單字究竟有什麼魔力,能吸引全球投資人的目光?回顧2014年12月,葉倫於FOMC會後宣言中,對全世界表示升息需要「耐心」等待,葉倫的耐心,自此成為全球風險性資產的投資風向指標,市場相信只要葉倫「耐心」仍在,美國資金大派對就還不到落幕的時候。 \n 因此當24日葉倫表示對於升息保持耐心,強調勞動力市場尚未完全恢復以及通膨率處於低檔等言論,市場像是鬆了一口氣,帶動美債殖利率從今年相對高點回落,各類信用券種普遍也是走揚歡慶。 \n 市場樂觀解讀葉倫不急於升息。不過,葉倫對於「耐心」鬆口,不得不讓人猜想,究竟何時她會「耐心」不再。因為一旦「耐心」一詞自升息指引中摘除,就意味著升息時點不遠了,對於升息的預期心理將立即反映在資產價格之中,股票和存續期較長的利率型券種難免受到衝擊,信用型的券種或許相對持穩,但短線波動將也不可避免。 \n 不過,隨著美國經濟動能加速,就業市場可見改善跡象,聯準會貨幣正常化還是進入了倒數計時階段,市場普遍預期美國仍將於今年下半年升息,這是大勢所趨,難以抵擋。 \n 因此投資人還是要懂得為自己打算,與其費心猜測升息時點,不如做好因應升息的準備。就現在的環境來看,投資人有必要透過管道爭取收益,特別是在不少股票指數陸續站上相對高檔後,近期市場波動度大增,從波動度來考量,表現較為淡定的債券在投資組合裡的防禦地位無可取代。 \n 此外即便升息啟動,預期葉倫的耐心仍會展現在升息的步調和速度之中。畢竟除了美國之外,全球貨幣競貶,美國也不會放任利率急衝向上,以免衝擊到好不容易回神的美國經濟。就此角度來看,未來即使升息,也將採取緩步、不躁進的作法,在這個前提下,仍有利信用債表現,接下來利差空間和券種體質將是爭取信用債市收益的重點。 \n 投資等級債體質佳,但以新興市場較具利差空間,高收益債整體違約率維持低檔,但偏好B級以上的券種相對抗震,有些投資人可能會追求High Beta的新興市場公債,可是從風險角度考量,反而看好其他存續期較短、利率風險較小及體質較佳的新興市場公司債,比如亞債。 \n 對於債券投資人而言,耐心也是當前重要的課題。由於美國升息前,市場波動將加劇,投資與其擁抱單一市場或券種衝進去賭一把,不如廣納多元券種,採取靈活操作的策略,降低重壓單一區域與券種的波動風險。透過多元的投資組合廣泛爭取收益,度過短暫的投資風雨,相信耐心等候風雨過後,必定將有所回報。

  • 越獄大神:別升 iOS 7.1.1! 請大家耐心等待iOS 7.1完美越獄?

    越獄大神:別升 iOS 7.1.1! 請大家耐心等待iOS 7.1完美越獄?

    圖片取自蘋果官網 \n蘋果推出最新的iOS 7.1.1系統,改善了指紋辨識和鍵盤反應的問題,讓很多升級iOS 7.1的民眾開始更新系統。但其實iOS 7.1.1表面上是修復手機使用問題,但實質上也封鎖了許多越獄漏洞,讓越獄大神們不得不在twitter發文,提醒大家不要想不開去升級iOS 7.1.1。 \n圖片來源:https://twitter.com/MuscleNerd \n越獄大神MuscleNerd在推特上表示,這次iOS 7.1.1的84%的修復都和蘋果無關,修復的19個安全問題中,有16個都是屬於瀏覽器核心。所以請各位已經越獄的使用者,離iOS 7.1.1遠一點! \n圖片來源:https://twitter.com/i0n1c \n另一位越獄專家Stefan Esser則PO文表示,iOS 7.1 的 KASLR 越獄漏洞已被修正,下一個越獄發布將從中國推出。 \n圖片來源:https://twitter.com/pr0t0callx \nPr0t0callX則是提醒大家,如果要越獄,那就不要去升級iOS 7.1.1,如果已經升級,那你可能就只能乖乖的等待iOS8,可見這一次的iOS7.1.1根本是完全針對「越獄漏洞」而來。並且他也提醒iOS 7.1的用戶不要絕望。 \n按照這樣的語意,也讓人不禁推測iOS 7.1是否即將推出完美越獄? \n越獄大師們的提醒,越獄者們通通都記住了嗎?你們應該會懂得如何分辨孰輕孰重的………。

  • 倒數日曆 耐心等待耶誕節

     許多法國家庭在12月份會為小孩準備倒數日曆,讓孩子們一天一天的倒數,有耐心的迎接耶誕節的到來。 \n 倒數日曆的法文原意是耶誕節前時期的日曆,耶誕節前的字義來自拉丁文,意味著到來,也就是為耶誕節的到來做好準備的時期。 \n 宗教上的意義是要為上帝的兒子耶穌的誕生到來做好準備,在日常生活中則是裝飾聖誕樹、準備馬槽的時期,最重要的是,要打開一格一格的日曆。 \n 只有耶誕時期才有的倒數日曆,從12月1日起,倒數到24日耶誕夜,很多小朋友一早起來,就迫不及待的打開倒數日曆裏的一個格子,在每天打開一格的倒數中,耐心的等待耶誕夜的到來。 \n 倒數日曆的傳統來自德國,早在1850年的時候已經有所謂的耶誕節計時本的雛形,有的是一本簡略的日曆本,有的是粉筆黑板,有的是耶誕時鐘或每天都會燒完一小截的標記蠟燭。 \n 1902年,慕尼黑一位發行宗教經文的商人將第一版印刷版的倒數日曆推廣到市場,傳說是為了紀念家庭風俗:他的母親曾經將24片餅乾放在一個紙板盒裡,讓他的兒子在等待耶誕節的過程中,每一天都有甜蜜相伴。 \n 1904年,報紙第一次將倒數日曆作為給讀者的禮物附在報紙上。第一本有小門可以打開的倒數日曆約在1920年出現,之後在日曆裡放進巧克力的點子更是風靡全歐洲。 \n 德國的這個傳統,特別盛行於法德邊境的省份,甚至成為當地的傳統特色,很多父母會親手製作各種各樣的耶誕倒數日曆,傳統的材料有用布縫製的小口袋或襪子、木頭搭建的火柴盒或是紙筒的廢物利用,日曆裡裝的通常是甜食、小玩具或是便條紙等。 \n 24個類似小窗戶的小格子,有著24天的驚喜,很多小朋友這段時期特別乖的上床睡覺,只為一早起來,可以打開倒數日曆裏的一格,挖出藏在裡面的寶藏。 \n 商家看準這個龐大市場,所以不只每天有不同形狀或口味的巧克力,還有玩具、樂高到算術題的種類繁多的倒數日曆。 \n 在些城市,有人將房子的表面裝飾成倒數日曆的模樣,在菊哈山區,小村莊每戶人家門口寫上不同的日期,到了這一天,所有村莊的居民就在黃昏時到這一家喝熱紅酒,聊天唱歌,直到晚餐時間,主人敲鈴要大家注意明天是要到哪一戶人家。 \n 商家也開發了給成年人用的日曆、寵物日曆,內容包羅萬象,巴黎市政府的官網也利用倒數日曆來告訴民眾歲末有哪些活動。 \n 無論如何千變萬化,倒數日曆讓等待耶誕節到來前的日子,充滿驚喜和期待。1021216 \n

  • 星座理財(8月12日~8月16日)-耐心面對 趨吉避凶

    儘管人際關係的功課不好修,本周的天蠍們還是要有忍辱負重的精神,戰戰兢兢地面對必修的課程。謹言慎行是必須的趨吉避凶策略之一,而聆聽與讚美則是不可或缺的配套措施。投資求財也是如此,盤勢陷入整理期需要的是耐心,等待盤勢明朗再進場才是智者之舉。幸運物與色彩:藍寶石與黃色;幸運數字:1、2、8、0其組合。

  • 以威廉為師 建仔耐心等待

     王建民留在洋基3A等待機會,經紀公司除以金鶯36歲老將F.賈西亞為例,更以前統一獅洋投、目前效力於天使隊的右投威廉,前年委身獨立聯盟仍能重返大聯盟的故事,鼓勵建仔保持耐心,機會永遠留給準備好的人。 \n 「我基本上只差一步就要放棄棒球了,但我告訴自己『不行』。」威廉說。 \n 威廉曾於2010年打過中華職棒,但這位早在21歲就上過大聯盟的右投,2011年竟然發現自己無處可去。他決定給自己最後一個機會,加入了獨立聯盟的蘭開夏巡迴表演者隊。 \n 開季6戰全勝創隊史紀錄、自責分率僅2.91,威廉未因屈身獨立聯盟而自怨自艾,反而拿出優異表現,獲得當時剛好欠缺投手的天使隊青睞。 \n 2011年6月中,威廉和天使簽下小聯盟合約,接著在3A投出7勝2敗。8月17日,威廉站上暌違4年多的大聯盟投手丘,4天後先發7局僅失1分奪勝,距離他的上1場大聯盟勝投,已將近6年之久。 \n 「當時天使3A缺先發投手,2A又沒有合適人選,就找上了威廉。」建仔經紀人張嘉元說,威廉在獨立聯盟不但沒有喪志,也把好表現繼續帶到3A,成功重返大聯盟迄今。威廉在獨立聯盟都能等到機會,遑論已在3A的王建民。 \n 威廉本季從天使牛棚出發,4月自責分率僅1.69。5月轉戰先發首役雖吞敗,接著連投4場「優質先發」,拿下3勝,本季總計4勝1敗、自責分率2.58。 \n 張嘉元表示,以建仔的經驗與能力,絕對足以「宰制」3A打者,關鍵在於艱苦的小聯盟賽場,能否維持正面的積極心態,以穩健表現贏得外界青睞。「到目前為止,建民都拿捏得很好。」張嘉元說。

  • 勞合社衝產險 成長要超陸GDP

     全球保險巨擘勞合社(Lloyd"s;勞埃德保險公司)看好大陸產險潛力,該公司執行長Richard Ward表示,大陸重大災難的承保率仍低,現階段正耐心等待市場蛻變,期待未來業績成長超越大陸經濟成長率。 \n 定位特殊保險市場 \n ichard Ward日前接受《第一財經日報》專訪,言談間對大陸產險市場充滿期待,表示勞合社視大陸為非常重要的戰略市場,儘管2007年進駐後仍小幅虧損,仍將耐心以對,待市場條件成熟穩定後,進一步拓展在地業務。 \n 競爭激烈但前景亮麗,是Richard Ward對大陸產險市場的形容,他表示,大陸重大災難保障體系嚴重缺乏,如地震、颱風、土石流、海嘯、冰雪等,均屬「不可抗力的免責條款」;即使理賠,賠償比例也顯著低於世界平均水準。 \n 勞合社本身定位特殊保險市場,向來以「敢保別家所不保」的大膽作風著稱,兩伊戰爭烽火連天,該公司仍無懼高風險承保途經波斯灣的油輪,大陸產險市場的保守風氣,正是該公司利基所在。 \n Richard Ward舉川震為例,整體經濟損失高達1250億美元,但保險所覆蓋的損失不到3%,僅3.66億美元;相對美國,重大災難中5成的經濟損失都透過保險覆蓋,由此可見大陸重大災害保險市場仍大有可為。 \n 登陸5年成長300% \n 他很有把握地說,未來公司成長可望超過大陸GDP(國內生產毛額)的成長率;勞合社目前全球保費約400億美元,來自大陸的保費收入為3億美元,5年內成長超過300%。 \n 勞合社大陸保費收入連年衝高,但2011年大陸分公司總體仍虧492.6萬元人民幣,並較前1年的虧損有擴大趨勢;對此Richard Ward並不以為意,表示對大陸市場除有信心,也有耐心。

  • 溫國信 養老股複利理財術

    溫國信 養老股複利理財術

     大多數的投資專家都認為股市波動大,退休族不宜過度依賴股票來準備退休金。不過「雪球股達人」溫國信就是靠股票累積他的退休金,而且好股票就如雪球般,持續為他的財產增值。 \n 身為國營企業的員工,雖捧著鐵飯碗,溫國信還是積極為自己的退休金籌謀。他認為,選對股票、找到對的價位區進場、等待出場、耐心存好股,以及等待領取股利的長期投資法,就像找到金雞母店面,每年收取股利就如同收取租金一般,是安全而有效地存到退休金的好方法。 \n 買對股票 投資要有耐心 \n 溫國信的理財邏輯是,如果你有一間金雞母店面,每年可穩定收取租金,不管今天這個店面是漲或跌,你會輕易地把這個店面賣出嗎?如果答案是「不會」,那同樣的邏輯應用到股票投資上,一檔收益像金店面一樣的股票,也不應該輕易賣出。 \n 買一間店面動輒千萬元以上,而買張股票只需幾萬元,只要一年一張、年復一年地投資,即使是收入有限的上班族也可以累積到可觀的退休金。不過這樣的投資方式,最重要的前提是買對股、訂好價、找對時間,加上有耐心。溫國信分析,要找到「對的股票」,須獲利能力和配息兩者並重才行。在他的操作策略中,有種標的就叫「養老股」,這種股票的特性是每年領取優厚的股利,收益穩定,養老比較沒煩惱。 \n 至於「養老股」的選股秘訣,溫國信指出如下: \n ﹝1﹞從非景氣循環產業尋找:最好的標的是有利基市場,其他業者不易進入。例如,電信產業、有線電視、連鎖超商等,這類股票最適合低檔時介入,作為長期穩定的收益來源。 \n ﹝2﹞從權值股尋找:通常各產業的龍頭公司,都歷史悠久且有一定的聲譽,獲利能力長年有穩定的表現。例如,台積電、台塑化、聯發科等都是多年來被投資人認可的標的。 \n ﹝3﹞從轉投資的金雞母去找:通常經營能力佳的公司一定會注意多角化,因此集團會有一些績效佳、異軍突起的轉投資事業。如果你相中的標的個股具有不錯的轉投資事業,那更是加分。 \n 選到好股票之後,溫國信建議投資人一定要建立對股票的「價位感」。這個「價位感」的判斷標準是以該個股近5年的現金股利平均值為基準,只要在這個平均值的20倍以下,就是買進的好價格。 \n 修養耐心 累積複利效果 \n 舉例來說,某個股的5年平均現金股利是2元,則40元以下都是好的進場時機;如果只有現金股利的16倍,也就是股價跌到32元,那就進入超賣區,可逢低撿便宜;反之若漲到32倍,股價來到64元,那就是過熱,應盡速獲利了結。 \n 挑完股票後,接下來就是修養自己的投資「耐心」,不等到理想價位不買賣,有了獲利不隨便花,盡量存下來繼續投資,這樣賺的錢才有複利效果,一年年地累積,在退休那一天,可觀的退休金就可讓你逍遙自在地享受晚年。

  • 耐心選股 靜候高配息行情

    耐心選股 靜候高配息行情

     由於近期環境利空因素變數激增,投信法人普遍認為第3季進入除權息旺季後,不太容易看到個股馬上填權息的榮景;若能耐心等待進入第4季景氣反轉期,股價有了跌深彈升機會,填權息仍是指日可待。 \n 「從台灣產業的獲利能力、產業前景推估,過去一直保持的現金殖利率大約在4%的水準,恐怕未來很難繼續keep下去!」施羅德投信投資長陳朝燈認為,尤其台灣自由貿易區談判嚴重落後其他競爭國家後,環境風險逐漸浮現,對台股是一種長期的警訊。也因此,陳朝燈提醒投資人,若想像過去一樣在第3季尋找高配息股搶利潤的話,選股一定要更用心。 \n 選高配息股注意成長性 \n 陳朝燈分析,在市場混沌不明的情況下,目前看第3季的投資風向變數還很多,投資人仍得以長期、找尋獲利核心標的的耐心等待景氣循環向上的時刻。他一向強調的「DRAGON」投資六大策略中,第1個D,指的就是dividends。因為,他認為高股息與股利的投資管道,仍是投資人在股市波動中找到最佳投資保障的機會。「不過,這次要等到填息可能得花點時間等待,」陳朝燈說,尋找高配息股是變動中求穩定的投資策略,今年需要更多的耐心選股與等待反彈時刻到來。 \n 以上市公司去年的獲利能力來看,要尋找高股息個股確實比以往更難。2010年,整體上市公司獲利約在1.4兆元左右,2011年降到1兆左右,投信公司粗略估計今年上半年獲利約比去年衰退約30%左右,估計2012年獲利將會比去年衰退,換句話說,明年的配息勢必比今年少。 \n 永豐臺灣加權ETF基金經理人周尚民分析,台股加權指數的配息率都在3-4%上下左右。例如,2005年以來依序為3.51%、4.04%、3.91%、4.44%、4.11%、3.26%、3.76%;今年預估約在3.5~4.2%之間,與過去幾年相近,而台股今年因除權息影響指數預估在250~300點間。 \n 除息旺季7月有184家 \n 若從時間點來推估今年的配息行情,最熱鬧的時段應該是7月;不巧的是這個時間點遇到歐債問題續發燒,證所稅又將在7月重提,恐怕會影響投資意願。 \n 依照目前所公布的上市公司除息時間,6月已經有碩禾等9家公司完成除權息,但填息表現並不盡如人意。本周進入7月後,即將登場的共有184家上市上櫃公司,其中比較具有指標意義的公司包括有台積電、宏達電、中華電、台塑四寶、台灣大、廣達、中鋼等。至於8月則有66家,其中重量級的代表就是鴻海。9月則只有5家,因此最集中的除權息旺季就是7、8兩個月。 \n 元大多多基金、寶來2001基金經理人劉興唐表示,第2季台股經歷修正後,許多個股跌幅已深,讓高現金股息殖利率提高,若國際金融局勢緩和,台股今年除權息行情仍有機會表現;但因為今年景氣不甚明朗,市場投資氣氛仍應以謹慎佈局安全性較高、業績穩健成長的公司為主,因此投資人想要參與除權息,應先以回歸基本面檢視。 \n 劉興唐分析,今年835家上市公司預估將發放7322億元現金股利,而台股指數因為除權息行情的關係,對指數的點數影響幅度將有254點,主要將落在7至8月之間。 \n 他認為,未來具有除權息行情的個股,必須具備以下3大條件:產業穩定度及進入門檻高、長期競爭力卓越的龍頭公司、本業業績成長。其中又以前面兩項最具關鍵,後者若有是加分效果。 \n 至於選股上,劉興唐認為,還是以電子及傳產的次族群為主要關注焦點,其中電子股包括電信、晶圓代工、NB品牌及電池,傳產部分可留意生技通路、中概題材的自行車及輪胎品牌,以及環保產業和兩岸餐飲通路股。 \n 148檔配息創5年新高 \n 根據統計,今年上市公司中有148檔股票配息創近5年來的新高水準,其中高價股配息金額超過10元的共有14家,例如裕日車、華碩、宏達電、晶華、王品、大力光、華擎、TPK宸鴻、可衛寧,以電子股居多。永豐臺灣加權ETF基金經理人周尚民表示,台灣加權指數所涵蓋的700多檔股票中,有148檔股票今年配息金額創 \n 下近5年來新高,所占權值較大公司包括和泰車、聯強、華碩、廣達、可成、宏達電、台灣大、TPK宸鴻等代表性個股。惟這些個股股價都屬高價,在此階段投資人若想順利填權息並不容易。 \n 雖然在政策激勵下,台灣股市殖利率水準高居亞洲第3名,平均比率達3.77%僅低於第1名的新加坡(4.03%)0.26個百分比,殖利率看起來頗為吸引人;但是能否賺到這個比定存利率只高出2個百分比的利潤,還是得從個股是否能順利填息而定。如果最後無法填息,結果賺到現金股利卻賠上股價,恐怕反而得不償失。 \n 台新投顧經理黃文清指出,當大盤表現較佳時,從股價上揚賺得的資本利得,對投資人的吸引力會高出收取現金股利。反之,大盤疲弱時,保守買盤就會想往防禦性較強的股票靠攏,所以高殖利率股票才會吸引人。 \n 防禦型產業之外也有寶藏 \n 高殖利率股票之所以具有投資價值,就是現金股利與股價比可以比銀行定存還要高,且股價變動至少是穩定不往下跌,這樣殖利率的「高」才具有真正的投資價值。而股價要有穩定特性,基本面、股價本益比就是最重要的判斷標準。 \n 黃文清指出,投資人要判斷高殖利率個股,基本上都是以股價與現金股利去計算出殖利率高低。而在挑選高殖利率股時,除了傳統的防禦性產業(如電信、保全、觀光等民生產業)標的外,不妨可以增加一些基本面的判斷因素,找出具有其他基本面題材,來判斷個股基本面是否具有別的潛力,這樣除了填息之外,還會有更大空間可以賺到資本利得。 \n 台新投顧經理黃文清舉例,在目前已經公布現金股利的個股中,從1~5月營收成長幅度超過30%以上、同時殖利率也高出5%以上的個股中,依照其產業特性、發展潛力為標準,篩選出13檔較具有營收成長特性的高殖利率個股。這些個股的共通特性是:中小型股、具有利基市場(例如雲端、電子商務)、特殊產品推出、受惠大環境轉佳等。 \n 黃文清指出,這13檔個股中,有不少是具有轉機題材,例如五鼎(1733)及泰博(4736)受惠於血糖測試片儀代工訂單增加, 中磊(5388)則是因為 LTE微型基地台出貨成長,成霖(9934 )則是因為美國房市稍有回溫,衛浴設備出口增加所賜。投資人想在高配息股安全地帶中穩住獲利,若再多一點心思,還可以在安全中找到新的獲利點。

  • 受戴導耐心感動 趙星為夢想再衝刺

     去年來台自由行,其經歷的文章轟動兩岸網路界後,北京女孩趙星的作品終於要改編成電影。但一開始,趙星對於作品被改拍,心中充滿掙扎和拉扯。她說,一開始並不想要拍(電影),但導演戴泰龍的耐心感動了她,讓她願意和戴導,一同為夢想衝刺一次。 \n 回想起和戴泰龍的結識,趙星原以為「他只是一個看了我的書後,比較激動的讀者」。後來,戴泰龍去了北京和趙星餐敘後,整個飯局卻沒提到改拍電影的事。直到戴導找了一位朋友一起和趙星深談後,才開誠布公提出改拍的想法。 \n 「但我當時不想翻拍成電影,」趙星直言,今年5月,在台灣宣傳新書的她因外公過世,緊急奔回大陸後,卻發現自己的事蹟在台灣引起軒然大波,連高雄市長陳菊也嚷著要她為高雄代言,「這一切讓我有點混亂。」 \n 趙星坦言,一開始,最先找她改拍電影的,並非戴泰龍,而是別人。但種種事件後,她決定沉澱一段時間。而戴泰龍也賦予極大的耐心,等待趙星的回應,讓她想通。 \n 爾後,戴泰龍一位友人的話發揮臨門一腳的功能,打動趙星:「你看你這麼年輕就有一本書在這世界留存下來,以後也許還有一部電影留在這世界上。有一天我去世了,我什麼都沒有。但你有書和電影留下來。何況還講了一個這麼美好而溫暖的故事。」 \n 歷經半年的溝通和折衝後,12月初,戴泰龍和趙星終於簽約。趙星說:「簽約後的那個晚上心情很復雜!說不清的感覺,但第二天就開心了。」 \n 對於戴泰龍的持之以恆,趙星深受感動。她認為:「戴泰龍特別努力,特別願意為夢想堅持不懈,有誠意。他等了我半年,他的堅持打動我。」 \n 趙星說,她特別理解那種為了心中的夢想全力以赴的感覺,因為她本身就是這樣的一個人。所以,願意和戴導來一場全力為夢想衝刺的合作。 \n 至於是否想在電影中軋上一角?趙星開玩笑反問:「我去客串個機場安檢人員如何?」

  • 香港股市分析-歐美股尋底 耐心等待

     受全球股市急跌重創,港股周五明顯回落。在資源及銀行股下跌的拖累下,恆生指數全日於低檔震盪,收報1萬9399.92點,下跌616.35點,國企指數(H股指數)下跌441.08點至1萬277.38點,大盤成交金額回升至819.31億元港幣,反映大盤賣壓不輕。 \n 歐美股市再度大幅下挫,德法領導人會面結果只重申此前救市措施,並拒絕討論發行歐元區債券,將不利於短期市場情況,再加上美國近期經濟數據通膨偏高,但經濟成長卻放緩,投資者對經濟情況轉趨悲觀,歐美股市暫難言見底。 \n 大陸央行此前表示,將以利率及匯率作為調控通膨的手段,再加上近期發行的央票利率上升,觸發投資者對升息的憂慮。此外,歐美經濟下滑,以出口為主的大陸經濟,將連帶受打擊。我們預期,大陸將持續以財政措施應付未來問題,但面臨地方政府債台高築、高鐵醜聞以及通膨問題,大陸經濟將有一定的波動。 \n 港股過去一周大幅波動,受拓展人民幣業務措施的支持,恆指一度升至2萬500點,但歐美股市急挫導致港股明顯回吐。展望未來,歐美股市的去向將主導港股的走勢,1萬9000點成為恆指主要支持。 \n 類股方面,銀行和資源股仍是主要「空」襲對象,雖然不少銀行股累積跌幅不少,但目前市況不利銀行業,我們仍在等待較理想的進場時機。

  • 大陸股市短評-短線持續震盪 耐心等待

     周三滬深股市繼續調整走勢,成交量進一步萎縮,上海股市尾盤勉強收在2600點上方。終場上證綜指報收於2601.26點,下跌6.91點,跌幅0.26%;深證成指報收於1萬1598.28點,下跌67.13點,跌幅0.58%;滬深300指數報收於2886.01點,下跌11.57點,跌幅0.4%。兩市僅成交1431.36億元人民幣,較前一交易日減少18%。 \n 類股方面跌多漲少,證券類股受香港「小QFII」業務開放消息刺激,以1.62%的漲幅領漲大盤,輕工、紡織服裝、銀行、傳媒類股漲幅分別為0.54%、0.2%、0.12%和0.08%;下跌方面,煤炭類股下跌1.27%,鋼鐵、建材和有色金屬類股的跌幅也超過0.85%。 \n 前100大權值股僅有30檔上漲,其中方正證券(601901-SH)上漲4.43%,漲幅最大;中信證券(600030-SH)和東方航空(600115-SH)漲幅超過2%;金隅股份(601992-SH)跌2.49%領跌,華僑城(000069-SZ)、海康威視(002415-SZ)、包鋼稀土(600111-SH)等個股,跌幅超過2%。 \n 昨天證券銀行股的較好表現,對穩定大盤發揮了積極的作用。短線看,股指仍處於震盪調整之中,投資者應耐心等待逢低介入的機會。

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