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以下是含有ABF的搜尋結果,共263

  • 南電:載板需求 好到2023年

    南電:載板需求 好到2023年

     PCB暨IC載板廠南電(8046)4日舉行法說會,副總呂連瑞表示,2020年受惠載板供不應求,南電繳出顯著成長的業績,展望2021年,來自於電腦、網通、車用電子等需求維持高檔。

  • 《電子零件》營運展望樂觀 南電放量強彈

    IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)法說會對營運後市釋出樂觀展望,預期載板供不應求情況至2023年才會稍見舒緩,看好上半年營收及獲利率淡季不淡,均可望優於去年同期及去年下半年,目標續拚全年本業獲利逐季成長。

  • 《電子零件》南電2月營收同期高 Q1淡季續強

    IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)雖因工作天數較少,2021年2月合併營收降至近9月低點,仍年增達3成、續創同期新高。在載板需求暢旺、漲價效應及車市復甦帶動下,法人預估南電首季營收季減7~9%,但毛利率可持穩16%高檔,營運淡季續強。

  • 南電二月營收創新高

     高頻高速、高效能運算應用推動載板需求明確,南電(8046)3日公布二月營收30.68億元、年增30.62%,創下歷年同期新高,累計前2月營收為69.9億元、年增44.73%。南電4日將舉行法人說明會,預期將能聽到進一步的載板市況及更新的產能投資規劃。

  • 《電子零件》載板續供不應求 南電今年資本支出80億元起跳

    《電子零件》載板續供不應求 南電今年資本支出80億元起跳

    IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)今(4)日受邀召開法說會,副總暨發言人呂連瑞表示,今年載板持續供不應求,南電上半年營收及獲利率均有望優於去年下半年。今年資本支出估自80億元起跳,桃園南崁廠ABF載板預計最快第四季投產,持續挹注成長動能。

  • 《電子零件》南電H1營運看優 續拚獲利逐季揚

    《電子零件》南電H1營運看優 續拚獲利逐季揚

    IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)今(4)日受邀召開法說會,由於電腦、網通及車用電子需求維持高檔,配合中國大陸昆山廠ABF載板新產能陸續開出,公司看好2021年上半年淡季不淡、獲利將優於去年同期,目標續拚全年本業獲利逐季成長。

  • 欣興 載板需求強勁

    欣興 載板需求強勁

     欣興(3037)跟隨半導體大趨勢,載板產品持續受惠,即使期間發生一些插曲,但仍無礙繳出強勁的業績,稅後淨利54.62億元、每股盈餘3.74元,創下2011年以來新高。受惠近期外資大力看好載板產業強勁,上周欣興股價一度重返百元關卡,惟週五大盤下殺、賣壓沈重,周線僅收在97.5元、週漲幅6.44%。 \n 公司日前法說會上表示,目前不論ABF或BT需求都暢旺,尤其ABF需求更強於BT,整體來看今年載板展望仍樂觀。產能方面,今年會陸續增加小部分產能,但真正大產能開出是在2022年。

  • ABF帶旺 南電去年每股賺5.67元

    ABF帶旺 南電去年每股賺5.67元

     載板持續整年供不應求,尤其ABF受惠高頻高速、高效能運算應用需求強勁,南電(8046)2020年在載板維持全年滿檔帶動下,獲利重回高峰,25日公布稅後淨利36.66億元、每股盈餘5.67元,創下2009年來新高。同日董事會通過決議,預計配現金股利3.4元,亦為近10年新高。 \n 載板需求旺盛的狀況,目前看來延續到今年仍不會舒緩,南電一月營收達39.22億元、年增58.08%、創單月歷史次高。公司表示,ABF能見度已見到下半年,BT載板需求也是強勁,目前下單到第二季,由於5G趨勢明確以及供不應求在尚未有大規模產能擴出以前,仍是供不應求,樂觀看待2021年載板仍是很好的一年。 \n 南電2020年稅後淨利相較2019年大幅成長10.9倍,除了因為載板需求日益走強,2019年南電也還在調整當中,上半年仍處虧損狀態,整體基期較低。回顧近年載板市況,2018下半年開始蠢蠢欲動,已有不少大廠開始提前談包下產能,隨後2019年高速網路、高速運算開始高速發展,各大載板廠產能瞬間填滿,南電也在網通、交換器、伺服器、繪圖晶片、處理器等應用帶動下,營運從漸入佳境,變成重返巔峰。 \n 雖然市場討論熱烈,幾家載板廠股價也是居高不下,但南電始終保持穩健的態度回應,強調未來會依客戶需求擴增新產能,擴大IC載板市佔率,以及增加研發力道、精進製程技術,搭配AI技術的導入,優化生產良效率。延續過往策略,努力提升高值化產品比重,與美系、陸系客戶共同開發量產高階網通設備、人工智慧/高效運算、系統級封裝載板、7奈米繪圖晶片、5G手機中介板等產品,並布局5奈米晶片載板市場,力拚營收、獲利季季增的目標不變。 \n 日前外資報告指出,考量載板產能短缺帶動報價上漲,以及5G、AI等先進封裝對ABF的需求大增,其他產品線如BT、HDI需求也是強勁,大客戶持續追單、加單帶動之下,外資將南電納入「亞太區優先買進清單」內,並上修南電未來的業績預測,預估2021年每股盈餘將在翻倍年成長達到11.66元,2022、2023年大增至18.76與26.59元,以及股價上看420元。

  • 欣興:載板今年展望超樂觀

    欣興:載板今年展望超樂觀

     PCB暨IC載板廠欣興24日舉行線上法說會,發言人沈再生表示,目前市況載板不論ABF或BT需求都還是很暢旺,尤其ABF需求更強於BT,整體來看今年載板展望還是非常樂觀。產能方面,今年會陸續增加小部分的產能,但真正的大產能開出會是在2022年,也就是說,整個營運表現明顯的提升,明年機會比較大。 \n 欣興董事會也通過決議增加2021年資本支出預算,從原本174.34億元,增加96.52億元,達到270.86億元,其中95%以上都是給載板,資出運用包括主要的楊梅廠、山鶯廠,以及各廠區陸續增加的產能,還有山鶯S1廠的重建等。 \n 沈再生表示,為了滿足5G、AIoT、高速運算等等的需求,近幾年欣興的投資確實比較大,近幾年投資金額加一加約660億,而每增加100億資本支出,大約可以增加年營收50~80億元,可以透過此數據來推算未來產能大規模開出後的營運規模。 \n 欣興提到,整體載板市場從2018下半年開始,一些眼光較遠的客戶就已經在開始談確保產能,以現況來看,產能供給都是要分配,且過完年後看到載板缺口又再擴大,除了既有的ABF需求延續,也出現不少新需求(像是比特幣),因此BT需求又擴增,但總體來說還是ABF強於BT,因為ABF投資金額大、難度高。 \n ABF載板價格方面,沈再生表示,不只是供需吃緊帶動報價提升,客戶產品升級,欣興價格就能跟著有利,但同時也強調,欣興不追求短期利益,而是與客戶的長遠合作關係。 \n 另外,欣興去年提列火災淨損失1.2億,該廠未來重建規劃ABF及CSP都有,明年下半年開始量產。沈再生表示,對於兩次火災接連發生,欣興感到慚愧也深刻檢討,相關改善措施包括採用耐火材質、運用科技監管/灑水/阻絕、與時俱進規範和調整、成立ERP緊急應變班等。 \n 展望第一季,欣興各產品線稼動率預估,IC載板提升至75~80%維持滿載、HDI因不同產品及淡旺季因素,約落在70~90%、傳統PCB提升至85~90%,優於去年第四季、軟板則維持75~80%。整體來看,雖然仍會有季節性效應以及2月工作天數少等影響,不過IC載板需求強勁不變、影響有限,而傳統PCB跟隨車用需求成長。

  • 高盛樂看南電 喊出天價420元

     高盛證券指出,ABF供應短缺導致單位售價上漲的徵兆正在出現,南電憑藉多元客戶組成,以及過往在產業上升循環時證明過的強大執行力,是所有供應商中最具優勢地位者,大幅上調財務預期,將推測合理股價升至前無古人的420元,並納入「亞太區優先買進清單」。 \n 能獲高盛證券納入「亞太區優先買進清單」的企業並不容易,諸如:台積電、國巨、聯發科、亞德客-KY等,莫不是各產業龍頭,亦具極大獲利成長空間。 \n 南電股價儘管已上漲一段,但高盛認為,市場還沒將兩大因素考量在內:一、自本季起,南電ABF產品定價開始走漲;二、受惠雲端、5G、人工智慧(AI)與先進封裝驅動對ABF更大產能需求,至少未來三至四年供需狀況已出現結構性轉變。因此,除了報價開始上漲外,像是伺服器Whitley平台採用更多高階晶片、南電持續擴張獲利率等利多,都是推升股價的催化劑。 \n 外資24日買超南電2,782張,在整體大舉賣超台股239億元環境中,格外展現青睞度。基於ABF報價上漲趨勢開始發酵,高盛將ABF於2021、2022年漲價幅度由原先的6與5%,調升至15與10%,這將帶動南電營收大幅成長,有了龐大的營運規模,進一步將讓南電的毛利率、營業利益率跟著成長。 \n 高盛樂觀預期,在AI、高效能運算(HPC)、雲端大趨勢加持ABF,5G智慧機與SiP推升BT需求,以及由HDI帶動的PCB回溫條件下,南電2022年的獲利將是2019年的38倍。 \n 外資估算,南電2021~2023年的每股純益年複合成長率高達五成以上,分別估2020年每股純益5.57元,2021年為11.66元;2022、2023年也完全不見熄火跡象,每股純益將大增為18.76與26.59元。

  • 《電子零件》法人中立看 欣興百元卡關

    IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)對2021年營運審慎樂觀,指出今年載板將持續供不應求,隨著新廠陸續完工量產,預期明年營運成長動能可望顯著提升。投顧法人認為,欣興今年受限產能成長有限,折舊及費用影響偏高,維持中立看待、目標價85元不變。 \n \n欣興股價受外資看讚營運後市激勵,23日放量勁揚4.4%、一度站回百元關,昨(24)日再攻高未果,終場收黑2.61%,今(25)日開高後勁揚4.64%至101.5元,惟隨後受賣壓出籠拖累,10點50分後反翻黑走跌約1.5%,百元關卡屢攻不下。 \n \n欣興財務部總經理暨發言人沈再生24日線上法說時指出,受季節性因素及工作天數較少影響,預期首季將略有季節性修正,但修正幅度不大,主因ABF載板持續供不應求,彌補稍受火災影響的BT載板,整體載板需求仍強勁,PCB需求亦相對暢旺。 \n \n而高密度連結板(HDI)則有季節性修正,主因軟硬結合板(RFPCB)需求下滑,沈再生表示,以應用別來看則是受手機下降影響,其他應用相對穩定。由於客戶使用設計減少,沈再生指出軟硬結合板今年需求將持續降低,將轉向PCB應用因應。 \n \n欣興預估首季載板稼動率將提升至75~80%的近滿載程度,HDI估降至70~90%、PCB提升至約85~90%,軟板維持75~80%。目前ABF及BT載板持續供不應求,HDI因手機應用及軟硬結合板(RFPCB)需求下滑,將出現季節性修正,PCB需求則相對暢旺。 \n \n山鶯S1廠重建計畫方面,沈再生指出,重建產線將應用於通訊、高速運算(HPC)等不同產品,包括高階晶片尺寸封裝(CSP)BT載板及ABF載板都會投資。日前追加的96.52億元資本預算中,山鶯S1廠重建及特定新計畫合計約45億元,整體重建支出約100億元。 \n \n沈再生指出,今年資本支出約95%、250億元投資於載板,預期對IC載板每投資100億元,估可增加欣興年營收約50~80億元,但明年才會對營運帶來較明顯貢獻。去年折舊攤提金額約88.57億元,若資本支出增加100億元,估使每年折舊金額增加約14億元。 \n \n投顧法人認為,欣興今年透過去瓶頸化增加ABF載板產能,預期將小幅成長,BT載板則期待天線封裝(AiP)商機顯現。雖然ABF載板主要客戶在先進製程的進度延後,目前整體載板需求規畫不變,惟對未來楊梅新廠稼動率提升狀況需進一步觀察。 \n \n投顧法人預期欣興今年營收可望成長高個位數百分比,毛利率提升至逾16%,配合業外認列火損賠償挹注,每股盈餘(EPS)可望挑戰近14年高點。惟受限產能成長有限、折舊及費用影響性偏高使獲利承壓,本業營運並未上修,目前評價位於合理區間,維持中立看待。

  • 《電子零件》南電去年獲利衝近12年高 擬配息3.4元

    IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)受惠載板需求強勁及漲價效應顯現,2020年第四季稅後淨利「雙升」至13.23億元、每股盈餘(EPS)2.04元,雙創9年高點。合計全年稅後淨利36.65億元、年增達近10.9倍,每股盈餘5.67元,雙創近12年高點。 \n \n南電董事會亦通過股利分派案,決議配發每股現金股利3.4元,金額創近11年高點,盈餘配發率約59.96%,以25日收盤價306元計算,現金殖利率約1.11%。公司將於5月28日召開股東常會。 \n \n南電去年第四季合併營收寫109.86億元次高,季增4.57%、年增達25.2%,毛利率17.18%、營益率13.17%,雙創11年高點。本業獲利躍升配合業外虧損減少,使稅後淨利13.23億元,季增達26.89%、年增近3.73倍,每股盈餘2.04元,雙創9年新高。 \n \n累計南電去年合併營收385.12億元、年增達23.86%,創歷史第三高,毛利率14.94%、營益率10.67%,雙創近12年高點。雖然匯損加劇致使業外顯著由盈轉虧,稅後淨利36.65億元、年增達近10.9倍,每股盈餘5.67元,雙創近12年高點。 \n \n南電受惠載板需求暢旺、漲價效應及車市復甦帶動PCB需求,2021年1月自結合併營收創39.21億元新高,月增5.11%、年增58.08%。投顧法人認為,南電雖因工作天數較少,首季營收估季減7~9%,但因稼動率優於預期,看好毛利率估可持穩16%高檔。 \n \n南電今年將持續拓展5G網通及高速運算晶片等高階ABF載板,穿戴式裝置等系統級封裝(SiP)BT載板,對車用市場自PCB轉向高密度連接板(HDI)發展,同時布局5奈米晶片載板,盼使高值化產品貢獻比重能進一步提升,帶動整體獲利成長。 \n \n美系外資出具最新報告,指出ABF載板供給持續吃緊,帶動平均價格(ASP)上漲。在這波價格上漲趨勢中,南電由於客戶組成及上升趨勢中穩健的營運執行紀錄,在主要ABF載板供應商中處於最有利位置。 \n \n美系外資預期,ABF載板價格今明2年將分別上漲15%、10%,將帶動南電營收分別成長10%、17%。價格及規模同步轉佳將帶動毛利率及營益率提升,可望帶動南電獲利強勁成長、股東權益報酬率(ROE)顯著回升,將今明2年每股盈餘(EPS)分別調升33%、54%。 \n \n整體而言,美系外資看好ABF載板未來3~4年結構性供需前景,看好南電2021~2023年每股盈餘年複合成長率(CAGR)超過50%,股東權益報酬率至2023年可望達35.5%,維持「買進」評等、將目標價自270元一舉調升至420元,並納入「強力買進股」名單。

  • ABF帝王再臨!高盛升南電420元天價

    高盛證券指出,ABF供應短缺導致單位售價上漲的徵兆正在出現,南電(8046)憑藉多元客戶組成,以及過往在產業上升循環時證明過的強大執行力,是所有供應商中最具優勢地位者,大幅上調財務預期,將推測合理股價升至前無古人的420元,並納入「亞太區優先買進清單」。 \n南電股價儘管已上漲一段,但高盛認為,市場還沒將兩大因素考量在內:一、自本季起,南電ABF產品定價開始走漲;二、受惠雲端、5G、人工智慧(AI)與先進封裝驅動對ABF更大產能需求,至少未來三至四年供需狀況已出現結構性轉變。因此,除了報價開始上漲外,像是伺服器Whitley平台採用更多高階晶片、南電持續擴張獲利率等利多,都是推升股價的催化劑(catalysts)。 \n基於ABF報價上漲趨勢萌芽,高盛將ABF於2021、2022年漲價幅度由原先的6與5%,調升至15與10%,這將帶動南電營收大幅成長,有了龐大的營運規模,進一步將讓南電的毛利率、營業利益率跟著成長。 \n外資估算,南電2021~2023年的每股純益年複合成長率高達五成以上,2020年每股純益已較前年度增加十倍、來到5.57元後,2021年旋即升級獲利一股本企業,每股純益為11.66元,再度交出翻倍年增率;2022、2023年也完全不見熄火跡象,每股純益將大增為18.76與26.59元。

  • 《電子零件》外資喊上420元 南電亮燈創逾14年半高價

    美系外資出具最新報告,認為ABF載板價格上半年持續看漲,看好IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)在主要供應商中處於最有利位置,除維持「買進」評等、將目標價自270元一舉調升至420元,並將南電納入「強力買進股」名單。 \n \n在外資按讚並納入「強烈買進股」名單激勵下,南電今(24)日股價開高3.85%後放量強彈、早盤直攻漲停價314.5元,創2006年6月初以來14年8個月新高。雖然隨後調節賣壓湧現而打開,截至11點5分仍維持逾8.5%漲幅。不過,三大法人本周迄今賣超3518張。 \n \n美系外資出具最新報告,指出ABF載板供給持續吃緊,帶動平均價格(ASP)上漲。在這波價格上漲趨勢中,南電由於客戶組成及上升趨勢中穩健的營運執行紀錄,在主要ABF載板供應商中處於最有利位置。 \n \n美系外資預期,ABF載板價格今明2年將分別上漲15%、10%,將帶動南電營收分別成長10%、17%。隨著價格及規模同步轉佳,帶動毛利率及營益率提升,可望帶動南電獲利強勁成長、股東權益報酬率(ROE)顯著回升。 \n \n美系外資認為,ABF載板價格自首季起持續看漲,且5G、雲端、AI應用及先進封裝消耗更多ABF載板產能,ABF載板未來3~4年結構性供需前景良好,將南電今明2年每股盈餘(EPS)分別調升33%、54%, \n \n受惠ABF載板需求成長支撐,南電獲利表現穩健回升,帶動股價去年8月迄今已大漲1.5倍,遠高於台股加權指數的30%。不過,美系外資認為,上半年ABF載板價格看漲、高階晶片在伺服器的滲透率提升,可望提升南電淨利率,成為推動股價上漲的主要催化劑。 \n \n美系外資看好南電2021~2023年每股盈餘年複合成長率(CAGR)將超過50%,股東權益報酬率至2023年可望達35.5%,維持「買進」評等、將目標價自270元一舉調升至420元,並將南電納入「強力買進股」名單。

  • 《電子零件》載板需求續強 欣興Q1淡季有撐

    IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)今(24)日召開線上法說,財務部總經理暨發言人沈再生表示,受惠載板需求續強、PCB需求轉強及軟板需求持穩,預期2021年首季雖有季節性因素影響,但修正幅度可望不大。 \n \n各產品線稼動率方面,欣興指出,去年第四季載板70~75%、高密度連結板(HDI)85~90%,PCB約80~90%,軟板75~80%。預估首季載板提升至75~80%的近滿載程度,HDI估降至70~90%、PCB提升至約85~90%,軟板維持75~80%。 \n \n沈再生表示,受山鶯S1廠火災影響,去年第四季ABF載板對載板占比自62%提升至70%,BT載板則降至30%。軟板去年第三季需求疲弱,隨著客戶需求略有恢復,帶動第四季營收季增達51%。PCB需求則大致良好。 \n \n展望首季營運,受季節性因素及工作天數較少影響,沈再生預期將略有季節性修正,但修正幅度不大,主因ABF載板持續供不應求,彌補稍受火災影響的BT載板,整體載板需求仍強勁,PCB需求亦相對暢旺。 \n \n而HDI則有季節性修正,主因軟硬結合板(RFPCB)需求下滑,沈再生表示,以應用別來看則是受手機下降影響,其他相對穩定,包括模組持平略增,筆電及平板、車用、娛樂均增加。因客戶使用設計減少,軟硬結合板今年需求將持續降低,將轉向PCB應用因應。 \n \n對於目前各產品訂單能見度,沈再生表示,ABF及BT載板持續供不應求,HDI因手機應用而有季節性變化,已致力分散應用降低風險,目前手機加計軟硬結合板約占HDI營收約40~50%,較過往的80%明顯下降。PCB需求目前看來還不錯。 \n \n欣興今年資本支出規模約270.86億元,其中約95%、250億元為載板。沈再生指出,昨日通過追加的約96.52億元,其中20多億元為去年下單採購遞延,山鶯S1廠重建及特定新計畫途合計約45億元,中國大陸黃石廠約10億元。 \n \n欣興去年折舊攤提金額約88.57億元,對於未來折舊金額預估,沈再生指出取決於認列設備時間點,若進駐半年內無退貨或其他疑慮就會開始認列。過去平均資本支出規模約100億元,若資本支出增加100億元,估使每年折舊金額增加約14億元。 \n \n沈再生表示,今年以ABF載板成長動能較強,BT載板則受火災影響,須待改造產能陸續完成加入貢獻。其中,中國大陸蘇州廠新產能已開出,新豐廠轉型升級BT載板產能預計下半年開出,楊梅廠、山鶯新廠則預計明年才會量產,預計明年起才會有明顯營運貢獻。

  • 《半導體》非X86崛起+USB 4商機 外資續喊買祥碩、上看2300元

    美系外資針對祥碩(5269)出具最新研究報告指出,儘管短線受到產能緊張影響,但長線在非英特爾X86處理器的崛起、以及USB 4的商機,維持祥碩買進評等、目標價2300元。 \n 美系外資表示,AMD芯片組和ABF載板近期面臨短缺問題,使得祥碩(5269)近期股價下跌6.1%、且自二月初以來也下跌了15%,受到短缺的問題,這可能會導致祥碩上半年前景轉趨保守,但隨著非英特爾X86處理器的崛起(蘋果、大陸CPU),長期前景保持不變,維持祥碩買進評等、目標價2300元。 \n \n 美系外資表示,除了GlobalWafers外,祥碩在大中華區採購訂單中也具有優勢,目前第一季前景依舊強勁,主要是由於個人電腦需求旺盛,並且能見度上看到至少明年中,再者,大陸CPU的發展動能持續強勁,有利於祥碩第一季營收得到支撐,預估祥碩第一季營收季減少約5%、落在約19億元,顯然,後端的基板供應持續存在,但預計這個問題已經在市場廣為人知且並廠商會將其反映在價格中。 \n 美系外資表示,除非英特爾X86處理器的發展可期外,USB 4的商機也是祥碩後續動能之一,當然另一檔IC設計股譜瑞-KY(4966)也將從中受惠。 \n \n

  • 《電子零件》營運成長潛力穩健 美系外資續看讚欣興

    IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)2020年第四季獲利超乎市場預期,美系外資出具最新報告,看好欣興具備穩定的營收及獲利成長潛能,維持「買進」評等、目標價150元不變。惟鑑於火災引發的營運執行風險隱憂,將欣興自「強力買進股」名單中刪除。 \n \n欣興股價昨(23)日放量勁揚、一度站回百元關,終場上漲4.4%、收於99.6元。今(24)日開高後再度上漲3.92%至103.5元,早盤於盤上震盪、截至10點半維持近2%漲幅。三大法人本周迄今買超達2萬4208張,其中昨日買超達1萬5569張。 \n \n美系外資指出,欣興去年第四季營益率低於市場預期、毛利率優於預期,主要由於ABF載板定價環境及產品組合轉佳,但山鶯廠火災相關一次性成本較高。不過,受惠業外投資相關收益挹注,使每股盈餘遠優於市場預期。 \n \n而欣興亦宣布追加今年資本支出預算約96.52億元、明年長交期設備採購訂單預算約96.03億元,美系外資認為,追加的額外資本支出將於發生火災的山鶯廠S1廠房設備重建及投資,並預期部分投資將與先進封裝設備相關。 \n \n不過,考量IC載板相關設備交期目前已超過半年,且新設備產線亦需半年認證時間,美系外資預期欣興山鶯廠S1廠房今年無法恢復量產,預期要到2022年下半年才會開始帶來營收貢獻。 \n \n美系外資認為,由於近期ABF載板定價趨勢強勁,且2021年新款iPhone系列的天線封裝(AiP)相關業務推動市場潛在需求成長,欣興可望因此受惠,預計今明2年營收可望分別成長7.9%、11.4%,毛利率可望分別提升5.2個、2.2個百分點。 \n \n美系外資指出,欣興擁有紮實的客戶組合及技術能力,鑑於公司在ABF和BT載板市場的強勢地位,擁有穩定的營收及獲利成長潛能,將欣興今明2年獲利預期分別調升0.3%、0.5%,維持「買進」評等、目標價150元不變。 \n \n美系外資認為,雖然欣興近期因BT載板工廠大火產生營運風險,但在ABF載板需求上升趨勢支持下,看好2020~2022年獲利年複合成長率(CAGR)可達到65%目標。惟鑑於過去半年內發生3次火災,考量營運執行風險隱憂,將欣興自「強力買進股」名單中刪除。 \n \n美系外資強調,儘管欣興過去半年發生的火災不影響整體營收上升趨勢、亦不影響整體產業供需態勢,但近期股價表現不佳,顯示投資人擔憂公司營運、導致更高的風險溢價,並認為南電營運及執行狀況相對穩定,轉而將南電納入「強力買進股」名單中。

  • 《電子零件》欣興看好明年營運動能 精進組織及執行防災

    IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)今(24)日召開線上法說,財務部總經理暨發言人沈再生表示,今年資本支出約95%、250億元投資於載板,預期對IC載板每投資100億元,估可增加欣興年營收約50~80億元,但明年才會對營運帶來較明顯貢獻。 \n \n對於半年內兩岸廠房接續發生3次火災,沈再生表示已針對組織與執行方面精進強化,將職安組織提升至部等級,並成立緊急應變計畫(ERP)小組。火災損失方面,子公司昆山鼎鑫去年認列約2.14億元、山鶯S1廠認列約1.21億元淨損,預期後續應可獲得保險理賠。 \n \n沈再生表示,為滿足5G、智聯網(AIoT)、高速運算(HPC)、網通等等需求,欣興近年確實投資較多,近年投資合計約660億元,其中約520億元給IC載板,應用在楊梅廠、山鶯廠、新豐廠、重建S1廠房,以及中國大陸蘇州及黃石廠,絕大多數投資在台灣。 \n \n沈再生說明,2019年的資本支出約110億元,其中載板約占70億元。去年資本支出下單採購約220億元,其中約200億元為載板,實際現金支出約140多億元。今年資本支出預計下單採購約270.86億元,其中約95%、250億元為載板。 \n \n對於山鶯S1廠重建計畫,沈再生指出,重建產線將應用於通訊、高速運算(HPC)等不同產品,包括高階晶片尺寸封裝(CSP)BT載板及ABF載板都會投資。整體重建費用支出約100億元,預計明年中開始量產。 \n \n沈再生表示,欣興對楊梅新廠合計投資約280多億元,山鶯廠則興建高階新廠並重建S1廠,但均預計明年才會開始量產,今年整體產能增加幅度有限,並將受認列部分開辦費用影響,隨著明年新產能開出,可望對營運帶來較明顯貢獻。 \n \n沈再生說明,若對IC載板每投資100億元,估可增加欣興年營收約50~80億元。火災損失方面,子公司昆山鼎鑫去年認列約2.14億元、山鶯S1廠認列約1.21億元淨損,但由於廠房均有投保,預期相關理賠金額可承擔損失,後續補償認列須視理賠進度而定。 \n \n對於半年內連續發生3次火災,沈再生坦言集團已對此進行檢討。他指出,山鶯廠火災肇因在於舊廠房管道材質較不耐火,後續針對較敏感危險部分改為耐火材質,新工廠一率採用耐火材質,同時運用新科技偵測阻絕,提升管理應變效率,並與時俱進規範跟標準。 \n \n而山鶯S1廠2月二度失火,沈再生表示,主要由於施工廠商並非欣興所找,且事發當時所有工人外出用餐,現場無人而意外釀災。考量產業專業因素,後續欣興除將嚴格管控、強化監管規範,並將找來建廠時的設備供應商協助。 \n \n同時,欣興針對公司組織部分進行強化,除將職安組織提升至部等級,須向副執行長李嘉彬報告,並成立緊急應變計畫(ERP)小組,於平時便積極落實監察管控,若因應意外亦能快速解決問題。

  • ABF三虎猛 外資追捧

    ABF三虎猛 外資追捧

     ABF三虎欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)無畏台股高檔震盪,22日走勢強悍又整齊,研究機構ALETHEIA指出,ABF缺貨狀況至2022年將更嚴峻,供不應求是最大利多,其中,欣興還打入蘋果iPhone 13的BT載板供應鏈,前景燦爛,南電更已超越各研究機構目標價,是否會再上調引起注意。 \n 外資研究機構ALETHEIA科技產業分析師陳淑玲預測,蘋果iPhone 13系列為增強載波聚合(CA)能力,將升級為高通X60 5G數據晶片,推升對BT載板的需求,每支iPhone中的BT載板內含價值將從iPhone 12的2.5美元,提高到3~4美元,欣興作為供應鏈的新進入者,以20%的市占分額估算,將額外貢獻2021、2022年各2與4%營收,維持「買進」投資評等與150元高檔推測合理股價。 \n 回到ABF供需吃緊層面,陳淑玲指出,全球ABF需求於2021、2022年將大增65與87%,但同期間新增產能幅度僅29與22%,近期只有Ibiden在2020~2021年擴張五成產能,欣興的新增產能得等2023年才會開始到位,供應端擴張極為有限,意味2022年供需不平衡的狀況只會更緊俏。 \n 建立在ABF產業上升循環上,ALETHEIA認為,欣興不但獲利能力大增,還能充實客戶組成,並提高在供應鏈中的地位,像是台積電、蘋果接下來就是欣興兩大新增重要客戶。 \n 南電22日一度超越300元大關,高盛、凱基與富邦投顧賦予的255~299元股價預期全被突破,凸顯南電基本面強勁,加上獲選為MSCI新成分股後,資金追捧力道絲毫不減,接下來會否再獲得樂觀派研究機構上調目標價,相當引人遐想。 \n 高盛指出,考量到南電ABF重要客戶採用更積極手段確保獲得足夠產能(如:Nvidia額外加單30%),搭配有利的漲價環境、ABF單位售價2021年可望逐月增長,南電的毛利率與獲利成長性大有可為。 \n 景碩22日大漲近6%,相當吸睛,本土大型投顧法人指出,景碩的ABF載板客戶為確保產能,已與景碩簽訂全年供貨合約,價格不會繼續調漲,惟目前毛利率極佳。此外,欣興山鶯廠火災之後,BT載板產量降低,相對提升景碩BT載板平均產能利用率。 \n 此外,法人預期,蘋果2021年新iPhone同時支援mmWave與Sub 6Ghz的數量增加,整體AiP產值大增,營收貢獻可望大幅成長。

  • 《電子零件》外資法說前送暖 欣興拚站回百元關

    IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)將於明(24)日召開線上法說,美系外資在法說前提前送暖,認為2020年第四季獲利可望優於市場預期,ABF載板供需吃緊將使今年毛利率提升、明年成長前景強勁,維持「買進」評等、目標價自135元調升至160元。 \n \n欣興股價1月股價呈現高檔震盪拉回,牛年開紅盤以來穩步向上,今(23)日開高小漲0.63%,隨後在買盤敲進下走高,勁揚5.35%至100.5元,力拚站穩百元關。三大法人上周合計賣超8776張,但昨(22)日反手買超達8639張。 \n \n美系外資指出,儘管山鶯廠S1廠房去年10月底發生火災,欣興去年第四季自結合併營收225.76億元,僅季減2.01%、年增0.02%,優於市場平均預期,認為ABF載板業務強勁抵銷了部分火災衝擊,亦降低對毛利率影響,仍可維持14%水準。 \n \n美系外資預期,欣興去年第四季營益率估降至3.2%,業外雖有火災一次性影響及新台幣強升造成匯損,但預期可望透過轉投資子公司的投資收益顯著抵銷,將去年第四季每股盈餘預期調升至1.23元,雖季減24%、仍年增12%。 \n \n展望今年,美系外資表示,ABF載板產能雖估增約10%,但供給短缺情況持續加劇、缺口達26%。在大客戶積極確保產能下,欣興訂單能見度佳。同時,火災後ABF載板及較高毛利的BT載板貢獻提升,帶動產品組合優化,使欣興今年毛利率仍有向上空間。 \n \n美系外資預期,雖有春節工作天數較少影響,欣興首季營收估僅季減8%,優於往年季節性修正水準。同時,預期今年ABF載板平均價格(ASP)可望逐季成長4~9%,足以抵銷約170億元高額資本支出造成的折舊增加影響。 \n \n美系外資更看好欣興2022年營運成長動能,認為隨著2座新廠的ABF載板新產能到位,配合失火的山鶯廠S1廠房恢復生產,可望增添ABF載板營收及高毛利的BT載板,且欣興掌握具持續性的長期訂單,可望擁有優於同業的平均價格及載板需求量。 \n \n美系外資預期今明2年營收將分別成長10%、25%,毛利率受惠產品組合優化提升,估提升至17.5%、19.5%,每股盈餘預期為4.75元、7.93元,分別年增50%、67%,較先前預期提升72%、43%,維持「買進」評等、目標價自135元調升至160元。

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