澳洲央行出乎市場意料宣布升息0.25%,其他國家央行也可能跟進。復華亞太成長基金經理人顏毓靜表示,預期大陸升息已成普遍共識,應不會立即實施,今年下半年來,貨幣政策已有微調,陸股也已經反應貨幣收緊的衝擊。預料第4季陸股將在2300-3000點大箱型區間整理。

顏毓靜表示,已經有很多國家正在考慮升息,因為目前市場通貨膨脹情況不嚴重。她預期,接下來宣布升息的可能會是南韓,緊接著或者會是美國。而大陸由於人民幣與美元仍採固定匯率,因此不會先於美國升息,對於控制市場貨幣供應可用的方法很多。

雖然大陸還沒升息,但下半年以來,已透過許多政策來收緊市場流動性。顏毓靜表示,上半年大陸資金放貸超寬鬆,原目的在刺激剛性需求,而在實際表現上,區域房價不斷拉高,投機需求大幅上升。政策也有調整,如限制銀行放貸以及提高銀行業資本適足率等措施。

展望第4季陸股走勢,顏毓靜表示,大陸經濟今年保八已經不是問題,因此下半年官方政策不必花太大力氣來刺激經濟持續高速成長,已採取動態微調,短時間不會有太多政策面的利多,陸股或許將在大箱型區間整理。

顏毓靜表示,大陸今年上半年靠擴大內需加速經濟成長,出口仍顯疲軟,不過下半年以後,甚至展望到明年度,出口都有機會持續好轉。大陸經濟明年在內需以及出口都能成長雙重帶動之下,經濟情勢仍持續看好,中長期股市也維持樂觀看法。

選股方面,顏毓靜認為,從官方政策來看,節能減排相關族群較值得留意。其中以水資源、資源回收、環保工程等新能源類族群具有長期投資價值。雖然風電等產業被列為產能過剩的行業,但已經占據龍頭地位的公司也可留意。

此外,明年大陸家電汰舊換新的政策應會由目前4個省試點開放到全大陸,家電下鄉概念相關族群也是重點追蹤族群。