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以下是含有股價指數期貨的搜尋結果,共276

  • 小道瓊期承壓 短線走勢疲弱

    美股道瓊指數18日自高檔拉回,因蘋果季度營收將無法達到預期的消息令投資人不安,道指收盤下跌0.6%,標普500也從創紀錄高點回落,蘋果收盤下跌1.8%。與此同時,蘋果的供應商高通、博通、Qorvo Inc等,當日全部下跌1~2%。在中國有業務的晶片製造商股價下滑,影響費城證交所半導體指數大跌1.4%。

  • 期交所董事長許虞哲病逝

     前財政部長、現任台灣期貨交易所董事長許虞哲因免疫系統問題而感染,器官衰竭,於15日下午離世,享壽67歲。

  • 《期貨》期貨市場今年日均量目標,113萬口

    台灣期貨交易所今天舉行歲末聯誼會,期交所總經理黃炳鈞表示,今年每日交易量目標113萬口,去年每日交易量約107.7萬口。由於今年3月23日台股將實施盤中整股逐筆撮合新制,他預期個股期貨交易量可同步成長。

  • 《期貨》春節長假前,期交所將調高股價指數類契約等保證金

    考量109年春節假期休市(1月21日至1月29日)長達9日,因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生價格波動,期交所鑒於以往春節假期採行調高保證金作法,有助於市場運作安全之確保,將於109年春節假期,調高股價指數類契約、商品類契約及匯率類契約保證金。預計以1月17日的結算保證金為基礎調高約10%(例如,台股期貨現行原始保證金91,000元將調高至100,000元,調幅約9.89%),屆時期交所將另行公告調整金額,以強化期貨市場風險承受度,維護市場安全。

  • 《期貨》春節長假,期交所將調高股價指數、商品及匯率類契約保證金

    期交所考量109年春節假期休市(1月21日至1月29日)長達9日,因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生價格波動,將在109年春節假期,調高股價指數類契約、商品類契約及匯率類契約保證金。預計以1月17日結算保證金為基礎調高約10%(例如,臺股期貨現行原始保證金91,000元將調高至100,000元,調幅約9.89%),屆時期交所將另行公告調整金額,以強化期貨市場風險承受度,維護市場安全。

  • 期權策略系列指數介紹4-4 期權策略-指數化投資成優選

     證交所暨旗下子公司台灣指數公司與期交所,日前舉行「台灣股市期權策略系列指數發表會」,台指公司資深總監陳文練專題演講指出,證交所發行加權指數於民國87年由期交所發展成台股期貨契約,去(107)年一般交易時段之台指期日均量達15萬口,若以當日結算價換算為契約價值,日平均成交契約價值逾3,000億元,交易熱絡,已形成旗艦型商品。 \n 因此,台指公司參考國際作法,運用股票、期貨及選擇權等跨資產類別之成分編製「台灣股市期權策略系列指數」,首波發布期權型(由期貨、選擇權契約組成)、策略型(由期貨、選擇權契約及股價指數組成)與組合型指數(由期權型指數及股價指數組成)等三種型態指數,以供發行人未來可發行上市ETF、ETN或權證等商品,豐富我國指數化投資生態體系。 \n 陳文練進一步表示,期權型指數可將期貨或選擇權契約單獨編製指數,或結合兩者編製指數,此次首波發布「台股期貨指數」,是參考台指期各期契約商品未平倉結構,運用期貨到期轉倉之方法編製,以近月台指期最後交易日之前5天,每天以等權重方式分批轉倉至次近月台指期契約,維持指數延續性,以期將長期持有多頭部位之投資績效給予指標化。由於台股期貨指數與加權指數有極高度正向關係,適合對後市看多時應用。 \n 第二種策略型指數此次發布的是「加權指數掩護性台指買權價外5%報酬指數」,運用掩護性買權策略,以持有標的股價指數「發行量加權股價指數」成分股組合複製標的指數績效、再賣出加權指數之買權,藉著買權權利金收益而對大盤下跌風險有所「掩護」,但可能犧牲部分短期報酬。 \n 此策略之運用,希望投資人有機會在追求市場報酬之外,增添買權權利金帶來的收益,以降低投資風險,進一步提升承擔每一單位風險所能得到的績效,較適合對後市看法保守(如盤整或下跌)時應用。 \n 第三種組合型指數則以「智慧中立指數」為代表,其運用「市場中立策略」,持有股價指數成分股組合,收取現金股利再投資,並賣出避險比例之期貨指數,期將市場風險剔除,追求標的股價指數的Alpha報酬,適合應用於目標長期不受市場多空影響,並追求收益相對平穩且波動度類似債券的投資工具。

  • 降低波動度穩中求勝

     金融市場詭譎多變,時而樂觀,時而緊張,牽動投資人的神經。台灣指數公司鑑於市場上還有不想承擔高風險以追求高報酬,寧以大幅降低風險,換取相對不高但能有平穩報酬的另類投資需求仍有待滿足;研究國際投資機構常用且可編製指數的穩健投資策略,以常見於避險基金的市場中立策略做為指數設計主軸,編製「智慧投資多因子30市場中立指數」(智慧中立指數)。 \n 智慧中立指數,以持有標的股價指數-智慧投資多因子30指數成分股組合,並同時賣出對應避險單位可表彰市場的台股期貨指數,期將市場風險剔除,追求標的股價指數的Alpha報酬;換句話說,市場中立策略的重心在於標的股價指數是否保有持續提供正Alpha報酬的能力,才能在剔除市場報酬後,仍能保有正向績效。 \n 台指公司表示,觀察可表彰現金股息再投資之智慧中立報酬指數,自2010年1月至2019年10月間的指數回溯結果,智慧中立報酬指數與智慧投資多因子30報酬指數,夏普比率分別為113.48%及111.41%(加權報酬指數同期為50.42%),乍看之下兩者雖旗鼓相當,然報酬及風險結構卻截然不同。 \n 智慧投資多因子30報酬指數年化報酬率近15%、年化波動度為13%,反觀智慧中立報酬指數年化報酬率為7.54%、年化波動度為6.65%;資料顯示,智慧投資多因子30指數,在期間具有持續提供正Alpha報酬的特質,再結合市場中立策略所編製的智慧中立指數績效平穩,波動度更低到不及股市的一半。 \n 台指公司強調,智慧中立指數,以持有股票投資組合並利用期貨契約避險的策略方法,編製非以承擔高風險來追求高報酬的投資型指數,指數回溯資料顯示,可創造出不遜於投資等級公司債的績效表現;未來若能進一步發行ETF、ETN或指數型基金等金融商品,可望成為收益相對平穩且波動類似債券的投資選項。

  • 期權策略系列指數介紹41 台股期貨指數-近十年 模擬年化報酬8.84%

     證交所發行的加權指數,為期交所掛牌的台指期交易標的,是期貨市場最具代表性的旗艦商品,去年一般交易時段日均量達15萬口,日均契約價值逾3,000億元。台灣指數公司表示,熱門的期貨商品需要有能比照股價指數的指標,讓市場參與者簡單地觀察台指期價格的變化,因此,近日已發布開發設計的台股期貨指數。 \n 台指公司模擬相關指數編製方法,分析運用2010年1月至2019年10月歷史資料所回溯編製的指數,台股期貨指數年化報酬約8.84%,年化波動度為15.48%,相較加權指數之下,超額年化報酬達5.48%,年化波動度高不到1%,整體夏普比率則優於大盤逾30%。 \n 台指公司分析台股期貨指數正超額報酬,原因之一可歸納為近月台指期到期前與加權指數的價差收斂;觀察台指期每月進行建倉時,有八成以上皆與加權指數處於逆價差,但當該台指期契約屆臨到期時,台指期、加權指數的價差趨於收斂,近月台指期相較於加權指數大多會創造正的超額報酬。 \n 另近月台指期主要反映市場對於近一個月內加權股價指數走勢的預期,也將除息可能造成加權指數點數減少的預估值反映在內,然研究分析歷史資料發現,市場對於除息造成點數減少的預估值經常較實際點數來得大,因而推升台股期貨指數的相對績效,是另一正超額績效的原因。 \n 台指公司表示,台指期交易標的為加權指數,平日近月期契約成交量、未平倉口數占總數超過九成,近月期契約一般都是將屆到期前一週,次近月契約數量才明顯增加,顯示部分交易人開始進行契約轉倉,而轉倉時近月、次近月契約間的價差,亦可能是操作績效的來源。 \n 台股期貨指數編製方法可參照股市採用發行股數作為加權依據,所以平日可全數以近月台指期作為指數代表成分計算指數,台指公司分析,台指期到期前之近月與次近月契約歷史未沖銷部位消長,在近月契約最後交易日前五天指數代表成分再加入次近月契約,並分五日依等比例將近月台指期轉為次近月台指期契約,表彰台指期所有期別契約未平倉部位結構,計算指數評量台指期行情走勢。 \n 台指公司說,透過台指期契約到期轉倉的長期持續多方操作,台股期貨指數提供一種無需進行股票投資,而簡易複製發行量加權報酬指數績效的方式,未來可作以為ETF、ETN或權證等金融商品追蹤之標的指數。 \n 這些商品適合對市場走勢有樂觀預期的投資人應用,但需留意,未來台指期與加權指數的正、逆價差,或者近月與次近月契約轉倉產生的正、逆價差均會對指數產生負向或正向的報酬影響。

  • 近10年台股期貨指數年化報酬8.84%

    證交所發行的加權指數,為期交所掛牌的台指期交易標的,是期貨市場最具代表性的旗艦商品,去年一般交易時段日均量達15萬口,若以當日結算價換算為契約價值,日均契約價值逾3,000億元。台灣指數公司表示,如此熱門的期貨商品,需要有能比照股價指數這樣的指標,讓市場參與者很簡單地觀察台指期價格的變化,因此開發設計台股期貨指數。 \n台指公司模擬指數編製方法,分析運用2010年1月至2019年10月歷史資料所回溯編製的指數,台股期貨指數的年化報酬約8.84%,年化波動度為15.48%,相較加權指數之下,超額年化報酬達5.48%,年化波動度高不到1%,整體夏普比率則優於大盤逾30%。 \n分析台股期貨指數正超額報酬,原因之一可歸納為近月台指期到期前與加權指數的價差收斂;觀察台指期每月進行建倉時,有八成以上皆與加權指數處於逆價差,但當該台指期契約屆臨到期時,台指期、加權指數的價差趨於收斂,近月台指期相較於加權指數大多會創造正的超額報酬。 \n此外,近月台指期主要反映市場對於近一個月內加權股價指數走勢的預期,同時也將除息可能造成加權股價指數點數減少的預估值反映在內,然研究分析歷史資料發現,市場對於除息造成點數減少的預估值經常較實際點數來得大,因而推升台股期貨指數的相對績效,是另一正超額績效的原因。 \n台指公司表示,台指期交易標的為加權指數,平日近月期契約的成交量、未平倉口數占總數超過九成,近月期契約一般都是將屆到期前一週,次近月契約數量才明顯增加,顯示部分交易人開始進行契約轉倉,而轉倉時近月、次近月契約間的價差,亦可能是操作績效的來源。 \n台股期貨指數編製方法可參照股市採用發行股數作為加權依據,所以平日可以全數以近月台指期作為指數代表成分計算指數,台指公司分析,台指期到期前之近月與次近月契約歷史未沖銷部位消長,在近月契約最後交易日前5天指數代表成分再加入次近月契約,並分5日依等比例將近月台指期轉為次近月台指期契約,表彰台指期所有期別契約未平倉部位結構,計算指數評量台指期之行情走勢。 \n透過台指期契約到期轉倉的長期持續多方操作,台股期貨指數提供一種無需進行股票投資,而簡易複製發行量加權報酬指數績效(即加權指數及現金股息再投資的整體績效)的方式,未來可作為ETF、ETN或權證等金融商品追蹤之標的指數。 \n這些商品適合對市場走勢有樂觀預期的投資人應用,但需留意,未來臺指期與加權指數的正、逆價差,或者近月與次近月契約轉倉產生的正、逆價差均會對指數產生負向或正向的報酬影響。

  • 期貨鑽石獎表揚金融菁英臺灣期貨規模日增

    期貨鑽石獎表揚金融菁英臺灣期貨規模日增

     臺灣期貨交易所為推動市場成長及健全市場發展,不斷研議新商品,調整市場制度及推廣宣導。另為健全市場結構,致力提升法人機構參與,除積極舉辦法人研討會、各式培訓課程及交易獎勵活動,並賡續舉辦「期貨鑽石獎」。 \n 「期貨鑽石獎」設立目的係為鼓勵法人機構善用國內期貨與選擇權商品進行避險增益、穩定投資組合績效,健全我國期貨市場發展,自2015年首次舉辦以來,獲得各金融業界支持。「第五屆期貨鑽石獎」頒獎典禮業於今年11月12日假台北晶華酒店舉辦,為昭公信,特別邀請期貨、證券、投信投顧、票券、銀行、壽險、產險等七大金融產業公會理事長,及具專業經驗五位學者擔任評審委員,經嚴格篩選後,選出34家期貨相關機構與法人機構獲獎,共頒發43個獎座。 \n 期交所不斷研議上市新商品、改革市場制度及積極推廣宣導,今年新上市「美國那斯達克100期貨」及「櫃買富櫃200期貨」可為期貨市場帶來新的成長動能;為強化市場價格穩定功能,期交所近年分階段推動「動態價格穩定措施」,今年更將適用商品自國內股價指數期貨,拓展至臺指選擇權及國外股價指數期貨。 \n 期交所於今年11月亦響應金管會及金融總會參加「金融服務愛心公益嘉年華」,透過互動遊戲以寓教於樂之方式,建立民眾對期貨市場的觀念,並與工商時報合辦「New Futures期貨學術與實務交流研討會」,嘗試從金融科技、產品創新、國際趨勢、法令規範等多元觀點,透過產業與學界齊聚,共同探討期貨業前瞻願景及發展方向。 \n 在積極推展業務之際,期交所亦善盡企業社會責任,今年11月2日響應金管會及金融總會捐贈善款予新竹市社會救助金專戶,幫助弱勢族群共渡困境,並於11月15日捐贈最新型自動心肺復甦機予15個縣市消防局,期望能強化急救體系服務品質與效率,並藉此拋磚引玉,吸引更多善心企業及人士延續「取之社會,用之社會」及「落實金融業回饋社會」理念,辦理各項捐助及公益,期許資源能深入臺灣每個需幫助的角落,守護臺灣民眾生命安全。 \n 回顧過去,展望未來,期交所自87年推出第一項商品臺股期貨,於第一個20年締造多項佳績,為使臺灣期貨市場下一個20年依然可期,期交所將在主管機關的支持及與期貨業者共同努力下,一同擴大期貨市場規模,並持續精進,讓期貨市場交易結算更為便利、穩定與健全。目前正值歲末年終及耶誕佳節之際,最後預祝大家耶誕快樂,事業蒸蒸日上。

  • 「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要-用R實踐-證交所股價指數期貨契約委託簿動態分析

    「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要-用R實踐-證交所股價指數期貨契約委託簿動態分析

     委託簿的發展(LOB)是指早期交易所的證券經紀人紀錄投放了未執行的限價訂單。在執行優先順序方面,這些限價訂單在委託簿依價格順序等待成交。 \n 近年來,大量的委託簿研究理論工作如火如荼地進行,但卻很少有實際驗證關於限價訂單的動態模型。 \n 本文主要以R語言做為工具來分析資料及建模,我們分析了臺灣證券交易所股價指數期貨的限價訂單不平衡的現象及建模;而另一部分是台灣股價指數期貨中價與累積訂單不平衡之間的關係。 \n 本文分析之下,中價的對數報酬率和限價訂單不平衡互有格蘭傑因果關係,而使得限價訂單和市價單在委託簿中形成了動態循環。而共整合檢定表明中價並不隨著執行限價訂單數量的變化而變化,而是隨著累計訂單的不平衡而變化。最後,未來的工作將討論了交易策略的延伸。 \n (作者:*國立台灣科技大學財務金融所碩士班 簡憶茹、KGI Securities Senior Vice President 林昌燿) \n *通訊作者E-mail:[email protected] \n mail.ntust.edu

  • 臺股期權策略指數 登場

     臺灣期貨交易所(期交所)與臺灣證券交易所(證交所)旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)18日舉行「臺灣股市期權策略系列指數發表會」,發表三檔指數-「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」。 \n 金管會副主委張傳章、期交所董事長許虞哲、證交所暨臺指公司董事長許璋瑤及規畫推出相關商品永豐投信董事長林弘立、統一投信副總游麗美及富邦證券副總吳仁傑等發行人代表,共同進行指數合作啟動儀式,並邀請證券業、期貨業、投信投顧業等公會及重要發行人等貴賓蒞臨與會,場面熱烈。 \n 許璋瑤表示,由於發行人反應希望有臺指期或臺指選擇權所編製的指數發行商品,證交所及子公司臺指公司一起與期交所展開三方合作,發展「臺灣股市期權策略系列指數」,結合國際機構法人常見交易策略與股票、期權與指數等元件。 \n 首波成果完成編製三種指數,包括「臺股期貨指數」、「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧中立指數」,推動國內ETF或ETN等金融商品連結標的指數由股票、債券走向期權等多元資產類別。 \n 未來仍將視市場發展,設計編製更多指數,期望能為市場參與者創造更大價值與效益,並接軌國際趨勢。同時,欣見發行業者支持,目前已獲得永豐投信、統一投信及富邦證券等發行人有意採用這三檔指數並規畫發行指數基金、ETF及ETN等金融商品,未來可望能讓投資人有更多樣化投資選項。

  • 三檔期權策略指數 上線

     臺灣期貨交易所(期交所)與臺灣證券交易所(證交所)旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)將於2019年12月18日上午九點三十分假臺北101大樓1樓資訊展示中心,共同舉行「臺灣股市期權策略系列指數發表會」,正式發表首波三檔即時指數─「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」。 \n 並邀請金融監督管理委員會副主任委員張傳章、期交所董事長許虞哲、證交所暨臺指公司董事長許璋瑤、證券公會理事長賀鳴珩與期貨公會理事長糜以雍蒞臨致詞;同時邀請證券業、期貨業、投信投顧業等公會及金融相關產業重要代表等貴賓蒞臨出席。 \n 期交所等單位將介紹「臺灣股市期權策略系列指數」編製與應用,及對臺灣指數化投資市場未來發展意義及影響。 \n 「臺股期貨指數」將能協助投資人衡量持續持有近月臺股期貨契約(臺指期)長期績效,也可簡易複製發行量加權報酬指數績效,其設計係參考臺指期契約各月份未平倉量結構,運用期貨到期轉倉方法進行編製,以近月臺指期契約最後交易日前五天,以等權重方式逐日分批轉倉至次近月臺指期契約,維持多頭部位延續性,將長期持有多頭部位投資績效指標化。適合對市場走勢有樂觀預期投資人以為應用,並可提供業者發行指數金融商品,如ETF、ETN、指數權證等。 \n 「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」設計源自於「掩護性買權(Covered Call)策略」,係持有「發行量加權股價指數(加權指數)」成分股組合複製標的指數績效,再賣出加權指數買權,藉由收取權利金,期能降低股市下檔風險,惟應注意此策略在股市上漲時,可能無法實現短期超高額上漲報酬,僅能收取權利金。 \n 「智慧中立指數」設計源自於「市場中立(Market Neutral)策略」,以持有「智慧投資多因子30指數」現貨成分股多頭部位,收取現金股利再投資,並賣出避險比例「臺股期貨指數」。長期而言,期能達到不受市場多空影響並追求相對穩定之投資績效,適合追求波動度與報酬表現皆相對平穩投資人。 \n 其中「智慧中立指數」主要核心元件─「智慧投資多因子30指數」,係利用財務指標、股價動能與市值篩選,再結合低波動、價值及品質等建置多因子股票投資組合,具有報酬相對穩定且殖利率優於大盤等特性。 \n 「臺灣股市期權策略系列指數」不僅將機構法人或對沖基金策略績效指標化,更透過指數將期貨、選擇權現貨化,目前已有投信、證券商等多家業者有意願追蹤首波三檔指數,發行金融商品,期未來能增益股票、期貨市場流動性,同時擴展指數化投資新應用。

  • 首波台指期三檔指數 永豐投信、統一投信及富邦證券將率先發行商品

    證交所旗下子公司台灣指數公司與期交所18日共同舉行「台灣股市期權策略系列指數發表會」,正式發表首波三檔指數-「台股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」。 \n證交所暨台指公司董事長許璋瑤指出,欣見發行業者的支持,目前已獲得包括永豐投信、統一投信及富邦證券等發行人,有意採用這三檔指數並規劃發行指數基金、ETF及ETN等金融商品,未來可望讓投資人有更多樣化的投資選項。 \n許璋瑤致詞時表示,由於發行人反應希望有台指期或台指選擇權所編製的指數發行商品,台指公司一起與期交所展開三方合作,發展「台灣股市期權策略系列指數」,結合國際機構法人常見的交易策略與股票、期權與指數等元件,首波成果完成編製三種指數,包括「臺股期貨指數」、「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧中立指數」,推動國內ETF或ETN等金融商品連結之標的指數由股票、債券走向期權等多元資產類別。 \n許璋瑤說,未來仍將視市場發展,設計編製更多指數,期望能為市場參與者創造更大價值與效益,並接軌國際趨勢。

  • 期交所、台指公司今發表3檔股市期權新指數

    臺灣期貨交易所(期交所)與臺灣證券交易所(證交所)旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)18日共同舉行「臺灣股市期權策略系列指數發表會」,正式發表首波三檔指數─「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」。 \n證交所暨臺指公司董事長許璋瑤表示,由於發行人反應希望有臺指期或臺指選擇權所編製的指數發行商品,證交所及子公司臺指公司一起與期交所展開三方合作,發展「臺灣股市期權策略系列指數」,結合國際機構法人常見交易策略與股票、期權與指數等元件,首波成果完成編製三種指數,包括「臺股期貨指數」、「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧中立指數」,推動國內ETF或ETN等金融商品連結標的指數由股票、債券走向期權等多元資產類別。 \n未來仍將視市場發展,設計編製更多指數,期望能為市場參與者創造更大價值與效益,並接軌國際趨勢。同時欣見發行業者支持,目前已獲得永豐投信、統一投信及富邦證券等發行人有意採用這三檔指數並規劃發行指數基金、ETF及ETN等金融商品,未來可望讓投資人有更多樣化投資選項。 \n期交所董事長許虞哲表示,此次與證交所、臺指公司共同推出股市期權策略系列指數,協助各類指數金融商品發展,加速實現臺灣金融創新,也開創指數化投資新格局,與國際先進市場接軌。 \n期交所臺股期貨(TX)及臺指選擇權(TXO)具高度流動性及熟悉度,此次優先推出三檔指數就是以期交所旗艦商品─臺股期貨(TX)編製「臺股期貨指數」,及以臺股期貨或臺指選擇權結合現貨操作策略編製的「智慧中立指數」及「掩護性臺指買權指數」等跨市場指數,為國內金融圈首創。 \n此外,策略指數可提供期現貨市場參與者更多樣化投資、交易或避險商機,為臺灣金融市場增添動能,同時金融商品發行人追蹤複製標的策略指數時,也將運用期現貨相關商品,使二市場互動更加緊密,增益期現貨市場流動性,促進臺灣金融市場共榮發展。 \n金管會副主委張傳章表示,期交所、證交所及臺灣指數公司攜手努力,首次將期現貨市場主力商品結合,編製「臺灣股市期權策略系列指數」,滿足投信、證券等業者指數應用需求,實現金融創新、促進金融投資商品多元化,挹注臺灣金融市場新動能,並達成服務實質經濟的願景,金管會未來也將持續推動各項金融政策,協助擴大各項金融產業規模,為臺灣金融市場帶來正向循環。

  • 臺股策略系列 首發三檔即時指數

     臺灣期貨交易所(期交所)與臺灣證券交易所(證交所)旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)進行期、現貨跨市場指數合作,12月16日發布「臺灣股市期權策略系列指數」首波三檔即時指數,包含「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」(簡稱「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」)及「智慧投資多因子30市場中立指數」(簡稱「智慧中立指數」)。 \n 「臺灣股市期權策略系列指數」分為三類型,包括:(1)運用個別期貨、選擇權契約或其相互組合編製的期權型指數,如「臺股期貨指數」;(2)結合股價指數或類型(1)之指數與期貨、選擇權契約組合作為指數成分,編製策略型指數,如「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」;(3)結合股價指數與期權指數編製組合型指數,如「智慧中立指數」。 \n 參考彭博社(Bloomberg)資訊,截至108年11月底,全球連結期權策略指數發行之ETP(包含ETF及ETN)超過1,000檔,以歐美為大宗,約9成以上,亞洲以韓國為主,約占5%。國際期權策略型指數應用廣,普受市場參與者運用發行指數金融商品。

  • 臺股期權策略系列指數 上線

     臺灣期貨交易所(期交所)與臺灣證券交易所(證交所)旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)進行期、現貨跨市場指數合作,12月16日發布「臺灣股市期權策略系列指數」首波三檔即時指數。 \n 包含「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」(簡稱「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」)及「智慧投資多因子30市場中立指數」(簡稱「智慧中立指數」),以滿足市場多元需求,實踐金融創新。 \n 「臺灣股市期權策略系列指數」分為三種類型,包括:(1)運用個別期貨、選擇權契約或其相互組合編製的期權型指數,例如「臺股期貨指數」;(2)結合股價指數或類型(1)之指數與期貨、選擇權契約組合作為指數成分,編製策略型指數,例如「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」;(3)結合股價指數與期權指數編製組合型指數,例如「智慧中立指數」。該等指數係委託證交所計算。 \n 參考彭博社資訊,截至108年11月底,全球連結期權策略指數發行之ETP(包含ETF及ETN)檔數超過1,000檔,主要以歐美市場為大宗,約占九成以上,亞洲以韓國市場為主,占比約5%。整體期權策略ETF中,以掩護性買權策略ETF資產規模最大,達73億美元,約占90.5%,其次為市場中立策略ETF,達5.4億美元,約占6.7%。國際期權策略型指數應用廣泛多元,普受市場參與者運用發行指數金融商品。

  • 《證交所》台灣指數公司明發表首波三檔期權相關指數

    台灣證券交易所子公司台灣指數公司明天將正式發表首波三檔指數-「台股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性台指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」。本次發表會將結合「台灣股市期權策略系列指數」啟動儀式及專題演講等內容,介紹台灣股市期權策略系列指數編製與應用,及對台灣指數化投資市場未來發展的意義及影響。 \n \n 「台股期貨指數」參考台股期貨契約(台指期)各期契約商品未平倉結構,運用期貨到期轉倉方法編製,以近月台指期最後交易日之前五天,每天以等權重方式分批轉倉至次近月台指期契約,維持多頭部位的延續性,希望將長期持有多頭部位的投資績效給予指標化。該檔指數希望可幫助投資人衡量持續投資近月台股期貨契約長期績效,也可以作為簡易複製發行量加權報酬指數績效的方式,適合對市場走勢有樂觀預期的投資人應用,並可供業者發行指數金融商品,如ETF、ETN、指數權證等。 \n 「加權指數掩護性台指買權價外5%報酬指數」設計源自於「掩護性買權策略(Covered Call)」,為以股價指數做為現貨的投資組合,再與選擇權結合的策略型指數。該指數以持有標的股價指數「發行量加權股價指數(加權指數)」成分股組合複製標的指數績效、再賣出加權指數的買權,藉著買權權利金收益而對大盤下跌風險有所「掩護」。但需留意此策略可能犧牲部分高額報酬,以換取權利金收益,期能降低股市下檔風險。 \n 「智慧中立指數」則運用「市場中立策略(Market Neutral)」,持有股價指數成分股組合,收取現金股利再投資,並賣出避險比例可代表股市風險的指數,為結合股價指數與期權指數的組合型指數。「智慧中立指數」主要核心元件-「智慧多因子30指數」,利用財務指標、股價動能與市值篩選,再結合低波動、價值及品質等搭建多因子股票投資組合,具有報酬相對穩定且殖利率優於大盤特性。「智慧中立指數」組成以持有「智慧投資多因子30指數」多頭部位,再賣出避險比例「台股期貨指數」;長期而言,希望能達到不受市場多空影響並追求相對穩定的投資績效。 \n 「台灣股市期權策略系列指數」的編製不僅將傳統機構法人或對沖基金的策略績效指標化,更透過指數將期貨、選擇權現貨化,目前已有投信、證券商等多家業者有意願追蹤首波三檔指數發行金融商品,希望未來能增益股票、期貨市場的流動性。 \n \n

  • 《期貨》股市期權策略系列指數上線,首波3檔即時指數

    期交所與臺證交所旗下子公司臺灣指數公司(臺指公司)進行期、現貨跨市場指數合作,今日發布「臺灣股市期權策略系列指數」首波三檔即時指數,包含「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」(簡稱加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數)及「智慧投資多因子30市場中立指數」(簡稱智慧中立指數),以滿足市場多元需求,實踐金融創新。 \n \n 臺灣股市期權策略系列指數分為三種類型,包括1.運用個別期貨、選擇權契約或其相互組合編製的期權型指數,例如「臺股期貨指數」;2.結合股價指數或類型的指數與期貨、選擇權契約組合作為指數成分,編製策略型指數,例如「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」;3.結合股價指數與期權指數編製組合型指數,例如「智慧中立指數」。該等指數係委託證交所計算。 \n 若參考彭博社(Bloomberg)資訊,截至108年11月底,全球連結期權策略指數發行的ETP(包含ETF及ETN)檔數超過1,000檔,主要以歐美市場為大宗,約占9成以上,亞洲以韓國市場為主,占比約5%。整體期權策略ETF中,以掩護性買權策略ETF資產規模最大,達73億美元,約占90.5%,其次為市場中立策略ETF,達5.4億美元,約占6.7%。國際期權策略型指數應用廣泛多元,普受市場參與者運用發行指數金融商品。 \n \n

  • 首波3檔台股期權策略即時指數 16日發布

    證交所旗下子公司台灣指數公司與期交所,進行期、現貨跨市場指數合作,於今(16)日發布「台灣股市期權策略系列指數」首波三檔即時指數,包含台股期貨指數、加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數,以及智慧投資多因子30市場中立指數等,委託證交所計算,以滿足市場多元需求,實踐金融創新。 \n台指公司表示,「股市期權策略系列指數」電腦計算系統可以計算三種類型的指數,包括:(1)運用個別期貨、選擇權契約單獨或相互組合編製的期權型指數,例如台股期貨指數;(2)結合股價指數或類型(1)的指數與期貨、選擇權契約組合做為指數成分編製的策略型指數,例如加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數;(3)結合股價指數與期權指數的組合型指數,例如智慧中立指數。 \n台指公司指出,統計截至108年11月底止,全球以連結期權策略指數發行的ETP(包含ETF及ETN)檔數已超過1,000檔,主要以歐美市場為大宗,約占9成以上,亞洲以韓國市場為主,占比約5%。 \n其中,觀察ETF資產規模,以掩護性買權策略ETF之資產規模較大,達73億美元,約占整體期權策略ETF資產規模90.5%,其次為市場中立策略ETF,達5.4億美元,約占6.7%,國際期權策略型指數之應用廣泛,普受市場參與者運用發行指數金融商品。

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