本周即將告別2009年,對多數投資人而言,今年應該是投資敗部復活的一年,由新興市場領先復甦所帶動的全球股市反彈,快速揮別金融海嘯陰霾,展現牛市氣魄。隨著2010年虎年的到來,股市一路翻漲的走勢將不再現,繼之而起的是瞬息萬變的金融局勢,市場風險較以往倍增,專家建議投資個股不如透過ETF波段操作,在類股輪動格局中勝出。

寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠表示,明年全球景氣將呈現正向成長,支撐動力來自政府政策及企業庫存回補效應,總體經濟良好將支撐新興國家股市持續呈現牛市景況,但已開發國家股市則可能僅為中期熊市反彈,在歐美持續去槓桿化與銀行放貸可能停滯下,預期全球股市可望在明年首季衝高,第2季之後將面臨中級回檔壓力。

台股走勢與國際股市貼近,根據寶來投信研究團隊對於明年的市場展望,相較於今年第1季基期偏低,台灣經濟成長率的最高點將落在明年首季,而經濟成長率與台股連動性極高,因此明年第1季的台股有機會創波段新高,第2季到第3季可能拉回整理,為長線買點浮現,等待第4季進入電子業的傳統旺季再攻。

黃昭棠指出,投資策略與各產業前景息息相關,預期2010年的類股與個股輪動加速,無法每天緊盯盤勢與擔心個股風險過高的投資人,建議透過各類別ETF規劃核心與衛星配置,核心持股仍以寶來台灣卓越50 ETF(0050)為主,積極操作型投資人可以納入寶來台灣中型100ETF(0051),此兩檔屬於權值型ETF,掌握大型權值股與活潑中小型股走勢。

至於衛星配置的波段操作部分,第1季相對應於走勢較佳的重點族群為鎖定電子業的寶來台灣電子ETF(0053)、搭上兩岸金融MOU生效的寶來台灣金融ETF(0055)與中國收成概念的寶來台商收成ETF(0054),陸股也可能創波段新高,寶來標智滬深300ETF(0061)可留意;第2季到第3季的整理期,可逢低佈局寶來台灣電子ETF(0053)與高現金殖利率投資效益的寶來台灣高股息ETF(0056);台股在第4季有機會續攻,還是以寶來台灣電子ETF(0053)為投資重點,波段操作寶來台商收成ETF(0054)、寶來新台灣ETF(0060)。

黃昭棠認為,明年將是多空交雜環境,投資人擇時與擇股的難度大增,易造成「賺了指數,賠了價差」的情況,但透過ETF只要掌握投資趨勢,包括金融MOU生效與ECFA協商、中國內需消費市場、雲端科技應用、線上遊戲、電子書與Smart Phone等主流題材,便可免除個股投資風險,輕鬆佈局2010年走勢。