盛大旗下華友世紀最新公告，宣布和視頻網站酷6網進行股權合併。根據初步協定，華友世紀將向酷6網相關股東發行7.23億普通股。

華友為收購酷6網發行的普通股，相當於723萬股美國存托股（ADS），按照華友世紀5.11美元股價計算，酷6網作價近4000萬美元，並以置換形式實現曲線上市。

酷6網將出售所有已發行股本並取消員工股票期權，這意味著酷6網員工可將手中期權轉化為華友世紀的股票。合併後，酷6網將成華友控股集團全資子公司並保留其品牌。

陸第三大線上視頻網

正望諮詢公司本月23日發布的報告顯示，酷6網目前是中國第三大線上視頻網站，用戶訪問量市場份額為5.3%，第一名優酷網的份額為29.5%，第二名土豆網為29%。

這代表盛大陳天橋在內容產業的併購再下一城。也代表中國尚未獲利新媒體的經營權，將一步步被鯨吞蠶食。

目前，華友世紀董事會已一致推薦了這項合併交易，並預計將於2010年第一季度完成。酷6網的相關高級管理人員和股東已同意股票鎖定協議。

本來一直堅持獨立上市的酷6網董事長兼CEO李善友認為，酷6網未來融合華友世紀的無線內容、音樂發行平台和龐大的用戶群體，將建立綜合性的無線和網路視頻新媒體平台。

酷6網還召開了全體員工大會，對員工承諾將擴招人員，預計年後搬入新辦公大樓。酷6網將把資源投入內容、品牌和技術方面，以視頻整合音樂、無線、影視等資源平台。

對於提早售出股權，酷6員工可以從此項收購中直接獲益。他們手中的期權可兌換為華友世紀的股票，並在一段時間內進行套現。這對剛創業3年還未盈利的網站員工來說，是意外的驚喜。

期權可換股 員工獲益

酷6網員工表示，很多員工都擁有期權，如果按現價套現，將能獲得幾十萬到上百萬元人民幣的收益，而高層身家將增加更多。

有消息人士指出，李善友一直懷有獨立上市的夢想，出售一手打造的公司是資金窘迫、投資人逼宮的無奈放手；也有人說，職業經理人出身的李善友不會過於計較如何實現上市，畢竟，他給仍然在視頻分享領域的紅海裏掙扎的兄弟，指明了一條新的道路。

酷6網自2006年成立以來，不僅創造了「13天搞定千萬美元」的融資神話，又在去年拿到第一家分享網站的視頻牌照，且是奧運獨家分享視頻網。而今年，通過曲線上市也可以算是一個階段性的成功了。

事實上，李善友早在兩年前就口出豪言：「最早2009年，最晚2010年，酷6一定會去納斯達克敲響上市鐘聲。」一位搜狐時曾多年任李善友老部下的人士表示，在盛大和酷6之間存在的創投公司，使得兩者的收購可能性更大。「以我對李善友的瞭解，他不願意這樣。他只要有機會一定會堅持個人管理公司，獨立IPO。以他的個性，是不願賣掉如此有感情的創業結晶的。走到這一步也是人在江湖，身不由己。」

一位酷6員工表示：「李善友是我見過的最努力的人，花了很多心思想把公司做好，每天睡覺很少。」

獨木難撐 李善友放手

業內猜測，如果不是資金到了無法周轉的地步，如果不是投資人急於套現退出，李善友未必會捨得出售。而且，如果酷6網真的作價4400萬美元，是相當低廉的價格。酷6網僅三輪融資就有5、6千萬元資金，即使沒有全數到賬，酷6網這次的估值也基本沒有溢價。

當然，酷6網目前的現狀確實比較尷尬：獨立上市遙不可及，距離優酷、土豆的差距也很遠。這也是為什麼土豆和56網的人對收購表示祝福的原因：市場不會發生太大變化。

視頻業面臨新一輪洗牌

「盛大與酷6的合併，不能改變當前的視頻行業競爭格局。」第一大視頻網站優酷網一位負責人表示，歷經三年，大陸視頻行業格局已趨穩定，激烈的競爭下選擇被收購的退出機制不失為一種商業選擇。

激動網總裁張鶴則認為，酷6被盛大收購意味著視頻業會再度增加以正版內容為主的廠商，視頻網站在經歷幾年發展之後，正面臨新一輪的洗牌。

大家已在猜想，下一個酷6是誰？「視頻網站失去經營權，這比我們想像的還要早一些。」一位視頻業資深人士表示，目前所剩的分享類視頻網站中，優酷、土豆、56的日子也十分侷促。這使得急於獲得回報的投資人很可能選擇出售公司，酷6也許只是開了個頭。

而有收購衝動的也不只是盛大這樣的娛樂產業巨人，新興的門戶網路、搜索引擎，甚至包括上海文廣、央視網這樣的體制內傳媒集團也都蠢蠢欲動。只要具備充裕的資本、強大的品牌、廣泛的管道分發方式、強大的資源整合能力，無不緊盯著視頻這塊蛋糕。

就在盛大收購酷6消息傳出的頭一天，優酷宣布和新浪微博（t.sina.com.cn）（新浪網新成立的小型留言部落格）達成合作協定，共同推出「視頻轉帖」功能；而此前土豆網首席內容官蔣為民曾表示，與中移動手機視頻合作中的收入，土豆網將與中移動、央視網共同分成。

上述資深人士認為，這些合作都有可能是為了將來進一步的資本運作打下基礎。畢竟目前的情形下，投資收購視頻行業，財務投資人不會做，只有戰略投資人才會做。媒體巨頭不僅有未來發展的布局、有經濟實力抵抗風險、還有耐心支援視頻網站的發展。

「李善友更豪放，王微（土豆創辦人）更西方，古永鏘（優酷網總裁）在搜狐做職業經理人看不出什麼個性，現在越來越發揮出一種開放、健康、長遠的態勢。作為創始人，能帶領公司從一窮二白的境況發展至今，經歷無數視頻行業的生死坎，除非萬不得已，都不會在最後關頭選擇出售公司。」一位業界資深人士如是說。

但形勢比人強。「時至今日，賣不賣已不是李善友、古永鏘之流能決定的。」上述人士表示。與酷6情況相同的是，這幾家視頻網站的話語權，已不是掌握在創業者手中了。由於幾家均經過多輪融資，為了有資金燒錢，均伴隨著創投公司的眾多苛刻條件，基本上創業團隊已失去管理權，有公司創業團隊的股權甚至已被稀釋到20%以下。