台股上周緩步攻堅,上周三開始回補10月29日的7,533點到7,426點的向下跳空缺口,缺口仍未完全回補,差12點左右,目前多空力道仍呈僵滯狀態,再加上量縮,盤勢區間整理的機會大增,預估整理時間也將拉長。

而成交量仍是重點,若是無法放大,那大型股表現空間就受限,指數就難以上攻,同樣的量縮,也顯示市場籌碼相對安定,下殺意願不強,短線下檔支撐先觀察5日線與季線,由於短線仍未完全回補缺口,大盤再次回測季線支撐的風險仍不能完全排除。

短線逢彈仍應先降低持股部位,以減少部位風險,待趨勢確立後再加碼增持部位。由於之前外資一直買超台股,目前是處於減碼的狀況,觀察外資何時重回買超作多行列,作為參考指標。

大盤在10月29日和11月2日曾經跌破過季線,若是無法以成交量增加,形成一個良性的換手,大盤仍可能再測底,目前看來多方最後防線應該是前波高點7,185點,若大盤不幸再破季線,應該是停損出場時機。

但是全球景氣已見復甦,如國內景氣對策信號於下月將轉為綠燈,美國企業獲利普遍傳來好消息,與美國景氣領先指標連續第六個月翻揚,加上大陸第三季經濟成長率高達8.9%,由此顯示在中美二大經濟體持續往復甦邁進下,大盤連續重挫的機率應該不高,再加上第四季是電子股的傳統旺季,季線至7,185點應該是不錯的切入點。

各主要指數期貨中,美股上周四大漲,道瓊重回萬點,並推動S&P500指數連續第四日上揚,因經濟數據增強了市場對經濟復甦的信心,此外思科公布強勁的財報亦暗示企業資本支出反彈,引領科技股的漲勢。上周五台指期於前一日美股大漲帶動下,跳空越過月線直接開於缺口之上,但後繼無力,漲幅縮小,尾盤收漲於月線。

在價差方面,台指期上漲72點,轉為正價差14.95點,以紡錘線作收,電子期上漲2.05點,逆價差0.07點,金融期上漲10.4點,價差轉正3.73點。台指期前十大交易人上周五多單增加2口,空單增加241口,淨多單減少239口,電子期前十大交易人上周五多單增加2口,空單減少103口,淨多單增加105口,金融期前十大交易人上周五多單增加58口,空單增加44口,淨空單減少14口。

選擇權方面,上周五賣權/買權成交量比為0.95,賣權/買權未平倉量比為1.01,選擇權未平倉部位最大履約價,買權在8,000,未平倉量有46,804口,賣權在7,200,未平倉量有37,505口,隱含波動率方面,買權波動率由20.86%下降至19.62%(全市場),賣權波動率由23.57%下降至22.89%(全市場)。

(統一期貨協理顏兆陽)