民生銀行（600016-SH；01988-HK）H股昨日正式登陸港交所，雖然在招股時受到眾多國際機構追捧，但開盤便破發，全天震盪走低，收盤報8.80元港元，較發行價9.08元下跌3.08%。

受到H股開低走低衝擊，該行A股回吐前日2.08%漲幅，昨日重挫5.74%，以7.88元（人民幣，下同）作收。

3年內不會再融資

民生銀行H股走勢不如市場預期，也拖累在港上市的內銀股，建設銀行（00939-HK）下跌3.64%；中國銀行（03988-HK）、工商銀行（00939-HK）及交通銀行（03328-HK）跌幅分別為2.90%、2.79%及2.13%。

民生銀行雖立即被納入富時指數，但仍不敵市場憂慮大陸經濟政策將進一步收窄衝擊。中證網報導指出，該行董事長董文標在上市儀式上表示，3年內不會考慮再融資，亦暫無海外購併計畫。

民生銀行H股IPO籌資規模接近40億美元，成為今年以來香港最大的IPO交易。招股期間，獲得151倍超額認購，但仍不足以支撐掛牌首日股價走強，實屬罕見。

資本適足率大幅提升

H股上市後，該行總股本為221.4億股，其中A股占85%。今年1-3季每股淨利為0.54元，全年淨利預估不低於100億元。

根據民生銀行招股說明書，本次發行H股募集的資金將全部用來補充資本金。新華網報導，申銀萬國指出，此次H股發行將使民生銀行的資本適足率提升近3個百分點。

中信證券研究員朱琰也表示，按2009年下半年稅後淨利潤40億計算，民生銀行再融資後，獲得補充資本金300多億元，可大幅補充資本資本充足率至12.05%左右。國信證券分析師認為，預計民生銀行未來兩年內的業績有6.7%和20.5%的增長。