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  • 《半導體》信驊H1樂觀 董座林鴻明喊:封測最缺

    《半導體》信驊H1樂觀 董座林鴻明喊:封測最缺

    信驊(5274)在BMC(伺服器遠端管理晶片)領域持續坐穩高市占,占比營收目前95%,董事長林鴻明表示,今年對於信驊營運樂觀看待,目前看到第一季已經比去年第四季動能持平,第二季應該也不錯,面對半導體產能「缺」聲連連,他表示,信驊在晶圓上目前狀況還好,比較緊張的是封測產能。 \n \n 林鴻明表示,以新台幣匯率28來預估,今年信驊希望BMC產品營收有15%的成長,新事業部的Cupola 360視訊晶片則有5%的成長,他強調,非BMC領域的成長不是來自於BMC產品出貨的減少,而是兩者規模同步放大,整體產品規模的放大,且毛利率部分,今年確定會比去年更好,主要原因包含BMC產品的經濟規模成長,與供應鏈的更具談判籌碼,加上非BMC領域的成長,目前B/B值(Book-to-Bill Ratio,訂單出貨比)大於2。 \n 林鴻明表示,以現階段訂單狀況來說,去年因為疫情關係,自去年第四季就有很多大陸訂單都開始進來,美系訂單則是穩定成長,信驊今年會走出一個更靈活、更高附加價值的商業模式,另外,也看到BMC領域有走向OPEN BMC發展的趨勢,信驊也在努力,打造更多的商用模式。 \n 談到業界普遍面臨的問題,即半導體上游產能緊張,林鴻明說,已經晶圓來說,因為信驊有一定的客戶做支撐,所以目前看到的狀況是還好,反倒是在封測上比較緊張,以前2周的排程,現在最長一度要到3個月,是比較緊張的部分。 \n 面對上游原料喊漲,是否有漲價計畫,林鴻明表示,目前確實有和供應商討論價格,現在狀況還好,短期內沒有漲價計畫。 \n 整體評估,林鴻明表示,今年攸關營運的幾大關鍵包括有匯率,目前信驊都是以新台幣兌美元28來看,再來就是供應鏈問題,尤其是封裝。 \n \n

  • 《半導體》Cupola360「疫」外之喜 信驊營運第二支腳方向確立

    《半導體》Cupola360「疫」外之喜 信驊營運第二支腳方向確立

    信驊(5274)在BMC(伺服器遠端管理晶片)扎根已深,在全球享有高市佔率優勢,但信驊不以此為滿,持續積極培養第二支腳,加上去年因為疫情關係,全景視訊會議設備也躍升成為Cupola 360影像晶片主要客戶應用,故信驊確立方針,將在該領域大展拳腳,董事長林鴻明表示,長期來說,期望可以透過Cupola360影像晶片拉升非BMC占比,讓公司營運體質更加健康,對毛利率也有正面助益。 \n \n 林鴻明表示,全景影像專用處理晶片的市場僅位於初期,整體市場還沒成熟,但因為去年疫情關係,信驊更確立整體產品趨勢,決定將大幅度轉向到視訊會議領域,這絕對是一個很好的機會點,信驊的產品結合AI,且不只提供晶片,也會是很好的銷售模式,包含潛在晶片銷售,也是未來商機,目前該Design In的產品有20~30家,市場反應非常正向,他也期許,該新事業團隊今年營收貢獻可以達5%,讓公司BMC、非BMC的比重收可以更平衡,目前信驊BMC占比約95%,長期來說,當然希望非BMC占比可以再提升,希望可以衝到10%,如此也將可提升毛利率。 \n 新事業發展協理楊建洲說,Cupola 360全景影像專用處理晶片是一個新興的市場,2019年開始有產品推出,到去年CES有產品的到得獎肯定,目前看到很多品牌客戶都在諮詢,前景發展可期,信驊因為只為產品初期,故尚無具體數字,以目前市場上具參考意義、已經開始量產販售的品牌數值來說,單月出貨達8萬;信驊自去年12月開始出貨客戶端,終端產品1月正式量產,產品包括有建碁公司(AOPNP)180的180度及KP360的360度視訊會議產品、亞光(3019)OMMAGIC視訊會議產品、廣州視源(CVTE)旗下領先商用顯示品牌MAXHUB之視訊義產品、達標智源(dp smart)的Rogy360全景攝影直播機、樺漢科技(Ennoconn)的視訊會議展品,以及勝捷光電(SNEJET)所展出的O-Meet環景會議攝像機,上述客戶產品均已準備量產上市。 \n 看好全景影像發展趨勢,信驊於2018年5月發表了Cupola 360影像專用處理晶片,初期投入360度攝影機領域,並積極於視訊會議等多元應用的可行性,去年因疫情爆發,後遠端視訊會議需求大幅增加,全景視訊會議設備也躍升成為Cupola 360影像晶片主要客戶應用,搭配Cupola 360影像處理晶片客戶可以依照不同需求開發180度、270度甚至360度全景視訊會議攝影系統。 \n 信驊不僅研發全景影像專用處理晶片,也首次結合軟硬體,開發一系列APP行動應用程式提供客戶除了硬體晶片之外軟體應用的彈性,期望藉由業界共同響應,以軟、硬體整合系統與上下游相關領域共同打造360度影像產業鏈,未來信驊也更將著重新一代Cupola 360視訊會議晶片在AI及影音方面的功能強化,包含會議即時翻譯、智能會議記錄、語音翻譯、以及AR虛實整合等功能。 \n 另外,林鴻明也表示,Cupola 360全景影像專用處理晶片的第二代產品也預計會在第三季、第四季推出第一個樣品。 \n \n

  • 台灣權王-IC設計威風 信驊、力旺出列

    台灣權王-IC設計威風 信驊、力旺出列

     台股高價IC設計展開多頭輪動,高價老三信驊(5274)2020年的12月營收締造驚喜,法人看好庫存消化進度優於預期,股價進逼2,000元大關;力旺(3529)則有DRAM、ISP、OLED、PMIC等業務挹注2021年營運,亦獲法人關注。 \n 信驊2020年12月營收2.8億元,累積第四季營收季減5%,優於公司先前展望營收約季減15%,顯示產業回溫狀況優於預期。法人指出,整體伺服器遠端管理晶片(BMC)2021年出貨量估年增15%,且白牌明顯優於品牌客戶,是信驊營運動能來源;另一方面,信驊經營管理階層樂觀認為本季與下計營收皆季增雙位數,表示營運目前仍在向上循環初期。投顧研究機構認為,白牌伺服器產業成長明確,且下半年邊緣運算、交換器、硬碟將逐漸發揮貢獻,潛在BMC市場仍大。 \n 信驊公告2020年12月營收月增23%、年增6%,高於公司先前預期。法人引述信驊經營管理階層說法,由於配合的封測廠產能吃緊,交貨周期拉長,信驊比較在手訂單與目前產品庫存水位,預期第一季將出現庫存過低,向客戶發出通知,表示近期BMC將供不應求,希望客戶提供更長訂單預測,幫助信驊存貨管理。 \n 由於伺服器產業回溫在即,客戶擔心斷料下,於2020年12月中便開始積極拉貨,推升營運表現優於預期。法人認為,白牌伺服器2021年市占率有望接近四成,相較於2020年的約35%成長,考量信驊客戶有70%以上來自白牌,居有利位置;整體而言,目前訂單能見度從一季拉長至兩季。 \n 力旺方面,儘管法人對評價高漲略有疑慮,基本面依然吸引關注。投顧研究機構認為,美系客戶PMIC、韓系客戶OLED DDI、ISP等28奈米應用挹注,加上預期2021年WiFi 6、BMC等轉進28奈米,以及部分指紋辨識從8吋轉入65奈米投片,將有助12吋晶圓出貨增加,2021年營運仍具成長動能,力旺營運與現金流穩定,可享有較高本益比。 \n 由於目前代工產能吃緊,法人預期,2021年起除了8吋製程漲價外,DDI等應用的代工價格亦有所調漲,報價調漲將有利單位售價提升,有助力旺獲利。

  • 雲端需求升 信驊Q4營運回溫

     新冠肺炎疫情再度蔓延全球雖然造成企業支出縮減,但雲端運算需求卻大幅增加,包括微軟、亞馬遜、Google、騰訊等大型資料中心業者下半年庫存調整已近尾聲,隨著英特爾及超微等新伺服器平台推出,對2021年伺服器採購量持續提升。法人看好信驊(5274)伺服器遠端管理晶片(BMC)2021年出貨量衝破1,200萬套再創新高,並推升營收及獲利續創新猷。 \n 新冠肺炎疫情造成歐美企業的資本支出放緩,第三季ODM廠伺服器半成品庫存較高,因疫情帶動的追單效應放緩,資料中心業者等待英特爾及超微的伺服器新平台推出,對舊平台的採購動作減少,導致第三季伺服器出貨量較第二季衰退,信驊BMC晶片出貨同步出現下滑。 \n 信驊第三季受資料中心業者去化庫存影響,營收及獲利下滑,但前三季合併營收23.66億元,較去年同期成長34.4%,平均毛利率達62.8%,營業利益9.84億元,較去年同期成長37.5%,歸屬母公司稅後淨利7.74億元,較去年同期成長24.3%,每股淨利22.64元,賺逾二個股本。 \n 對信驊而言,BMC晶片出貨第四季已看到止跌回溫,2021年上半年將進入旺季。法人看好信驊營運第四季上旬落底後逐步回溫,2021年上半年將有不錯旺季效應,下半年在5G普及帶動下持續轉旺,全年BMC晶片出貨可望較去年成長二成。

  • 《半導體》外資喊買信驊 目標價上看2200元

    亞系外資針對信驊出具最新研究報告,看好信驊(5274)明年第一季的需求成長比預期來得好,故將其評等由「賣出」一口氣調高至「買進」,目標價由1050元調高至2200元。 \n 外資表示,重新審視雲端族群後發現,明年第一季起需求較原先預估還強勁,主要是因為美國雲端供應商復甦,加上今年第四季零組件供應鏈減少20~30%,以及信驊超量晶圓支持明年上半年的出貨,沒有太大成本壓力,故一口氣將信驊評等由原先「賣出」調高至「買進」,目標價由1050元翻倍調高至2200元。 \n \n 外資指出,預計信驊在2021年會對其硬體、軟體人才進行更多投資,讓更多的開放性電腦架構客戶採用信驊的BMC(伺服器遠端管理晶片)進行交換機和存儲,估計這些新用例在BMC中的收入在2021年和2022年將分別佔營收8%、12%。 \n \n

  • 《半導體》信驊明年營收動能恢復 外資續喊持有看1500元

    日系外資針對信驊(5274)出具最新研究報告指出,信驊在全球BMC(伺服器遠端管理晶片)市場位居積極的領先地位,預計在今年下半年客戶端庫存消化告一段落後,信驊營收動力將在2021年初恢復,維持評等在持有、目標價1500元。 \n \n 日系外資表示,信驊在全球BMC市場位居積極的領先地位,且該積極因素都已經被納入計價,BMC依靠雲端需求,BMC是安裝在其中的關鍵零組件,讓伺服器可以方便的進行遠端管理,信驊在2019年BMC市占率約69%,有鑑於信驊在雲服務提供商中的知名度很高,在細分市場和ODM直接伺服器供應商有著緊密關係,看好信驊的全球市場份額將隨著時間的推移持續擴大,儘管ODM在下半年消化庫存,但短期內,還是預計信驊的營收動力將在2021年初恢復,維持評等在持有、目標價1500元。 \n 日系外資看好,針對英特爾即將推出Whitley平台的BMC解決方案(AST2500),為2022年、2023年英特爾下一代服務器CPU開發BMC解決方案,由於流程節點升級和更多內置功能,其升級後的BMC在2022年的平均售價將達到5~10%增加,而2023年版本的平均售價可能會成長20~30%,故整體伺服器的CPU升級將幫助信驊提升ASP。 \n 非BMC業務方面,日系外資表示,信驊圖像SoC產品Cupola 360隨著虛擬會議的普及需求將持續增長,預測2020~2022年非BMC收入將保持在10%以下。 \n \n

  • 《半導體》Q4先蹲、明年Q1再起 外資續看信驊1440元

    美系外資表示,信驊(5274)第三季營運表現符合預期,預計第四季度收入將比上一季度下降將季減少15~20%,有鑑於美國和大陸市場雲端市場復甦,信驊營收可望在明年第一季出現改善,維持1440元目標價、加碼評等。 \n 信驊第三季營收7.33億元,季減少19%、年增加7%,單季每股獲利6.84元,單季毛利率從第二季度的62.4%提高到63.7%,主要是受益於更好的產品組合,但因整體營收規模縮小,故營業利益率降到41.2%,季減少2.1個百分點。信驊累計前三季累計營業收入23.66億元,累計稅前淨利9.61億元,歸屬於母公司累計淨利7.74億元,累計每股盈餘22.64元。 \n \n 展望2021年,美系外資指出,信驊看好雲客戶可能會翻倍成長,但企客戶業可能小幅下降3-5%,另外,英特爾的新服務器平台Whitley啟動可能會推遲到2021年第二季度,這可能也會影響Eagle Stream平台的時間表,有利於信驊的轉單效應,預計信驊在2021年BMC(伺服器遠端管理晶片)營收占比將達8~9%。 \n 另外,美系外資也點出,信驊的360度影像晶片受到CIS(影像感測器)的產能限制,業務增長速度較慢,但信驊依舊持續提供更多樣化的產品。 \n \n

  • 《半導體》信驊Q4落底、2021回溫 外資續喊買、目標價最高1540

    信驊(5274)第三季獲利符合預期,2家外資也對信驊出具最新研究報告,認為第四季BMC(伺服遠端管理晶片)需求疲軟,加上消化庫存,信驊第四季營收恐相較第三季下滑,2021年起將觸底反彈,故2家外資均維持加碼、買進評等,目標價分別為美系外資的1440元、亞系外資的1540元。 \n 美系外資認為,信驊第三季每股獲利6.84元,符合預期信驊第三季營收7.33億元,季減少19%、年增加7%,得益於更好的產品組合,信驊單季毛利率從第二季度的62.4%提高至63.7%,但因整體營收規模縮小,故營業利益率降到41.2%,季減少2.1個百分點。 \n \n 信驊累計前三季累計營業收入23.66億元,累計稅前淨利9.61億元,歸屬於母公司累計淨利7.74億元,累計每股盈餘22.64元。 \n 美系外資表示,展望第四季,BMC恐轉趨疲軟,尤其在上周英特爾財報會議後,就更支持該說法,預估信華第四季營收季減少逾20%,主要減緩動能的主因來自美國高端市場、超大規模客戶和大陸客戶的疲軟,另外,還注意到有一些美國超大規模生產商,在短期內已取消計畫,英特爾新的Whitley平台原本計劃從今年底到明年第一季提高產量,但由於Whitley平台有新界面的轉移,包括PCI-E Gen4,近期的供應鏈似乎有一些技術待解決的問題,故不確定這是否會影響Whitley的增長,如果Whitle被推遲,這將會增添更更多不確定性,現階段維持信驊目標價1440元、加碼評等。 \n 亞系外資表示,預計信華第四季營收季減少6%,主要是由於持續消化庫存,目前服伺服器零組件庫存消化仍在繼續,但預計將在第四季觸底,等到2021年,信驊看好雲端需求恢復,故預估年收入將成長上看32%,主要動能來自英特爾新平台、持續擴展的BMC應用,以及來自非BMC產品將在2021年達到收入的10%,維持目標價1540元、買進評等,2020年、2021年以及20222年每股獲利分別為30.36元、42.89元、56.46元。 \n \n

  • 《半導體》白牌伺服器浮現落底訊號 外資續喊買信驊、上看1540元

    《半導體》白牌伺服器浮現落底訊號 外資續喊買信驊、上看1540元

    亞系外資針對信驊(5274)提出最新看法,外資認為白牌伺服器市場已經出現落底回溫訊號,且看好信驊第三季度利潤率將提高,將其目標價由1500元調升到1540元,維持買進評等。 \n 亞系外資表示,有鑑於CSP業者持續擴充伺服器下,預估第四季整體白牌伺服器出貨量季增長2%,相較之前的預測是季減少10%,明顯好轉,該溫和的恢復可能表明伺服器庫存消化已結束,期待白牌伺服器出貨量力拚在2021年第一季、第二季季增長分別為3%、10%。 \n \n 亞系外資表示,與白牌終端需求不同,伺服器在第四季已經緩慢恢復,但伺服器零組件仍將呈現季度下降,兩者之間的不同歸因於伺服器出貨量和零組件今年上半年的過度構建庫存,導致伺服器零組件的庫存消化時間比伺服器更長,但是也觀察到DRAM庫存水平已經下降到更健康的水平,此外,對於服務器CPU和插槽,BMC(伺服器遠端管理晶片)供應商期望明年上半年恢復,顯示伺服器零組件需求可能在本季見底,故現階段信驊重申買入評級,且預計其第三季度利潤率將提高,將其目標價由1500元調升到1540元。 \n \n

  • 《半導體》BMC出貨成長趨勢不變 外資續喊買信驊、上看1500元

    亞系外資針對信驊出具最新研究報告指出,儘管疫情使得庫存調整壓力增加,但信驊(5274)對於2020年BMC(伺服器遠端管理晶片)出貨15~20%的成長預估不變,明年仍有成長動能,故維持信驊買進評等、目標價1500元。 \n 亞系外資表示,信驊BMC庫存的消化動作恐由第3季開始一直持續到2020年年底,這主要是由於雲客戶需求下降,尤其是微軟和浪潮,但隨著持續的庫存消化,信驊第四季的BMC出貨量應該為個位數的季減少,優於市場預期,總體而言,信驊維持針對2020年BMC出貨15~20%的成長預估。 \n \n 亞系外資表示,展望2021年,信驊預計雲數據中心服務器BMC的出貨量將成長10-15%,且5G、邊緣運算伺服器也可能貢獻額外的1~2%的BMC出貨,維持信驊買進評等、目標價1500元,2020年到2022年每股獲利分別為31.97元、43.42元和52.63元。 \n 非BMC產品方面,亞系外資表示,信驊包括有PC晶片、Cupola 360晶片等,將佔2020年、2021年收入的5%和10%,疫情帶動虛擬會議風潮,將推動了Cupola 360晶片的需求。 \n \n

  • 信驊吞大單 營運Q4回溫

    信驊吞大單 營運Q4回溫

     受到資料中心及企業伺服器市場庫存調整影響,伺服器遠端管理(BMC)晶片大廠信驊(5274)8月營收明顯下滑,第三季合併營收恐較上季出現明顯衰退。 \n 不過,隨著英特爾新一代Ice Lake伺服器處理器及超微新一代Milan伺服器處理器將在年底前推出,ODM/OEM廠近來伺服器開案量大幅增加,信驊第四季BMC大單到手且訂單能見度看到明年上半年,營運已進入新的成長循環。 \n 由於新冠肺炎疫情造成歐美企業的資本支出放緩,第三季ODM廠端的伺服器半成品庫存較高,因疫情帶動的追單效應放緩,加上資料中心業者等待英特爾及超微的伺服器新平台推出,對舊平台的採購動作明顯減少,導致第三季伺服器出貨量較第二季衰退,信驊BMC晶片出貨同步受到影響。 \n 信驊8月合併營收月減37.0%達2.03億元,與去年同期相較減少11.0%,累計前八個月合併營收21.59億元,較去年同期仍成長42.3%。信驊9月營收可望出現反彈,但法人預期第三季營收將低於第二季,而第四季因為舊平台伺服器庫存去化,新平台伺服器開始出貨,預期資料中心的伺服器採購動能將回穩。 \n 英特爾下半年進行伺服器平台世代交替,包括年底前推出14奈米Cooper Lake伺服器處理器及Cedar Island平台,以及10奈米Ice Lake伺服器處理器及Whitley平台。由於OEM/ODM廠端已經完成新平台設計開案,預期英特爾宣布解禁後新平台伺服器就可開始出貨,今年底至明年中會是新平台出貨逐步放量階段。 \n 超微Rome伺服器處理器去年推出至今已順利提升市占率,今年底將推出Milan伺服器處理器,採用台積電7奈米製程量產投片。超微Milan處理器採用Zen 3架構所以運算速度更快,支援更多通道PCIe Gen 4提高傳輸速度,尚未推出已獲得許多大型資料中心及高速電腦預訂採用。 \n 隨全球5G網路商用,雲端運算需求大幅增加,資料中心新一波伺服器採購量將有不少的成長幅度。信驊BMC晶片在英特爾及超微的伺服器平台市占率持續提升,隨著新平台伺服器將搶在第四季下旬開始預備產能,並在明年上半年量產出貨,BMC晶片出貨將在第四季回溫,明年上半年可望進入旺季。法人看好信驊營運第三季落底,第四季逐步回溫,明年上半年將有不錯旺季效應。

  • 信驊 營運旺到年底

    信驊 營運旺到年底

     英特爾(Intel)、超微(AMD)預計將於第四季發表全新一代伺服器平台。法人指出,伺服器遠端管理晶片(BMC)大廠信驊(5274)將可望受惠於提前備貨需求,營運自9月起將可望開始明顯升溫,表現有機會優於第三季水準。 \n 英特爾、超微將於第四季推出全新一代伺服器平台,其中英特爾將端出首款10奈米製程的伺服器處理器Ice Lake,除了全新以先進製程打造的處理器之外,當中更將首次導入PCIe Gen4高速通道於伺服器平台,使資料傳輸及運算能大幅提升。 \n 另外,超微繼上一代伺服器處理器Rome成功取得更多市占率後,本次同樣將於第四季推出以台積電7奈米製程打造的Zen 3架構處理器Milan,藉此再度搶食x86架構的雲端運算及資料中心等大餅。 \n 由於英特爾、超微可望在第四季推出新伺服器處理器平台,供應鏈預期,伺服器OEM/ODM大廠將有望提前在9月開始啟動備貨需求,備貨量有望逐月成長到年底。 \n 伺服器IC設計供應鏈當中又以獨霸伺服器BMC晶片市場的信驊最受矚目,法人看好,信驊9月開始將可望受惠於OEM/ODM廠的備貨需求,帶動BMC晶片出貨量開始向上增長,推動營運旺到年底。 \n 事實上,在5G及新冠肺炎帶起的居家辦公效應下,使資料中心、伺服器市場不斷向上成長,帶動上半年伺服器市場表現相當亮眼,進入下半年後,各大科技大廠靜待英特爾、超微的新平台推出,因此使第三季拉貨力道略微放緩,不過在第四季新平台亮相後,將有望掀起新一波更新伺服器需求,將使伺服器市場重新升溫。 \n 信驊7月合併營收達3.22億元、月減約1%,低於6月的單月歷史新高水準,累計2020年前七月合併營收年成長51.8%至19.56億元,創下歷史新同期新高。法人表示,隨著伺服器需求可望在第四季回升,信驊BMC晶片在高市占率效應下,將可望同步帶動信驊業績成長,使第四季繳出淡季不淡的成績單。

  • 《半導體》信驊H2營運轉弱 2外資保守看

    《半導體》信驊H2營運轉弱 2外資保守看

    亞系外資、美系外資針對信驊(5274)出具最新研究報告指出,認為信驊下半年營運動能轉弱,美系外資重申「中立」評等,目標價由原先的1300元、下修至1100元,亞系外資則重申「賣出」評等,目標價維持1000元。 \n 亞系外資表示,受到疫情衝擊,信驊前景較預期疲弱,加上下半年產品組合仍不利於毛利率表現,重申「賣出」評等,目標價維持1000元。 \n \n 美系外資指出,有鑑於下半年雲端需求前景轉趨疲弱,據悉,包含兩個主要的超大規模企業進行庫存調整,加上PC、雲端需求緩慢以及未來6個月來自Cupola360收入貢獻有限,美系外資預估,信驊第三季度及第四季度營收將分別季下滑16%、3%;同時下修今年及明年獲利預估,降幅分別為5%以及6%,以反映BMC(遠端控制晶片)前景的疲軟。 \n \n

  • 《半導體》雲建設坐冷板凳 外資喊賣信驊、仍居千元價

    《半導體》雲建設坐冷板凳 外資喊賣信驊、仍居千元價

    亞系外資針對信驊出具最新研究報告指出,Covid-19迫使雲服務系統採取節省成本的措施,此舉將影響到信驊BMC(遠端伺服器管理晶片),故重申信驊(5274)目標價1000元、維持賣出評等。 \n 亞系外資表示,Covid-19迫使企業採取節省成本的措施並縮減規模工作量,導致Google母公司Alphabet和FB廣告收入下降,惟超大規模數據中心擴展和雲端人才招聘仍然保持積極態度,只是Covid-19可能會使得效應延遲發酵,且超大規模數據中心的資本支出應超過伺服器BMC的出貨量,因此,預估BMC消化庫存應出現在今年下半年到明年上半年中,直到下一輪BMC市場需求浮現,故重申信驊目標價1000元、維持賣出評等。 \n \n 亞系外資表示,超大規模的雲端廣告收入面臨壓力,故對雲服務提供商的硬體採購持謹慎態度,受限於廣告收入的疲軟限制雲服務商的收入,據悉,信驊客戶正在採取節省成本的措施並縮減雲負載。 \n 亞系外資表示,因為Alphabet首次出現廣告收入相較去年同比負成長,表明這種壓力將影響其長期投資計劃,微軟第二季度的廣告收入同樣也是年負增長18%,而FB的由於廣告商暫停了與FB相關的抵制的支出,廣告收入也同樣年衰退10%,儘管有聲音指出數據中心投資和建設在第三季度恢復,但存在不確定性,且Covid-19的不確定性可能還會再次延長其執行建設時間。 \n \n

  • 15檔6月營收攻高 一級棒

    15檔6月營收攻高 一級棒

     上市櫃公司6月合併營收10日已全數發布完畢,在新冠肺炎疫情衝擊經濟的大環境下,6月合併營收還能繳出歷史新高,且今年前六月合併營收同步成長的個股,如恆大(1325)等15檔,凸顯出其營運具有高度競爭力,或搭著疫情順風車受惠。 \n 今年6月合併營收創歷史新高,且前六月合併營收與6月合併營收均呈年成長,並以6月合併營收年增排序,有恆大、岱宇、興采、豪展、信驊、立積、海韻電、上緯投控、華擎、微星、精元、巨大、亞航、精技、高端疫苗等個股。 \n 台新投顧副總黃文清表示,新冠肺炎疫情從今年初爆發至今,已經過了半年之久,由於疫情仍未完全消失,於是後疫情時代的所衍生的產業如遠距辦公、遠距教學、遠距開會、資安以及各國仍持續推動的5G產業,都在此波疫情下凸顯其價值及競爭力。 \n 德信證券自營部副總吳文彬則認為,中美兩國關係仍僵持不下,台灣的電子業供應鏈受惠去美化、去中化的廠商業績也水漲船高,如立積、信驊等,這些公司6月合併營收繳出創歷史新高的好成績。 \n 恆大為口罩廠商,6月合併營收創新高,年增達512.95%,累計前六月合併營收年成長率為297.42%,等於今年上半年業績較去年翻幾乎快三倍,獲利水漲船高之外,股價也頻頻創高。由於全球新冠肺炎疫情未解,再加上民眾對這一次疫情有某種程度的恐懼,將來口罩是民眾必備及隨身攜帶的防疫產品,預料口罩的銷售量也將居高不下,有助於恆大業績。 \n 信驊為遠端伺服器控制晶片業者,因近期雲端資料中心建置趨勢不減,英特爾將推出新伺服器平台,業界人士分析,除了伺服器主機板需要使用BMC晶片,連硬碟、固態硬碟以及Switch等應用,也使用BMC作為即時監控資料儲存狀況及網路流量等功能。在5G與資料中心等需求推動下,BMC市場規模逐步擴大。 \n 法人推估,信驊目前有超過六成的BMC市占率,市場需求增加將再提升BMC出貨成長。

  • 熱門股-新唐 BMC晶片出貨拉升

    熱門股-新唐 BMC晶片出貨拉升

     新唐(4919)公告5月合併營收月增8.4%達10.25億元,較去年同期成長16.2%,累計前五個月合併營收41.05億元,較去年同期成長10.4%。隨著微控制器(MCU)進入傳統旺季,新唐第二季營運看旺,第三季有機會優於第二季,營運表現優於去年同期。 \n 新唐近期除了受惠於中國系統廠去美化帶動MCU銷售動能,新冠肺炎疫情帶動伺服器需求轉強,亦帶動新唐遠端管理控制晶片(BMC)出貨拉升。新唐股價7日大漲4.1元,終場攻上漲停以45.35元作收,成交量達14,737張,三大法人賣超791張。

  • 《半導體》英特爾暫停出貨浪潮 外資憂信驊恐遭波及

    《半導體》英特爾暫停出貨浪潮 外資憂信驊恐遭波及

    亞系、美系外資針對信驊(5274)出具最新研究報告,認為英特爾自6月底暫停出貨給全球大陸廠商浪潮集團,此舉恐減弱信驊下半年營運動能,故分別將其目標價下修到1000元、1500元,其中亞系外資更重申賣出評等。 \n 英特爾已經自6月30日開始為期兩周暫停出貨給全球第三大伺服器品牌廠大陸商浪潮集團,外資認為由於信驊與浪潮有業務往來,故恐影響下半年營運。 \n \n 亞系外資指出,大陸雲端客戶影響不只是浪潮,包含抖音在印度下架,預估後續風險將在下半年顯現,恐對信驊第三季營收造成影響,季減幅度恐達6%,第四季也面臨再下滑13%的風險,並下修2021年、2022年每股盈餘預估約4%,重申「賣出」評等,同時將目標價下修至1000元。 \n 美系外資則表示,信驊第二季受惠拉貨動能仍不差,預估營收季增達17~20%,因此,先前看好可望在BMC市場拿下約八成市占,不過後續可能面臨庫存風險。故下修第三季營收季減3%,預估第四季恐再下跌4%,惟美系外資仍強調長線看好BMC(遠端管理晶片)、Cupola 360等動能,將目標價下修至1500元。 \n \n

  • 信驊樂透 獲美系客戶追單

    信驊樂透 獲美系客戶追單

     伺服器遠端管理晶片(BMC)大廠信驊(5274)在美系資料中心客戶加大備貨力道下,帶動5月合併營收達3.02億元,改寫單月歷史新高。供應鏈指出,美系客戶已經向信驊追加訂單,目前BMC訂單已經一路排到第三季,預期信驊營運將可望一路旺到下半年。 \n 信驊公告5月合併營收為3.02億元、月增10.5%,創下單月歷史新高,相較2019年同期增加85.7%,累計2020年前五月合併營收13.08億元、年增44.6%,改寫歷史同期新高。 \n 信驊表示,5月合併營收增加達50%以上,主要來自伺服器相關晶片業績較2019年同期成長所致。 \n 法人指出,信驊5月合併營收主要由美系資料中心大廠加大備貨力道帶動,雖然陸系客戶拉貨力道稍微減弱,但依舊不減整體業績表現,帶動信驊5月業績繳出亮眼成績單。 \n 據了解,陸系資料中心客戶先前雖然傳出下修訂單,不過BMC訂單依舊高於2019年同期。供應鏈指出,陸系客戶目前雖然傳出下修訂單,不過整體訂單量相比2019年仍有雙位數成長。 \n 不僅如此,供應鏈表示,由於陸系客戶下修訂單,但其他客戶群迅速將信驊訂單缺口補上,因此並沒有影響信驊BMC晶片出貨動能,訂單能見度仍舊放眼到第三季,且出貨動能將可望一路逐月攀高到第三季,信驊後續營運將備受市場期待。 \n 法人指出,信驊第二季合併營收將可望如期改寫新高,且進入第三季後,對應英特爾新款伺服器平台Ice Lake的BMC晶片新產品將開始放量出貨,屆時將推動第三季營運高於第二季,代表第三季業績將可望再締新猷。 \n 除此之外,目前5G、資料中心等新應用不斷成長,將帶動信驊BMC晶片出貨量持續成長。法人表示,目前5G基礎建設需要導入小型伺服器,因此同樣需採用BMC晶片。 \n 另外,資料中心由於數據量大幅增加,客戶端已經規畫在固態硬碟(SSD)及Switch當中導入BMC晶片,將帶動BMC需求量出現倍數增長,信驊由於是全球BMC市場龍頭,因此相關訂單將可望由信驊搶下。

  • BMC晶片引爆 信驊出貨將倍增

    BMC晶片引爆 信驊出貨將倍增

     5G基礎建設持續向前推進,掀起的小型網通伺服器需求提升,另外帶動資料中心市場規模不斷成長,且未來資料中心不僅在主板上將導入遠端管理晶片(BMC),就連儲存裝置及交換器(Switch)晶片也將加入BMC晶片。因此法人看好,將推動BMC大廠信驊(5274)未來出貨量繳出倍數成長。 \n 全球進入2020年後全面掀起5G熱潮,雖然現在仍有新冠肺炎疫情干擾市場,但5G建置腳步正在逐步回到正軌,由於5G傳輸速度大幅提升,資料傳輸量勢必同步成長,因此各大電信業者傾向在5G基礎建設當中額外加上一台小型網通伺服器,作為5G無線通訊轉換至固網有線通訊的資料交換站。 \n 在5G持續建置效益下,小型網通伺服器需求量也正在同步上攀,法人指出,在小型網通伺服器建置數量成長趨勢,當中也掀起導入BMC晶片的需求,打破過往僅限於伺服器或是資料中心的才會導入BMC的市場。 \n 不僅如此,目前資料中心除了主板上需要使用BMC晶片之外,就連硬碟(HD)、固態硬碟(SSD)以及Switch等應用也需要使用BMC作為即時監控資料儲存狀況及網路流量等功能。 \n 因此在5G、資料中心等需求推動下,BMC市場規模正在逐步擴大。法人推估,由於單是資料中心的BMC晶片用量就額外加上儲存及Switch需求,再加上5G基礎建設需求,因此未來BMC晶片用量勢必將會倍數成長。信驊目前已經把持超過六成的BMC市占率,將可望隨著市場需求大增,推動BMC出貨量倍數成長。 \n 信驊4月合併營收達2.74億元、月成長6.2%,改寫單月歷史新高。法人看好,信驊在資料中心持續拉貨推動下,5月合併營收將可望維持4月的高檔水準,第二季合併營收將比第一季雙位數成長。信驊不評論法人預估財務數字。 \n 另外,英特爾將於下半年端出10奈米製程的Ice Lake平台,屆時將引爆一波換機需求及資料中心新機拉貨力道。信驊對應Ice Lake平台的新款BMC晶片將可望在第三季開始放量出貨,營運有機會更上層樓。

  • 《半導體》美擬斷華為後路 外資:信驊受惠、上看1800元

    《半導體》美擬斷華為後路 外資:信驊受惠、上看1800元

    美系外資針對信驊出具最新研究報告,看好在美中紛爭、加大對華為制裁下,信驊(5274)可望受惠,故維持目標價1800元、買進評等。 \n 美系外資表示,近期美國加大對華為的限制令,部分最初採用華為或海思的內部解決方案的業者,就有可能改變,此舉有助信驊加速增加市佔率,其有助於擴大信驊BMC(遠端管理晶片)市佔率,此外,大陸有一項龐大的資本支出計劃將支持「大陸新基礎設施」,該計畫來自阿里巴巴、騰訊等一線大公司,屆時信驊有機會受益,故維持買進評等、目標價1800元。 \n \n 美系外資指出,根據調查顯示,目前雲端、數據中心的需求仍然良好,有助於信驊長線成長動能,有鑑於美國對華為的寬限期到9月,故預計信驊到2021年後會有更大的提振,信驊目前在伺服器BMC中佔比全球市場70~80%的市場份額,而華為在全球/大陸服務器市場中的占比分別為5~10%、以及15~20%。 \n \n

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