自從去年馬政權交接後，台灣的大陸政策從過往的封閉轉向開放，證交所為配合政策，提高台股的容量及能見度，大力招攬海外台商以及國際企業到台上市，不僅要吸引資金回流，更重要的是將台灣證券市場打造成國際市場。

（文接B2）

陸內需通路概念的企業，也都受到矚目。

在海外發展有成的高科技企業，也是較踴躍回台掛牌的族群，因為政府准許這類企業可以無獲利上市、設立年限從三年降至一年、資本額也較一般企業減少一半等。近來，晨星半導體就已經決定回台第一上市，預計12-14個月就可以走完上市流程。

發行TDR快又有效

但海外企業在台第一上市，礙於流程及準備資料較繁雜，因此推行速度仍不快。而第二上市方面，在兩大龍頭點燃火種後，現在已經進行至炭火燒熱的階段。

旺旺（9151；00151.HK）及巨騰（9136；3336.HK）回台上市已經都超過4個月了，這段期間巨騰股價勇創49元新高，比價不輸給同產業的可成（2474）及鴻準（2354），而旺旺也始終保持在高本益比。

由於這兩家分別為台資食品內需以及電子業發行TDR的代表，掛牌後也沒有像之前的TDR落入無人聞問的交投清淡，甚至還帶動了美德醫（9103）、泰金寶（9105）等TDR受到投資人的青睞，因而大大激勵了其他採取觀望態度的台資企業。

兩岸最大汽車售後服務連鎖企業新焦點，以及亞光（3019）與佳能（2374）轉投資的精熙國際（02788.HK），都已經確定TDR將在十月上旬上市。其他如達創已被大股東台達電（2308）私有化，等待收回股份後，再回台股第一掛牌；三陽（2206）汽車的子公司越南製造加工出口（00422.HK）董事會則通過了要發行TDR。

衣錦要還鄉

長期協助台商轉型升級的台北經營管理研究院董事長陳明璋指出，大家都說「錦衣不夜行」，台商在大陸生意做好了，心裡上就想返鄉，讓故鄉的人知道；其次，大陸經營的大環境競爭愈來愈激烈，台商對於現金的需求也愈來愈緊迫，回鄉找錢是最直接的方法。

當然，最重要的還是，在香港上市的台商，根本不被香港投資人重視，「像最近港股大好，台商一樣沒受益，」陳明璋點出台商心中的痛。

對於發行TDR得到的效果，巨騰主席特別助理黃正斌表示，公司知名度在台灣投資人之間有隨之提高，但因為業界已經有固定的客戶，所以沒有太大的差別。至於本益比以去年EPS計算起來不比同業差，但若以今年的表現計算，巨騰本益比仍然不算高。

近期，巨騰股東又增發6千萬單位的TDR上市，黃正斌說道，公司首次TDR發行的數量不多，而且上市後，投信又不斷增高持股，導致市場籌碼稀少；因此再增發TDR，不僅增加流動性，也可以讓股東有好的退場機制，公司及投資人雙贏。