中國滬深股市第三季大幅回檔,影響所及,股票型基金績效普遍不佳,合計出現虧損462.32億元人民幣(下同),而混合型基金亦虧損達155.3億元,成為輸家。

而第四季,股票型基金布局的重點,基金經理人建議,應偏向因經濟復甦而獲益的出口產業,及受惠於國際原物料高漲,可能導致因通膨題材而受益的產業,如保險、銀行、房地產與能源股等。

據指出,中國60家基金公司中的563檔基金,2009年第三季績效上周完全披露。單季績效合計虧損554.3億元,這也是今年內,基金單季獲利首度出現虧損。

第三季基金總計遭到淨贖回1,148.79億個單位,淨贖回比例為5.08%。資料顯示,剔除指數型、債券型、保本型和貨幣基金後,披露第三季報表的全部基金,平均股票持股比重為80.05%,比第二季底減少3.31%。此外,第三季股票型基金和混合型基金,分別受到334.2億單位和與77.17億單位的淨贖回,贖回情況較二季度分別增加31.15%和90%;而因股市走跌及遭投資人贖回,導致第三季底的基金資產規模,成為21,648.49億元,較第二季底降低5.96%。

而多數股票型基金,雖因第三季滬深股市拉回,導致業績難看,但諸多基金經理人仍看好第四季榮面,如浦銀安盛紅利精選基金經理人方毅表示,在宏觀經濟表現持續好轉趨勢下,不排除第四季有震盪往上攻堅的可能。

他表示,第三季度經濟數據顯示,GDP成長為8.9%,反映經濟復甦已經確立。此外,1~9月CPI雖出現年衰退1.1%情況,但隨著美元的貶值,大宗物資需求持續旺盛,CPI在年底前就有望轉正。

其次,隨著復甦階段的持續,中國經濟將在2009年第四季以後,由復甦階段轉向繁榮階段初期。隨著上市公司獲利回升趨勢更趨明朗,投資高股息的上市公司,可望持續增加。

目前,出口產業逐漸回暖,美元持續貶值,人民幣升值壓力較大,導致資本持續流入中國市場,進而造成市場估值提升,包括銀行、保險族群受益明顯。

而受惠受益於政策上投入4兆人民幣刺激經濟政策,以基礎建設、房地產為主要受益行業的快速升溫,直接帶動了鋼鐵、房地產股的榮景。

同時,因受益於美元貶值的大宗物資商品,比如煤炭、有色金屬、黃金、石油等;加上,確定毛利率改善較多的行業,如汽車、家電等;以及近期普受重視低碳經濟、節能減排概念,如電動汽車、核能、新能源、太陽能、智能電網等,都有機會在第四季展現爆發力。

長城消費基金經理楊軍指出,從中短期來看,上市公司業績將成為推動市場上漲的主要因素,市場將回歸基本面。

對於未來的投資,楊軍表示將選擇股值較低、長期成長明確的產業作為投資重點,重點標的包括金融服務、食品飲料、資訊技術、零售、房地產、交通運輸倉儲、機械、採掘等行業。

另外,華夏大盤精選基金經理人王亞偉,第四季則持不同思路,他在第三季進行加碼持股,持股比重從第二季底的85.41%,提高至第二季的89.28%,而加碼投資的重點,則傾向醫藥類股。

他認為,隨著大盤指數的修正,產業類股將出現明顯變化,防禦性的醫藥、食品、商業股開始活躍,因此該基金在調整中,提高股票比重,大幅增加醫藥行業的投資配置。