繼台商回台發行TDR造成熱潮後，元大證券總經理李鴻基昨天預測，兩岸「金融監理合作瞭解備忘錄」 (MOU)，明年元月中旬正式生效後，大陸紅籌股就可望來台發行台灣存託憑 證（TDR）。但他也呼籲兩岸主管機關應該以更宏觀思維，推動兩岸資本市場合作。

兩岸金融學術交流研討會，昨天進行第2天議程。與會金融業者包括李鴻基、富邦金控總經理龔天行、國泰世華銀行董事長李明賢、台灣工業銀行董事長駱錦明等也提出兩岸市場開放清單，包括大陸開放台灣證券業者全資全照登陸、台資銀行登陸，直接為升格分行及開放台資銀行承作人民幣。

可以TDR形式登台發行

李鴻基就指出，兩岸即使未簽訂MOU，台灣針對海外公司來台發行的TDR或上海證券交易市場針對海外公司推動發行的CDR（中國存託憑證），雙方早就可以在現有規範下，彼此申請發行上市，但礙於兩岸敏感關係及政府一些政策限制，無法相互掛牌上市。

所謂的紅籌股，是在大陸註冊公司，但在海外掛牌上市的大陸公司。李鴻基說，台灣投資大眾對大陸紅籌股相當感興趣，如果大陸允許紅籌股以海外公司來台發行TDR，將十分具指標意義。不過，群益證券上海代表處首席代表刁維仁指出，紅籌股雖然可以來台發行TDR，但若其含有陸資比重超過一定上限，還是難以成行。

台商返台上市效益龐大

但李鴻基說，指數股票（ETF）已成為相當流行的投資商品，隨著兩岸金融交流日漸熱絡，如果大陸紅籌股可以來台掛牌上市，一旦台灣、上海、深圳等兩岸證券交易市場的ETF相互掛牌，市場潛力相當值得期待。

他並以巨騰回台發行TDR為例指出，巨騰原本在香港上市本益比僅5、6倍，但在台發行TDR，本益比爆增10倍至12倍，顯示台灣投資人願意給予較高的評價。因此，一旦大陸紅籌股來台發行TDR，或是最具大陸指標意義的大陸H股納入指數股票，吸金效果可觀，有助兩岸資本市場交流。