大陸官方日前公布今年第三季GDP成長率比去年同期成長八.九%,全年確定可保八。然而根據《華爾街日報》的調查,大陸與國際主要投資銀行分析師以增列季節調整後「季增年率」粗算後發現,大陸官方振興方案的影響已減弱,經濟成長可能放緩。

一些分析師認為,明年第一季成長的下滑會更明顯;德意志銀行的經濟學家馬駿說,這種「二次探底」的走勢,乃因政府振興措施影響減弱,而民間投資還未能接棒所致。

連續三季不斷增長的大陸經濟成長率,看似宣告中國已率先擺脫金融風暴;然而分析師與經濟學家,卻不認為中國「季增年率」 (SAAR)的估算結果,也一樣的樂觀。

相較於與上期數據直接相比的GDP「年增率」(YOY),GDP的SAAR成長率雖含納較多不確定因素,但更能反映實際景氣變化,世界主要經濟體發布的經濟資料便以SAAR為主,台灣今年八月始增列SAAR成長率,大陸則是明年才開始正式公告SAAR統計數據。

以中國人民銀行十月卅日公布的非官方SAAR版本的GDP增長率來看,第三季的成長率八.七%,遠低於第二季的一四.九%。這與接受調查的外商分析師看法較為接近,也就是說刺激經濟政策的影響漸減,大陸經濟成長速度放緩。

外商分析師估算大陸今年第三季(SAAR)成長率是一○.一%,低於第二季的一六.四%。瑞銀的經濟學家汪濤認為,成長速度減緩是因為相關措施的影響主要在今年第二季。而分析師對未來經濟的預測則是,今年第四季成長率為九.五%,一○年八%到九%之間,皆遠低於今年年中的一五%,但相當於大陸過去三十年年平均的一○%。

接受詢問的分析師,來自包括美林、巴克萊資本、Capital Economics、中國國際金融有限公司、花旗集團、德意志銀行、高盛、OECD、瑞銀等分析師與獨立經濟學家。