中華徵信所不看壞第四季,因為美國近期公佈的經濟數據以及科技業業績超乎市場預期的好,大公司及金融業的獲利也都不錯,加上大陸能夠保八且明年持續高成長等因素。而且以基期低這點來看,整體狀況一定會成長,即使不會比第三季成長,也不會相去甚遠。

傳統上第四季是歐美零售旺季,出貨多在第三季,所以大多數人認為11-12月出貨會大幅下滑。劉任認為,受到去年金融海嘯庫存積壓的影響,現在企業可能採取下短單方式,若第四季銷售旺盛,那麼追加訂單也不是不可能,榮景將能持續到聖誕節。

真正衰退分界點應該是在明年第一季,若假性需求已經滿足,那麼就會回到高庫存水平。

目前大家對整體景氣看法呈現多空分歧狀態,劉任認為現在的狀況是「看不懂」。

今年台股漲幅很大,從低點3950點一路漲到7500點,道瓊指數也強勁上了萬點,由於在大空頭市場也會有強勁反彈,甚至超過跌幅的二分之一以上,因此目前股市在7500-7800點似乎還算合理,但若再向上追價,力道就會減弱。

劉任認為目前股市已經與景氣好壞脫鉤,預期的滿足點也已到,所以7800點附近該採取保守姿態;但若接下來股市回檔只是因為高檔修正,而非經濟狀況將陷入衰退。