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以下是含有MLF的搜尋結果,共76

  • 盛松成:人行若要降息 應先調整MLF利率

     大陸經濟下滑壓力持續增加,加上全球多國央行正式開啟降息循環,市場對大陸降息的預期不斷升溫。中國人民銀行前調查統計司司長盛松成表示,是否降息仍有待觀察,指出目前中期借貸便利(MLF)利率處於歷史高點,如果人行要降息,MLF有較大的調整空間。

  • 新版LPR首秀後 MLF操作是關鍵

    新版LPR首秀後 MLF操作是關鍵

     中國人民銀行(大陸央行)在8月26日展開中期借貸便利(MLF)操作1500億元(人民幣,下同),期限為1年,操作利率3.3%,操作量不大,利率也未見調整。作為新版貸款市場報價利率(LPR)形成機制改革後的首次操作,市場期望從中獲得政策利率下調(降息)訊號的想法落空。

  • 盛松成評LPR新機制 MLF作錨定基準或僅短期

    中國人民銀行(大陸央行)17日公告表示,為提高利率傳導效率,推動降低實體經濟融資成本,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制並從20日起實施,人行調查統計司前司長盛松成撰文指出,新形成機制選擇以中期借貸便利(MLF)作為LPR錨定基準利率,短期能引導貸款利率下行,但作為定價基準,MLF自身仍存在一些問題,這或只是短期權衡而非長期選擇。

  • 人行開展TMLF、MLF操作 機構:寬鬆周期開端

     中國人民銀行23日在公開市場進行定向中期借貸便利(TMLF)和中期借貸便利(MLF)操作,扣除逆回購的到期金額,最後共淨回籠人民幣(下同)1,643億元。機構指出,人行同時進行TMLF和MLF操作,是寬鬆周期的開端,預期下半年人行將降準兩次並可能下調降息,以支撐經濟增長。

  • 人行TMLF和MLF操作 合計4977億人幣

    中國人民銀行(大陸央行)23日在公開市場操作上展開定向中期借貸便利(TMLF)操作2977億元(人民幣,下同),並展開中期借貸便利(MLF)操作2000億元,兩項操作合計4977億元,與當日中期借貸便利(MLF)到期量5020億元基本相當。

  • 人民銀行進行2,400億一年期MLF操作

    香港信報19日報導,中國人民銀行表示,為維護半年底流動性平穩,在到期人民幣(下同)2千億元MLF等量續做的基礎上,對中小銀行展開增量操作,規模2,400億元。

  • 人行MLF操作 規模創次高

     為了維持市場資金流動性合理充裕,中國人民銀行6日對市場大規模放水,除了展開人民幣(下同)5,000億元中期借貸便利(MLF)操作,並在公開市場進行100億元7天期逆回購操作。人行頻頻放水,也點燃市場對本月可能降準的預期。

  • 人行超額續做MLF 2千億元人民幣

     在最新一輪定向降準執行前夕,中國人民銀行14日再度執行中期借貸便利(MLF)操作,向市場放水人民幣(下同)2,000億元,對沖14日1,560億元MLF到期。分析認為,一方面是為對沖稅期等因素,另一方面超額續做MLF是有助於穩定市場預期。

  • 大陸人行 開展2000億人民幣MLF操作

    中國人民銀行公布,為對沖稅期等因素的影響,14日開展了中期借貸便利(MLF)操作人民幣(下同)2,000億元,期限為1年,操作利率維持在3.3%。

  • 巨量MLF到期 人行減量續做

     大陸17日有高達人民幣(下同)3,665億元中期借貸便利(MLF)到期,加上進入繳稅高峰,為此,中國人民銀行17日減量續做2,000億元MLF,同時進行的7天期逆回購(Reverse Repurchase)操作,對沖到期的MLF。分析認為,這進一步打消市場認為人行於4月降準的預期,貨幣政策將從先前的寬鬆轉為相對中性。

  • 人行將再啟TMLF 穩定市場資金

    人行將再啟TMLF 穩定市場資金

     儘管大陸在清明節假期後銀行間流動性有所收斂,但中國人民銀行(大陸央行)本周公開市場仍按兵不動。不過分析人士認為,下周大陸將迎來繳稅高峰及大額MLF(中期借貸便利)到期,疊加公開市場連續空窗導致的累積效應,人行有可能在降準之前,再度啟動定向中期借貨便利(TMLF),以藉此穩定市場流動性需求。

  • 巨量MLF將到期 降準呼聲高

     春節後市場流動性充裕,至29日中國人民銀行(人行)已連續第八天停止逆回購(Reverse Repurchase )操作。不過,多家機構分析,4月份中期借貸便利(MLF)到期量大,繳稅也會造成貨幣缺口,預計人行將再次透過降準彌補,最近一次或在4月份。

  • 渣打:人行今年或下調MLF利率

    香港信報報導,渣打最新研究報告指出,在經濟放緩和通膨低迷下,估計大陸會降低融資成本,但下調基準利率應該會是最後一招,較有可能的是中國人民銀行增加貸款基礎利率(LPR)在銀行貸款定價中的相關性。

  • 《大陸金融》人行等額續做1875億人幣MLF,今無逆回購

    據上證報訊,人民銀行今日表示,對今日到期的1875億人幣中期借貸便利(MLF)進行等額續做,今日無逆回購操作。本次續做的MLF期限為1年,利率為3.3%與前期保持一致,明日將開展1000億人幣國庫定存招投標。 \n \n

  • 中國人行展開1,765億元MLF操作

    新華社7日報導,中國人民銀行7日在公開市場開展了1,765億元MLF(中期借貸便利)操作,期限1年,利率與上期持平為3.30%。當日,人行無逆回購操作。 \n \n近兩個交易日,銀行間市場利率小幅上行。7日發佈的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示,隔夜利率為2.5910,較上一個交易日上行9.7個基點;1年期利率維持為3.5000%。 \n \n人行2014年9月創設MLF,作為提供中期基礎貨幣的工具,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。MLF採取質押方式發放,金融機構需要提供國債等優質債券作為合格質押品。

  • 人行再寬鬆 兩個月放水1.8兆人民幣

     在大陸「央媽」和「財爸」為政策是否該寬鬆而爭論之際,中國人民銀行昨(23)日意外開展5,020億元人民幣(下同)的MLF(中期借貸便利)操作,規模創下該工具推出以來最大紀錄。市場分析,從6月以來人行操作MLF和降準近1.8兆元的動作來看,貨幣寬鬆特徵非常明顯。 \n MLF是人行在2016年4月新創的貨幣工具,用來調節銀行體系的流動性,期限多為6~12個月,採取質押方式發放,銀行需提供優質債券做質押品。近期大陸國內流動性趨向緊張,加上第二季GDP增長放緩至6.7%,其中投資和外貿數據不佳,人行自6月起在貨幣政策便有走向寬鬆之勢,MLF更是人行在此期間經常操作的工具。 \n 今年6月,人行兩度開展MLF操作,累計投放資金4,035億元,7月13日,人行再次開展1,885億元MLF操作,再加上昨天操作的5,020億元,一個多月來人行透過MLF已經對銀行體系投放1.094兆元。若再加上7月5日降準釋出的7,000億元流動性,人行兩個月內對市場放水近1.8兆元。 \n 對於人行此次大幅開展5,020億元MLF,第一財經引述監管人士指出,開展MLF目的意在穩定跨季資金面,此外,彌補銀行體系中長期流動性缺口,防範期限錯配風險。 \n 路透引述專家指出,大陸加強金融監管下,金融去槓桿持續推進,加上中美貿易爭端,導致社會融資規模增量大減,大陸經濟成長下滑的壓力大增。在內外交迫情況下,政策已轉向穩經濟和穩槓桿,人行再推定向降準機會仍大。 \n 根據大陸統計局數據,今年5、6月份大陸社會融資低迷,5月社會融資規模創兩年新低,6月份也較去年同期減少近6,000億元,反映出近期大陸金融市場動能不足的情況。 \n 業內人士指出,昨天人行此舉進一步印證大陸貨幣政策轉鬆,配合人行對中低等級信用債投資的支持態度,「緊信用」出現改善,未來信用風險有望修復。 \n 招商銀行高級分析師劉東亮表示,稍早人行鼓勵信貸投放的政策可能已開始實施,「緊信用」肯定是不能長期持續,否則違約壓力太大,要想辦法去疏通表內和表外的融資管道,而人行的MLF操作既包括表內也包括表外。

  • 擔保擴容後首發 人行MLF救錢荒

    擔保擴容後首發 人行MLF救錢荒

     中國人民銀行(大陸央行,下稱人行)6日進行了一年期MLF(中期借貸便利)操作4630億元(人民幣,下同),這是1日人行宣布擴大MLF擔保品範圍後,首次開展的大額流動性投放操作。由於下半年大陸的資金依然緊俏,此次人行的超額MLF操作無疑釋放了一個信號:未來MLF仍將是人行調節中期流動性的重要工具。市場人士指出,這將讓市場對於中國版QE(量化寬鬆)更增想像空間。 \n 由於6日有2595億的MLF到期,人行昨天公告在6日開展1年期MLF操作4630億元,得標利率為3.3%,對沖上述到期的MLF資金,今日人行透過MLF淨投放2035億元。 \n 超額操作 維穩流動性 \n 值得注意的是,在此之前,人行已連續兩個月對到期MLF進行等額續作,而此次則是超額續作,且是在擴大MLF擔保品範圍後首發,中信證券認為,人行通過本次MLF超額續作進行中期流動性投放,意欲緩解半年末資金需求,呵護年中資金面的用意相當明顯,對市場具有相當重大的意義。 \n 莫尼塔研究表示,在2008年金融危機後,美國聯準會推出的QE政策中就包含了將資產擔保證券和次級債納入抵押品範圍的措施,以擴大資金投放規模,而此次人行擴容的擔保品圍也包括了多款信用債及金融債券,因此,市場對此普遍理解為中國版QE。 \n 不過,有分析指出,儘管擔保品的擴容提升了人行操作MLF的空間,但並不代表人行必然會擴大操作MLF,畢竟,MLF做不做、做多少,都是人行說了算,所謂中國版QE的說法,與實際情況顯然還有一段差距。 \n 短期內 或三管齊下 \n 不過,人行此次的超額MLF操作,仍引來市場有關人行是否降準的爭論。中信證券首席固定收益分析師明明就認為,隨著MLF的開展,短期內降準的空間的確被壓縮。但這並不是人行已完全放棄降準。他指出,降準不是不到,而是政策有先有後。在大陸的經濟基本面趨穩下,當前降準的急迫性有所降低,且今年以來已完成兩次降準,預計下次降準時間點或將推後至下半年。 \n 多位專家也表示,在人行決定適當擴大MLF擔保品範圍後,市場對再次降準仍有期待。從流動性缺口看,降準依然有空間。短期內,流動性投放有可能向「降準+MLF+非對稱加息」的「三管齊下」的方式轉變。

  • 人行進行4,630億MLF操作... 專家仍預期下半年降準

     為穩定市場流動性,中國人民銀行昨(6)日進行4,630億元MLF(中期借貸便利)操作,不過人行此舉並未改變市場對調降存準率的預期。分析師預測,年內仍會通過降準置換MLF並新增長期流動性的操作,降準時間點在下半年。 \n 人行昨操作的4,630億元人民幣(下同)MLF均為1年期,利率3.3%,與上期持平。昨有2,595億元MLF到期,另有1,100億元7天期、700億元14天期逆回購到期。 \n 人行表示,昨進行MLF操作是為維護銀行體系流動性合理穩定,同時進一步加大對小微企業、綠色經濟等領域的支援力度,促進信用債市場健康發展。 \n 人行今年以來已實施兩次定向降準,其中第2次是4月25日實施定向降準置換MLF,除去9千億元置換部分,還對市場釋放資金4千億元。市場人士推測,結構性短缺問題依然存在,人行有可能在今年內繼續實施定向降準置換MLF的操作。 \n 中信證券債券研究首席明明指出,人行本次MLF放量操作是針對半年末關鍵時點的流動性安排。目前大陸國內經濟基本面良好,使當前降準的急迫性有所降低,人行此次通過超額續作MLF,而非降準的方式投放流動性,有其合理性。 \n 但明明認為,市場對6月資金面預期並不樂觀,加上美聯準會可能6月升息及近期企業信用違約事件頻繁爆發,反映出的實體經濟融資受阻,人行選擇對資金面採取呵護措施,降準或將在下半年到來。 \n 但對降準的預期,並非所有人都認同。華創證券資產管理部總經理屈慶日前指出,降準並不是救命稻草,解決不了企業違約問題,「除非是大水漫灌,邊際上慢慢惠及這些企業,但這可能嗎?」

  • 瑞銀:人行擴大MLF擔保品 寬鬆作用有限

    中國人民銀行(大陸央行)6月1日公布將適當擴大中期借貸便利(MLF)擔保品範圍,新納入的包括不低於AA級的小微企業、綠色和「三農」金融債券,AA+和AA級公司類信用債券,以及優質的小微企業貸款和綠色貸款。瑞銀證券中國首席策略分析師高挺認爲,MLF擔保品範圍擴大寬鬆作用有限。 \n \n高挺指出,一方面,從擴大的債券擔保品規模來看,估算截至4月末商業銀行持有的信用類債券(除去金融債和同業存單品種)約爲1.9兆元(人民幣,下同),其中AA+和AA級品種的占比可能不足50%,持有這些債券的銀行可能有一部分本身並不是央行MLF操作的合格交易對手方,再考慮到擔保品折算率,擔保品範圍擴大能够帶來的新增MLF抵押品的規模可能有限,且其使用也受制於MLF的操作量。 \n \n另一方面,如人行所言,此舉是爲進一步加大對小微企業和綠色經濟等領域的支持力度,結合近期民企信用事件的增多,更多的是在去槓桿過程中的結構性寬鬆。

  • 人行25日降準1個百分點換置MLF

    中國人民銀行決定,將下調部分金融機構人民幣存款準備金率1個百分點以置換中期借貸便利(MLF)。 \n \n人行官網顯示,從2018年4月25日起,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點;同日,上述銀行將各自按照「先借先還」的順序,使用降准釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利。 \n \n人行相關負責人表示,上述幾類銀行目前存款準備金率的基準檔次為相對較高的17%或15%,借用MLF的機構也都在這幾類銀行之中。其他存款準備金率已經處在較低水平的金融機構不在此次操作範圍。

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