宏碁（2353）昨日搶先公布第三季獲利自結數，不僅是因為單季營業淨利創新高，某種程度上，宏碁也在對外宣示，宏碁已全面擺脫過去獲利主要來自「賣祖產」的印象，未來將靠全球筆電霸業撐起本業獲利。

宏碁採取給予通路商更多的回饋的新經銷模式，成功敲開市場，通路無疑是協助宏碁品牌打天下最佳的精兵糧草。而隨著宏碁經濟規模壯大，將顯現籌碼優勢，通路商同樣享有不錯的利潤，但宏碁的營益率也可同步提高，形成正向循環。

換言之，隨著宏碁筆電市占率提高，營收、營益率跟著水漲船高。宏碁立下明後年挑戰惠普的龍頭地位，成為全球筆電龍頭廠商目標，由此觀之，宏碁獲利能力可望逐年走強。

事實上，宏碁力行品牌以及代工分家後，逐步處份業外非核心的轉投資事業，當年度獲利表現常取決於業外獲利的多寡。宏碁當年投資廣泛，手中金雞母不少，包括台積電、台灣大哥大，以及分家後持有的緯創股票。

以去年為例，宏碁獲利衝上117億元，但其中有60幾億元來自處分轉投資的業外收益。反觀今年前三季營業利益突破百億元，全年稅後純益也有挑戰百億元的架式。同樣的百億獲利，結構大有不同，宏碁本業獲利站穩，無疑將更受投資圈的肯定。

事實上，除非是控股公司，否則投資圈向來不喜歡業外獲利太過花巧的公司，一來可能意謂本業不及業外，太過喧賓奪主，二來業外獲利有時盡，無法保證未來每年都能維持一樣的獲利水準。

宏碁不喜外界將獲利焦點放在業外收益，過去幾年加速處份轉投資，更專注本業；而宏碁營業利益逐季帶給投資人驚喜，已擺脫了外界對其賣祖產的觀感，將宏碁的投資評等聚焦在本業表現，隨宏碁市占率拓展，以及穩定的營利率表現，將有助提高投資界對宏碁的評等。