年底作帳行情即將啟動,加上近期內有兩岸第四次江陳會題材等,投資人在無從挑選各產業及個股下,不如錢進「指數」成為市場投資人最夯話題。但到底是該布局「指數選擇權」好?還是「指數型權證」較棒?永豐金證券衍生商品部副總經理白清圳分析,指數型權證比較有利於投資人。

目前市場上指數型認購權證隱含波動區間在35%-22%,永豐CZ(08259)屬於隱含波動低族群,權證到期日尚有108天;指數型認售權證隱含波動區間在42-27%,永豐HD(08285P)屬於隱含波動較低族群,權證到期日尚有147天。

白清圳指出,市場上各家券商發行指數型權證總共有80檔,投資人買進指數型權證時,觀察重點就是在剩餘天期、價內外程度、隱含波動率高低等因素,挑選最適合的權證,才能發揮以小搏大最高效益。

「指數型權證」是目前證券市場中跟隨大盤指數績效表現的衍生性商品,和期貨市場「指數選擇權」同樣分成認購與認售兩類,對擅長判斷大盤走勢多空且資金有限的投資人而言,兩者都頗具有吸引力。

白清圳表示,「指數型權證」和期貨市場推出「指數選擇權」兩者相較,指數型權證對投資人而言,相對具有優勢,原因包括:

一、在證券市場中買賣權證流程跟股票相同,使用現有證券帳戶買賣即可,買賣「指數選擇權」則需另開期貨帳戶;另外,權證買賣沒有追繳保證金問題。

二、投資人最需注意當持有權證或選擇權時,時間價值遞減問題,近月選擇權時間價值消失較快,因此,挑選權證時若挑選距離到期日較長權證,則具有時間價值相對消失較慢優勢。

三、選擇權規格上較制式化,權證商品不論就行使比例、到期日、履約價等,相對而言均比較多樣化。

四、選擇權市場遠月合約較不具流通性,買賣價差會較大,權證市場由於造市規則存在,故買賣價差、流動性方面均優於遠月選擇權。