台股上周創新高後拉回，上周四和周五之間，留下一個9.19點往下的跳空缺口，但是，上周一和周二也留下一個24.17點往上的跳空缺口。所以，台股目前是「上有鍋蓋，下有鐵板」，從技術分析而言，上周五拉回整理，最重要的是成交量減少至1,163億元，上周五的低點是7,391.63點，也比上周二的低點7,378.97點要高，目前各天期均線呈現多頭排列，上周五收盤7,411.88點，也在月線7,361.92點之上，也就是目前仍在多頭格局中的拉回修正。

從籌碼面而言，本波段從8月27日的低點6,658.73點起漲，漲到10月1日的高點7,599.62點，一共上漲940.89點，漲幅約14.13％，同時，融資餘額的增幅約9.6％，大盤籌碼穩定。再觀察近一個月量價變化來分析，價漲量增與價跌量縮的現象迄今不變，但「成也蕭何，敗也蕭何」，成交量無法擴增，常出現量價背離的情況，大型股是無法推動的，只有小型股表現，那指數的空間就有限，如果成交量增加，形成一個良性的換手後，大盤才能繼續往前走，不然，指數將再次拉回測試月線或季線支撐，月線是短線多空重要灘頭堡。

近期由於台幣短期升值，對於電子股將產生匯損的疑慮，短線雖有Windows 7上市的利多消息，後續需觀察股價是否亦出現利多不漲情況，操作上等測試月線支撐確定後，才可布局。

各主要指數期貨中，美國股市道瓊工業指數和標準普爾500指數上周四收挫，因就業和製造業數據令近期不振的經濟狀況更加黯淡無光，引發對全球經濟復甦力度的擔憂，美股結束大漲的第三季，上周五台股受到國際股市回檔影響向下修正，而心態上先以中性看待大盤，多單先保守以對，謹慎進場。

價差方面，台指期下跌186點，逆價差59.88點，Ｋ線以中黑作收，電子期下跌6.7點，逆價差1.89點，Ｋ線以紡錘黑Ｋ作收，而金融期終場下跌17.2點，逆價差5.91點，K線以十字線作收，台指期及電子期同步跌破月線，唯金融期仍在五日均線之上，整體盤勢轉弱。台指期前十大交易人上周五多單減少588口，空單增加1298口，淨多單減少1,886口，電子期前十大交易人上周五多單減少334口，空單減少298口，淨空單增加36口，金融期前十大交易人上周五多單增加324口，空單增加177口，淨空單減少147口。

選擇權方面，上周五賣權/買權成交量比為1.14，賣權/買權未平倉量比為1.18，選擇權未平倉部位最大履約價，買權在8000，未平倉量有40,148口，賣權在7000，未平倉量有29,765口，隱含波動率方面，買權波動率由25.35％上升至26.34％（全市場），賣權波動率由27.61％上升至27.75％（全市場）。（統一期貨協理顏兆陽）