▲大陸電廠煤炭庫存降到警戒線之下,需求持續暢旺,煤價高漲,煤炭股後勢看俏。(CFP)

部分大型煤炭公司已與相關發電集團簽訂新年度電煤合約,最高上漲25%,激勵煤炭板塊昨日勁揚逾6%,漲幅居各板塊之冠。

國投新集(601918-SH)昨以漲停作收,國揚新能(600348-SH)漲幅亦達9.88%,其他如神火股份(000933-SZ)、西山煤電(000983-SZ)、大同煤業(601001-SH)、潞安環能(601699-SH)、兗州煤業(600188-SH)及金牛能源(000937-SZ)等漲幅都在6%以上。

電煤庫存降到警戒線

大陸煤電業此次合約談判形勢明朗,漲價已成為發電業不得不接受的事實。《上海證券報》報導,山西晉煤已經與5大發電集團簽訂電煤合約,潞安集團也已基本敲定,兩大集團電煤上漲40元(人民幣,下同)左右,東北地區電煤上漲50元左右。神華和中煤尚未敲定,但電企預測其漲幅也在40元左右。

值得關注的是,河南省煤炭企業電煤漲幅高達110元,是目前爆出的最高漲幅,而此前確定的2009年前3季是每噸440元,也就是說,現在已漲到550元,漲幅高達25%,5大發電集團大部分已經低調簽訂此批高價合約。

光大證券研究報告指出,從目前大陸電廠庫存來看,截至12月中旬,中央直供電廠(約占大陸一半的發電量)電煤庫存2346萬噸,實際庫存水準只有9天,遠低於15天的正常水準,低於10天的警戒線。

煤炭板塊後市持續看俏

在電煤庫存持續下降,電煤供給緊張還會繼續的情況來看,加上最近國際海運費高漲,造成進口煤成本大幅增加,進口價格也將對大陸境內煤炭價格產生拉抬作用,預期電煤現貨價格還會持續上漲。

申銀萬國指出,12月以來,大陸氣候條件好轉,加上華東南方電廠煤炭消耗量較高,日均消耗量呈現上升趨勢,秦皇島港煤炭出貨順利,港口庫存持續下降,秦皇島港煤價也創出年內新高。

此外,大陸火力發電量仍處於上升趨勢,而煤炭供給一直到春節前後都不會放量,甚至還會有所收緊,煤炭供需仍將維持偏緊局面。

光大證券認為,目前煤炭股的估值處於合理區間,隨著經濟持續回暖,中期(3至6個月)來看,整體煤炭板塊仍有繼續上漲的空間。