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以下是含有資本利得的搜尋結果,共173

  • 觀念平台-實現未到期債券利益與盈餘分配的抉擇

     依據媒體統計,2020年壽險業稅後獲利主要為處分股票與債券實現資本利得,其中處分國內外債券創史上紀錄,大量實現攤銷後成本(Amortized Cost, AC)項下債券獲利。同時於金融檢查時,發現壽險公司有違反保險法規,處分帳列AC債券,再以高於原賣出價格買回原標的之行為。主管機關因此限制壽險業處分AC項下債券,總量交易上限為5%。當然這也不意味著,已列入AC的債券可以在前開交易上限額度內任意提前實現利得。

  • 暢銷美元保單必備3特色 躉繳、高宣告、低附加

    暢銷美元保單必備3特色 躉繳、高宣告、低附加

    新台幣兌美元匯率先前盤中頻見27元,推升美元保單買氣,而近期熱賣的美元保單普遍都符合三大要件,即躉繳保費、高宣告利率與低附加費用率,元月六大壽險最熱賣的躉繳美元保單,約八張保單單月銷量就逾新台幣150億元。

  • 2月亂流多 壽險:看見三光明面

     金牛年第一個月,壽險業看見三大光明面,即2月趕在市場大波動前,實現股債資本利得,獲利應算「亮麗」,且資本市場2月底回檔再度出現逢低進場機會;二是債券利率大幅彈升,10年期美國公債一度回到1.5%以上,新錢投資報酬率拉高;三是避險成本大幅下降,匯兌成本可望下降。

  • 牛年最慘1天 港股遭大屠殺 台股撿到槍?

    牛年最慘1天 港股遭大屠殺 台股撿到槍?

    各大政府在新冠疫情的衝擊之下,推出龐大的財政刺激來救經濟,但為了收支能平衡,都朝思暮想的該怎麼提高稅收,尤其是疫情影響最小、熱度最火燙的股市上,對創歷史新高的股市是「稅稅念」! \n \n今天台股加權指數開低,盤中一度黑翻紅,但是,就在香港股市盤中新聞傳出,擬調升股票印花稅,也就是台灣所謂的證交稅,將從0.1%上調至0.13%,港股應聲大跌,一度狂瀉逾1000點,也拖累亞股和台股的表現,終場台股跟著「嚇」跌230點。 \n \n如何加徵稅收真的是很多政府的首要議題,美財長葉倫在日前的談話中提到,她支持拜登要提高公司所得稅,研議從現行21%提高至28%,不過令市場比較意外的是,她說課徵資本利得稅也是值得考慮的,也就是台灣所謂的證所稅,但必須先仔細研究。 \n \n筆者相信一提到證所稅,資深一點的台股股民應該都是聞風喪膽,因為台股曾因為課徵證所稅,連續崩跌19天,大盤連續無量跌停板,可說是台股最大夢魘! \n \n美國如果課徵資本利得稅,那當然會影響股市、影響熱錢的流動,但重點是這件事發生的機率很低,葉倫比較像是為了避免先前GME的散戶瘋狂事件再發生,才提及會考慮的。美國彌補財政赤字缺口,拜登會更傾向進一步提高公司所得稅,這個機率會比較高,畢竟28%也還沒到川普稅改前的35%,是還有空間向上提高的。不過公司所得稅提高,獲利會下降,有多餘現金購買庫藏股的機會也變少,對股市還是偏利空解讀。 \n \n而香港擬提高證交稅,看起來是勢在必行,不過對台股來講就不一定是中長期利空了,反而是中長期的利多,因為熱錢會自己找尋出路,從香港反送中事件之後,很多股市房市的資金已經逃離香港,到台灣和新加坡市場投資,這次的印花稅事件,又會加速香港的熱錢外流。 \n \n有時候要得第一名,不一定要靠自己往上變好,也可以等別人往下掉,台股現行是不可能會調高證交稅或課徵證所稅,在台股基本面相當好的情況下,依然可以非常樂觀看待金牛年的台股。 \n(本文作者為摩爾投顧投資長郭哲榮) \n \n※免責聲明:本文為分析師個人觀點,非任何投資建議與參考,請自行審慎判斷評估風險。

  • 牛年開紅盤國泰金、富邦金向錢衝

    牛年開紅盤國泰金、富邦金向錢衝

     金牛年首月,獲利依舊要牛氣衝天。國泰金控及富邦金控1月稅後獲利創歷史新高,各賺進217.4億及202.4億元,國泰金並在16日發新聞稿強調金牛年要挾著元月獲利的氣勢,繼續「勢如破竹」。兩大金控的壽險子公司1月底淨值下股債未實現獲利,合計仍高達3,400億元左右,市場預估2月兩大金控獲利應該依舊「驚人」,要撐起2021年的基本面。 \n 台股仍守穩萬五以上,牛年要繼續挑戰高點,美股亦維持相對高點,同時低利率環境持續,大型壽險公司投資的股票、債券已累積相當龐大的未實現利益,可作為2021年獲利「堅強後盾」。 \n 元月國泰人壽、富邦人壽共實現股債資本利得近500億元,推升元月獲利創新高,國壽元月稅後賺186.5億元,創其成立近60年來單月最高獲利紀錄,富邦人壽單月稅後亦賺157.86億元,亦是成立近30年來的單月新高。 \n 先不看攤銷後成本(AC)項下的債券未實現利益,國壽及富壽光是放在透過其他綜合損益按公允價值(FVOCI)項下的股債金融資產,及覆蓋法項下的股票、基金等,未實現利益就十分驚人,扣掉兩家去年第四季及今年1月合計已實現約800~900億元資本利得後,國壽1月底淨值下還有近1,900億元金融資產未實現利益,富邦人壽有近1,500億元,即兩家獲利本仍「很粗」。 \n 由於富邦產險今年將慶祝成立60年,同時國泰金及富邦金年底亦是成立滿20年,又遇上史上難得出現的股債多頭行情,市場預估,只要各國寬鬆貨幣政策不收回,資金仍在持續推升資產價格,則今年兩大金控獲利將持續「亮麗」。 \n 不過因為市場瞬息萬變,疫情是否再有變化也很難說,因此國壽及富邦人壽今年似乎都不約而同採取資本利得先落袋為安的策略,尤其是部分股票波動性較大,若獲利已高,即會先部分收割,2020年兩大壽險2月稅後獲利合計85億元,今年預估可能是百億元起跳。 \n 除國壽、富壽,若加上南山人壽、中國人壽、台灣人壽等,五大壽險公司元月底淨值下金融資產未實現獲利近5,800億元,元月六大壽險稅後已賺474億元,比去年同期多賺275億元,2月有機會亦比去年2月的206億元更高。

  • 六大壽險提早變現 寫最賺元月

    六大壽險提早變現 寫最賺元月

     新台幣升值,逼六大壽險公司元月獲利「爆表」。由於元月匯兌成本大增,六大壽險公司加速實現資本利得來因應,國泰人壽等六大公司合計元月共實現股債獲利近750億元,創歷年新高,六大公司合計元月稅後獲利474.12億元,亦創下歷年「最賺元月」。 \n 元月壽險獲利王應是國泰人壽,稅後獲利186.5億元,比去年1月多賺逾120億元,第二名是富邦人壽稅後賺157.86億元,亦比去年同期增加98億元以上;第三名是台灣人壽,獲利52.35億元,比去年同期亦多賺32億元,中國人壽元月稅後賺逾37億元排名第四,南山人壽與國壽、富壽相比,相對未在元月積極實現資本利得,稅後賺26.8億元排名第五,新壽則因匯兌成本較大,稅後獲利13.3億元,暫排第六。 \n 六大壽險公司中,如國壽、富壽元月實現股債利得都逾200億元,先將獲利落袋為安,穩定今年獲利基礎,南山人壽、新壽、台壽及中壽單月實現資本利得各介於50~80億元之間,合計六家賣股、賣債就賺近750億元,且由於股市頻創新高,債券未實現利益亦相對高點,所以六大壽險今年元月實現的資本利得,應也是歷史新高。 \n 但壽險公司加速實現股債利得,除了是資本市場相對高點,先實現先心安外,另一重要因素即是新台幣兌美元匯率元月獨強,升值近1角,升值幅度達0.34%,但韓元、新加坡幣等同時間都是貶值,一籃子貨幣避險相對效果較差,且壽險公司避險用的無本金遠期外匯(NDF),在元月價格大降,出現評價損失,造成元月匯兌成本極高,單月應超過百億元。 \n 六大壽險公司元月全數是收回外匯價格變動準備金,六家共收回逾73億元,帳上外匯準備金降到322億元,是四個月來新低,除國壽元月底還有125億元、富壽還有82億元外,其餘各家都在50億元以下。 \n 壽險業者表示,2月新台幣仍強,甚至市場已看到27元,壽險業近期的匯兌壓力仍大,還是有可能被逼著賣股賣債,來因應避險成本。

  • 新台幣升值 逼六大壽險元月海賺474億元

    新台幣升值 逼六大壽險元月海賺474億元

    新台幣升值,逼六大壽險公司元月獲利「爆表」。由於元月匯兌成本大增,六大壽險公司加速實現資本利得來因應,國泰人壽等六大公司合計元月共實現股債獲利近750億元,創歷年新高,六大公司合計元月稅後獲利474.12億元,亦創下歷年「最賺元月」。 \n元月壽險獲利王應是國泰人壽,稅後獲利186.5億元,比去年1月多賺逾120億元,第二名是富邦人壽稅後賺157.86億元,亦比去年同期增加98億元以上;六大壽險中第三名是台灣人壽,獲利52.35億元,比去年同期亦多賺32億元,中國人壽元月稅後賺逾37億元排名第四,南山人壽與國壽、富壽相比,相對未在元月積極實現資本利得,稅後賺26.8億元排名第五,新壽則因匯兌成本較大,稅後獲利13.3億元,暫排第六。 \n六大壽險公司中,如國壽、富壽元月實現股債利得都逾200億元,先將獲利落袋為安,穩定今年獲利基礎,南山人壽、新壽、台壽及中壽單月實現資本利得各介於50~80億元之間,合計六家賣股、賣債就賺近750億元,且由於股市創新高,過去未見,債券未實現利益亦相對高點,所以六大壽險今年元月實現的資本利得,應也是歷史新高。 \n但壽險公司加速實現股債利得,除了是資本市場相對高點,先實現先心安外,另一重要因素即是新台幣兌美元匯率元月獨強,升值近1角,升值幅度0.34%,但韓元、新加坡幣等同時間都是貶值,一籃子貨幣避險相對效果較差,且壽險公司避險用的無本金遠期外匯(NDF),在元月價格大降,出現評價損失,造成元月匯兌成本極高,單月應遠逾百億元。

  • 搶下2021年開門紅 國泰金元月暴賺217億元

    搶下2021年開門紅 國泰金元月暴賺217億元

    2021年第一戰,國泰金控暫時領先。國泰金9日公告,1月稅後獲利217.14億元,創其成立以來的單月獲利新高,暫時領先富邦金控元月稅後獲利202.35億元,國泰金每股稅後獲利1.65元,每股淨值則在59.9元。 \n資本市場仍在相對多頭,壽險公司「卯起來」大賺一筆,國泰人壽與富邦人壽元月在資本市場實現資本利得近新台幣500億元,創史上新高紀錄,也讓兩大壽險公司元月上演獲利驚奇秀,再度創下單月獲利新高。 \n國泰人壽元月稅後獲利186.5億元,是其成立近58年以來的單月獲利新高,主要就是股市好,債券未實現利益也很多,趁機實現股債利得,讓2021年開門見喜,先穩住獲利基礎,再戰未來11個月。 \n富邦人壽1月稅後亦大賺157.86億元,亦是獲利新高,兩大壽險公司2021年第一戰就十分驚人且激烈。

  • 台股破萬六 壽險業投資台股可能破2兆元新高

    台股破萬六 壽險業投資台股可能破2兆元新高

    台股破萬六,壽險「身價」將跟著漲。據保險局統計,2020年12月底壽險業投資台股市值,已達新台幣1兆8,597億元,創史上新高,而今年1月至今,台股已上漲逾9.6%,壽險業手中台股部位有機會破2兆元。 \n新台幣持續升值,為了因應匯兌成本,及日常營運費用,壽險業近期都會趁資本市場高點,實現股債資本利得,即便2020年12月大型壽險公司可能實現數百億元股票利得,但因台股當月上漲7.3%以上,所以壽險公司投資的台股價值亦跟著增加,12月底已近1.86兆元,占壽險可運用資金的6.51%。 \n每年1月壽險公司亦喜歡「開年紅」,即會較積極實現資本利得,奠定獲利基礎,且壽險公司多投資龍頭股,手中有不少台積電、聯發科等股票,如果壽險公司沒有太大量賣股票,則1月底其投資的台股市值可能破2兆元,即便賣幾百億股票,亦可能有1.9兆元的部位,還是續創壽險業50多年來的新高部位。 \n同時間,因為匯兌成本太高,壽險業國外投資腳步明顯放緩,「錢留台灣」,到2020年底總投資金額為新台幣18兆5,510億元,占可運用資金的64.98%,占比是36個月來的新低。

  • 投資美股賺錢倒大楣? 價值投資大師怒批葉倫亂搞

    投資美股賺錢倒大楣? 價值投資大師怒批葉倫亂搞

    準美國財政部長葉倫(Janet Yellen)19日赴參院聽證會,除了提到,還指出為了支撐美國經濟復甦力道,不惜赤字擴大政府支出與紓困,然而,其中提到將對未實現資本利得課稅,這使得預見過網際網路泡沫以及2008年金融危機的價值投資大師、橡樹資本(Oaktree Capital Management)創辦人霍華‧馬克斯(Howard Marks)痛批,這將嚴重破壞投資人信心。 \n \n葉倫表示,考慮納入對未實現資本利得課稅,作為增加財政收入的一種方法。未實現資本利得為投資人持有資產市價扣除成本價後,理論上應有的獲利,也就是未結算資產與成本價之間的差距。由於這樣的價值並未成為投資人實際上的資產,只有投資人賣出高於成本價獲得報酬後,才會實現資本利得。 \n \n霍華‧馬克斯指出,接受《CNBC》採訪提到,他認為此舉將衝擊投資人對市場的情緒,並降低投資意願,假如拜登政府想從投資人手上收稅,這也不是個可行性方案,因為不支到每年如何按照市場價值來課稅,若是某一年虧損,投資人有辦法獲得退稅嗎? \n \n葉倫也在聽證會提到,新政府應該在新冠疫情的預算採取大膽行動,幫助美國經濟站穩腳步,她坦言,美國債務持續增加,但相較於經濟利益,此舉將利大於弊。霍華‧馬克斯則是贊同這言論,指出債務與赤字不可避免帶來負面影響,但如今美國經濟情勢不得不這麼做。 \n

  • 現在適合買境外高收債嗎?算給你看

    國際疫情持續不僅挑戰高收債報酬率,亦將牽動基金投資再洗牌。金融圈人士指出,國際疫情不僅未見好轉還有新一波升溫,使得原本市場預期上半年全球產業景氣可望復甦的時程恐將延後,更因此加重高收債基金的投資風險,除了投資報酬率受挑戰之外,最快上半年恐將再牽動國人基金投資再洗牌。 \n其中,一份對於某檔在國內銷售量名列前茅的全球高收債基金歷年報酬率的最新統計顯示,該檔以美元計價的高收債基金,從2011至2020年過去10年來,每年淨值表現依序為-6.54%、9.09%、-0.85%、-3.45%、-11.16%、6.53%、0.94%、-11.45%、6.07%、-5.22%,從這些統計數據可看出,10年來,不但有6年的年度淨值為負,甚至因此使得10年來的平均投資報酬率「不正反負」,合計10年來淨值累計虧損16.04%,平均一年虧損1.6%。 \n一般這類高收債基金對外宣布的年化配息率約在6%上下,但淨值虧損將吃掉其實際報酬率;對此有多年銷售基金商品經驗的業界人士坦言,基金宣稱的年化報酬率6%,若扣掉平均一年的淨值虧損值1.6%,那麼加計淨值(本金)虧損的部分,10年下來投資人的實際報酬率只有4.4%,這還未計入2020年新台幣對美元升值5.6%的匯率損失,倘若再以現在台幣對美元走強的態勢來看,未來投資人投資海外基金商品的匯損風險會更高,當然也包括高收債在內。 \n相對於高收債基金的淨值震盪不穩,但台股基金從2020年就搭上大盤勁揚的氣勢一路長虹,這班順風車今年也將繼續開下去,而台股基金的投資人更是嘗到甜頭,尤以2020年3月才上市的「元大高股息龍頭基金」,加計年息、月配的總配息率超過12%為最高。 \n倘若只看配息率,那麼這檔高股息龍頭基金,配息率已是國內銷售量具代表性的高收債基金的兩倍,倘若看實際的投報率(操作績效)那差距更南轅北轍,前者在配完息之後,帳上還有22%的累積資本利得,但後者則是當年度的淨值虧損超過5%;而倘若以這兩檔基金的實際規模來換算投資的獲利或是虧損,前者的規模現在大約在350億左右,去年總投資利得大約35%,亦即投資人挹注的350億淨值,現在已實現超過百億的投資獲利,但後者則是總規模已超過6,000億,但去年虧損規模已超過300億。 \n銀行財管業者指出,過去大部分銀行之所以集中火力銷售高收債基金,基金業者會給予銀行通路大量的「銷售獎金」,可說為最主要原因,但金管會自2020年開始,已要求基金業者不得發給通路銷售獎金來扭曲理專在商品上的銷售選擇,接下來基金商品的銷售能否回歸到公正客觀的專業,不再受獎金左右,也將決定接下來國內的基金銷售能否有「耳目一新」的面貌。 \n目前元大高股息龍頭基金合計國內全體的證券、銀行銷售通路,總共有40家,值得一提的是,包括財管業務量名列前茅的大型民營銀行財管部門,該檔基金已成為熱賣商品,對此某家銷售通路指出,投資台股現在已成為全民運動,這股浪潮今年將更推進財管商品的大洗牌,除了預期高收債的投資戶轉檯情況會較2020年更顯著,另一股轉檯潮會來自於儲蓄型保單,因為隨著利率急降,「實質零利率」的時代已來臨,儲蓄型保單買氣更將急凍,而台灣在全球股匯獨強的態勢,也將引發投資人在布局基金、保單等財管商品的質變。

  • 金控雙雄 三大法人追捧

    金控雙雄 三大法人追捧

     實現資本利得,金控雙雄富邦金(2881)、國泰金(2882)2020年獲利雙雙創下歷史新高,13日股價連袂走揚,分別上漲1.15%、0.24%,收在48.3元、42.4元,兩家公司股價淨值比皆不到1,表現相對落後,近期呈現落後補漲。 \n 觀察三大法人動向,外資買超富邦金6,987張,投信買超26張,自營商買超657張,合計買超7,670張。在國泰金部分,外資買超1,110張,投信買超31張,自營商買超47張,合計買超1,188張。 \n 15家上市櫃金控2020年獲利合計稅後純益3,790億元,創下歷史新高,富邦金控以單月破百億、累計獲利逾900億元、EPS 8.59元,拿下三冠王。國泰金累計獲利758億元、EPS 5.39元居次,兩大金控獲利都創下歷史新高。 \n 法人指出,金控獲利噴發,主要由壽險業務為核心金控獲利,及證券業務為核心金控獲利年增推動。 \n 2020年12月銀行業本業緩步復甦,呆帳無明顯增加,銀行12月獲利若有年增現象,多因去年基期較低(年底提存較多)影響,大多銀行12月本業的淨利息收入和手續費收入仍呈現緩步復甦態勢。 \n 國泰金2020年獲利年成長19%至758億元,主因國壽大幅實現資本利得而使獲利年增37%推動,若加回2020年認列印尼Mayapada銀行的140億元投資損失,及額外增提100億元的外匯價格變動準備金,國泰金2020年獲利約998億元。 \n 富邦金2020年獲利年成長55%至908.6億元,主因富壽大幅實現資本利得,而使獲利年增132%推動,加上避險成本因CS避險工具比重高,且無額外提存獲利至外幣價格變動準備金。2020年累計外幣價格變動準備金約84億元。

  • 這檔基金 寫下基金史上五大紀錄

    元大投信去年3月下旬正式上市的高股息優質龍頭基金,預定在15日進行首度的「年終配」,由於高股息龍頭基金是在2020年10月才開始進行月配,乃至於15日的年配息,倘若換算為年化報酬率,實際上高股息龍頭基金的年化配息率實際上是12%,可說已改寫基金史上紀錄,這不只是台股基金首度配息,相較於配息水準一向在5%、6%的高收債基金,元大這檔基金的配息率更打敗高收債,還比高收債多出1倍,可說已徹底打破過去國人在配息上對於債券型基金,特別是高收債的迷思。 \n根據投信投顧公會及元大投信所出示的統計數據,高股息龍頭基金自從去年3月問世以來,已經締造至少5個歷史紀錄:1、第一檔有類似於債券的月配機制,再外加把資本利得進行年配息;2、受益人數史上最多,目前包括定時定額投資戶在內,總投資人數已超過22萬戶;3、配息率在所有類型的基金中居冠,而且至少遙遙領先1倍以上;4、台股基金規模破歷史紀錄,而且去年9月閉鎖期結束之後,迄今整體基金規模還有接近400億的水準;5、為了讓定時定額投資人更能分散風險,首度開放30天「日日扣」讓投資人下單買進,把風險分散作到極緻。 \n而根據元大投信最新公布的統計數據顯示,高股息龍頭基金在13日的淨值又再創新高,每單位淨值來到13.5元,等於累積獲利已有35%;根據元大投信對高股息龍頭基金的配息架構規劃,月月配的財源來自於所投資上市櫃公司所配發的股息率,而「年終配」的來源則為投資獲利的資本利得,換言之,以目前該檔基金累積投資獲利35%的報酬率來看,繼15日約有8%的投資利得拿來進行年終配之後,目前帳上的投資利得繼續作2年的年終配都還綽綽有餘。 \n元大投信高股息龍頭基金是在1月12日進行除息,根據元大投信對此次年終配的規劃,相關主管指出,最早在IPO期間買進的投資人總配息率最高,從10月起的月配息合計15日將發放的年終配,總配息率高達12.2%:「即便投資人是在除息(12日)前一天買進,總配息率亦同樣高達9.25%。」不輸其他的基金。 \n據了解,元大金當初規畫由投信發行這檔高股息龍頭基金的商品,比起傳統台股基金的投資人透過短期買進賣出來賺取價差作為基金投資獲利主力的模式,反而高股息龍頭基金有二大打破以往台股基金慣例的訴求:1、爭取放長線的投資人,特別是作為退休族群的理財主要商品;例如,年終配就是專門為了退休族量身訂作,因為過年前的支出都較龐大,年終配正好可因應農曆年前較大的開銷所需。 \n2、類似於債券基金的配息規劃,才是高股息龍頭基金的最大亮點,尤其還為此設計「平準金機制」,讓投資人不致因為在除權息前後進場的時間點不同而發生配息上的不公平。 \n一位代銷高股息龍頭基金的銀行財管業者就直言,過去退休族之所以買債券型基金,就是訴求穩定配息,特別是高收債基金過去吃香多年,正是因為配息率經常動輒5%、6%以上,甚至更高,但倘若仔細推敲配息的來源:「一個是股票所配發的股息,另一則是債券的配息,本質及風險有很大的不同。」這位財管業者進而分析,好公司不見得多配股息,但能配得出很多股息的一定是好公司,這就和債市的邏輯大有不同;通常體質較不好的公司,必須付出更大的利率,才能吸引投資人來買他的債券:「這也正是為什麼配息率最高的高收債,投資成份經常至少一半都是垃圾債。」 \n如今,元大高股息龍頭基金在台股挑戰「萬6」之際,以實際行動,超過10%的總配息率來告訴投資人,依賴債券基金賺取固定配息的時代已經過去,這種創新型的台股基金能作得比以往的債券型基金更好,而且不用換匯,還省了匯損的風險,未來是否有更多的債券型基金投資者轉檯來擁抱高股息龍頭基金,值得觀察;而台灣正面臨「高齡化、少子化」的趨勢,當國人越來越長壽,但出生率每況愈下,勞退基金的財務狀況形同:「要支出的越來越龐大,但出錢的卻越來越少。」此時高股息龍頭基金這種「配息型」的台股基金問世,亦讓投資人在累積退休財富上有穩定的「自力自強」空間。

  • 產業結構不平均 加深所得不均

     疫情不僅取走人們的健康,更為激化所得分配更為不均。中央研究院院士朱敬一研究,台灣最有錢的家庭、亦是家戶所得最富有當中的1%,其財產占台灣總所得的11.29%,其間在金融海嘯等期間都出現明顯增加。 \n 劉大中先生教育文化紀念基金會董事長許嘉棟指出,中央研究院士、前中華經濟研究院長于宗先,民國59年擔任行政院主計處國民所得統計評審委員會委員時,就對此屢有建言,提醒政府應在相關政策上加以行動。然而,經濟學者均認為,所得不均早已如脫疆野馬,科技發展只會讓它更為惡化。 \n 日前舉辦的「全球財富與所得分配不均」學術研討會中,朱敬一以主計總處及至2017年的數據分析,愈窮的人,財富大部分是薪資,有錢的人則從資本所得(capital income)創造高財富,中位數的人薪資所得占74.97%、資本所得只占18.39%;但如果是財富前1%的人,薪資所得只占51.54%、資本所得卻高達38.65%。整體財富不均表現在股票利得、土地交易,有錢人持有占比最多,且每次經歷市場變動就激化有錢人的財富加速增加,並不是薪資所得。 \n 台大經濟系名譽教授陳添枝提醒,即使是薪資所得也會因技能(Skill)的擁有不同,面臨愈來愈大的所得差距,薪資反映勞力和技能的總報酬,所得愈高的族群因受到教育、技能精進等社會優勢條件,亦有跨國移動優勢,每一項移動都會造成所得重分配。 \n 中央大學經濟系教授邱俊榮指出,台灣因產業結構不平均,上中下游的獲利不同,給付員工的薪資亦水準不同,造成薪資所得加速惡化,但因產業翻轉不容易,要從產業結構調整太慢,政策上要鼓勵新創,讓新世代不要拘泥於薪資收入。 \n 他也建議政府,除了改革所得稅制度,更應在產業政策、租稅優惠上加以調整,避免把租稅優惠給予付不起高薪的產業,且要從教育體制著手,給予年輕人足以營生的技能。

  • 《類股》全球資本市場續強 金控股入列外資加碼名單

    11月國內15家金控自結稅後獲利247.89億元,月增38%。外資上周買超前10大,有4檔金融股入列,分別為開發金(2883)、元大金(2885)、富邦金(2881)及國泰金(2882)。法人認為,全球資本市場續強,有助壽險業獲利表現。 \n 富邦金今早觸及波段高點48元,公司11月單月自結稅後獲利 57.9億元,累計1-11月稅後獲利803.8億元,EPS 7.57元。富邦人壽獲利年增長主要受惠全球資本市場表現佳,實現資本利得。富邦人壽利變保單準備金占比較同業高,宣告利率調降有助減低負債成本;台美利差收斂,且外匯準備金餘額充足,有助避險成本降低;隨著資本市場回溫,帳上未實現損益大幅回升,有利後續獲利表現。 \n \n 中信金11月單月自結稅後獲利14.34億元,累計1-11月稅後獲利405.98億元,EPS 2.03元。因應理財工具更趨多元,中國信託商業銀行領先業界打造全臺最多的國際認證高級理財規劃顧問(Certified Financial Planner,簡稱 CFP)與退休理財規劃顧問(Retirement Financial Advisor,簡稱RFA),社團法人臺灣理財顧問認證協會與中華民國退休基金協會日前公布,中國信託銀行今年共245人獲得CFP金融專業證照與171人獲得RFA證照,持有二大專業證照顧問人數皆為業界第一。 \n \n

  • 《基金》配息新主張 復華台灣好收益基金下月開募

    為避免配息基金淨值不易回到發行價的狀況,復華投信提出「用已實現資本利得來分紅,不配本金」的配息新主張,推出「復華台灣好收益基金」,日前已獲得主管機關核准募集,預計2021年1月4日起募集。 \n 復華投信指出,「復華台灣好收益基金」分紅機制預計目標為:以每半年所創造報酬的一半來進行分紅,分紅後維持基金淨值10元以上為目標。也就是每半年結算時,若基金淨值在10元以上,且過去半年報酬率為正,即進行分紅一半(分紅後淨值仍維持10元),分紅金額不得超過可分配收益;反之,若基金淨值在10元以下,無論過去半年報酬率正、負,將不分紅,因此不會配到本金。 \n \n 「復華台灣好收益基金」,歸類為國內(台股)一般股票型基金,將在多頭為主的台股市場,透過主動為投資人停利,並站在投資人的角度適度分配收益,投資人不必煩惱判斷何時應該落袋為安,同時保留部分資金以創造再投資收益,讓長期累積停利的總報酬有機會比累積配息高,將適合作為長線布局累積投資收益、為退休金作準備的好工具。 \n \n

  • 史上最大量!趁債券多頭入袋為安 壽險業前三季賣債2兆元

    史上最大量!趁債券多頭入袋為安 壽險業前三季賣債2兆元

     2020年史上罕見,壽險業前九月稅後獲利近1,889億元,創史上新高,主要是趁股債高點實現資本利得、獲利了結。其中,債券價格彈升,壽險業前九月處分國內外債券規模應約新台幣2兆元,創史上最大賣債量;股票部位應該也賣了8,000億到1兆元左右,目前為止是資本利得最豐收的一年。 \n 依據國泰金控及富邦金控已公布的數據顯示,國泰人壽前九月光靠處分股票及債券的資本利得就近1,127億元,富邦人壽前九月則是已實現近531億元,推估整體壽險業今年靠賣股債的資本利得應逾3,000億元,才能獲利創新高。 \n 壽險業2019年12月底覆蓋法下金融資產,主要是股票、基金未實現獲利約1,150億元,到今年9月只剩下590億元左右,除了部分股票或基金受疫情影響跌價尚未恢復,大部分是被「實現掉」、落袋為安。 \n 據前八大壽險公司揭露,今年前九月實現攤銷後成本(AC)項下債券的獲利就高達931億元,比去年同期增加近596億元,增加幅度逾117%。 \n 其中如國壽賣了4,000億元左右,新光人壽也處分了1,600多億元,另有2,500億元是贖回,富邦人壽則處份782億元;但也有公司大部分是賣FVOCI項下的債券,估算也有8~9,000億元。 \n 壽險業者表示,處分債券有些是價格已高,先獲利了結,有些則是要調整信用風險,規避掉風險已高的債券,也有很多是被提前贖回,而這些賣債利得,保險局已要求要依到期年限留在帳上,不得提前分配。

  • 搶股 富邦壽550億上膛

    搶股 富邦壽550億上膛

     對股市前景「審慎樂觀」,富邦人壽已備妥550億元以上銀彈,隨時可進場。富邦金控總經理韓蔚廷25日在線上法說會公開表示,富邦人壽要提高股票投資比重,國內外股市都會加碼,但還是會以加碼台股占比較多。 \n 韓蔚廷表示,富邦金前三季稅後獲利682億元,每股稅後獲利6.38元,不僅是金控公司第一名,也創下富邦金成立以來新高,同時9月底金控淨值也達6,590億元。 \n 其中,富邦金獲利金雞母富邦人壽今年前三季靠出售股票及債券,已實現資本利得近新台幣531億元,高於去年全年;同時在美國大選前因擔心有較高不確定性,富邦人壽第三季單季現金部位暴增1,276億元,美國選後已開始重新投資。 \n 韓蔚廷亦表示,富邦金股利政策未變,但新冠疫情有一定的不確定性,同時台北富邦銀是國內系統性重要銀行。即可能會有增資需求,在提列相關準備後,仍以發放現金股利為主要考量。 \n 韓蔚廷在回應法人詢問對自家股價看法時回應,現在PB(股價淨值比)不到0.8倍,PE(本益比)不到6倍,「都是比較低的水準」。 \n 9月底現金部位達2,920億元的富邦人壽表示,在美國大選後,現金部位已降到2,000億元以下,且因為對股市看法審慎樂觀,目前投資國內外股市占富邦人壽資金部位的15.7%,會朝17%前進,即可加碼部位逾新台幣550億元。 \n 富邦人壽9月底台股部位市值共4,556億元,占其資金的10.7%,國外股票則有2,115億元,占率5%,而到9月底富邦人壽淨值的股債未實現資本利得仍高達789億元,股票未實現部位約占四成,即約有300多億元,且富邦金表示未實現利益仍在增加中。亦即未來的獲利本錢仍在持續擴大。 \n 至於富邦人壽國內外不動產投資加增值金額已突破新台幣3,000億元,占率亦達7.1%,未來將繼續尋找好的不動產投資標的。今年前三季,富邦人壽靠賣股票已實現近234億元資本利得,處分債券則賺近297億元,合計高於去年全年的452億元。

  • 野村建議投資人 布局金融債

    野村建議投資人 布局金融債

     美國總統大選落幕,民主黨拜登勝選,美國政局不確定性降低,加上新冠疫苗報捷,加大全球經濟從疫情中復甦預期,激勵市場投資氣氛;野村投信表示,低利環境預期將持續一段時間,有利資金流入金融債券基金,建議投資人可以在公債殖利率上彈時進行布局。 \n 野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,金融債基本面十分穩健,從第3季財報公布的資本適足率來看,多數重要銀行的資本適足率均上升,過去當銀行資本適足率提升時,代表債券還款保障提高,有利債券投資人,因此金融債指數利差可望明顯縮窄。 \n 林詩孟表示,目前金融債利差仍高於2018年水準,在金融機構資本品質大幅提升下,預估未來利差仍有進一步收窄空間;進一步觀察目前投資環境,美國維持長期零利率環境,全球約有一半的國家進入負利率,觀察前一波零利率期間,全球金融債指數上漲59.62%,相當於約7%的年化報酬率(資料來源:期間為2009/1/2~2015/12/15)。 \n 目前美國聯準會明確指出長期執行零利率,預估金融債可望與先前零利率時期維持相似的多頭走勢;展望後市,預期拜登勝選但是國會仍分治,財政刺激政策規模勢必縮減,有助抑制公債殖利率上彈幅度。 \n 另一方面,美國製藥大廠輝瑞和德國生技公司BioNTech等研發新冠疫苗傳出捷報,有望緩解新增病例擔憂,未來將再次聚焦聯準會年末利率決策會議政策訊號,林詩孟表示,預期聯準會將持續維持低利寬鬆貨幣政策,將有利於資金流入金融債券。 \n 操作策略上,預期美國10年期公債殖利率為區間盤整,短期內若殖利率彈升將提供較佳買點,目前較偏好信評高的金融機構之次順位債券,以期在體質較好的債券上獲取較佳的收益率;從利差收窄角度看來,偏好利差仍有較大收窄空間的次順位債券,以期獲得更好的資本利得機會。

  • 國壽超驚奇 賣股債海賺千億

    國壽超驚奇 賣股債海賺千億

     2020年國泰人壽靠股債海賺逾千億元。國泰金控16日舉行第三季法說會,揭露子公司國泰人壽前九月出售權益類金融資產(大多是股票或基金),實現獲利逾新台幣585億元,賣債券部分則賺近542億元,等於前三季國壽靠實現股債資本利得就賺近1,127億元,創國壽成立57年來的新高。 \n 即便實現資本利得逾千億元,國壽執行副總林昭廷表示,9月底國壽在淨值項下金融資產未實現利益還有1,262億元,其中股票部位未實現利得占超過1/3,即有高達400多億元的股票增值利益。 \n 國壽前九月稅後獲利448.1億元,也是歷史新高,推升國泰金前九月累計稅後獲利643.7億元,也創下金控成立19年以來的新高紀錄,每股稅後獲利4.55元。 \n 國壽2021年上半年還一次認列了投資印尼Mayapada銀行高達140億元的投資損失,且增提了70億元外匯準備金,國壽今年的獲利幾乎等於前二年獲利合計,就是靠實現龐大的資本利得支應。 \n 每年第三季壽險公司都有高額現金股利進帳,成為每年獲利高峰,國壽往年在第三季大多不會再實現大量股債資本利得,但今年異於往年,國壽第三季趁資本市場高點,光股票類就再實現近229億元資本利得,創歷年單季新高。 \n 林昭廷解釋,主要是往年會著重領現金股利,強化經常性收益率(recurring yield),但今年則是趁波動機動實現股票利得,追求整體報酬率(total return),而今年股票填息不是那麼理想,若要等現金股利「可能賺了股息賠了價差」。 \n 國壽第三季再實現近157億元的債券資本利得,林昭廷表示,為了接軌IFRS17等考量,國壽積極調整債券信用組合,將債券評等BB級的部位,由資金占比4.2%,下降到1.6%,新的投資都是BBB+跟A級以上。 \n 國壽出售股票未領現金股利,調整債券信評組合,加上今年全球因為疫情大降息與匯率波動,四大因素加在一起,造成其資金經常性收益率比去年同期少了51個基本點(1基本點等於0.01百分點),因此要靠一次性資本利得彌補。

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