2009年將畫下句點,今年以來各國股市因相關救市政策的推行呈現不錯格局,部份國家也因經濟狀況改善而相繼採取升息政策,如澳洲、以色列、挪威等國,若以單一國家股市表現來看的話,今年以來表現較佳的多為新興國家。國票證券國際業務部經理巫慶桄認為,明年全球ETF投資佈局仍將以新興市場為重心,投資人可以留意相關ETF的佈局買點。

巫慶桄進一步指出,今年全球股市普遍都有回升表現,其中尤以新興市場彈升更為強大,如俄羅斯的莫斯科MICEX綜合指數今年漲幅達120%、中國的深圳證交所綜合指數漲幅達101%、烏克蘭、土耳其、以色列、印度、印尼等國漲幅亦可觀,整體以區域來看,表現較好的大多集中在亞洲及南美洲等新興市場,尤其金磚四國今年表現,完全擊敗歐美等成熟股市。

分析師認為,雖然今年以來全球股市漲幅已高且至今已有減緩的跡象,但大多數股市的多頭走勢應會持續於明年底,且應以新興市場的潛力最佳,投資人對於新興市場是否已漲多存有疑慮,短線上新興股市漲多不免面臨回檔整理的狀態,但是「大漲小回」的多頭格局不變,這種態勢將會形成相關股市底部愈墊愈高的狀況,短線全球股市波動必定會加大,新興股市的波動更會劇烈,因此在投資上可以全球型或區域型標來佈局降低投資風險,新興市場相關民生及基礎建設題材亦具防禦性。

市場除了擔心股市漲幅達相對高點外,也擔心美國貨幣寬鬆政策若退場,短期內會造成資金的流動進而讓股市出現震盪,除此之外目前外界多預期2010年亞洲各國央行將對寬鬆貨幣政策實行退場機制,但其應會採用漸進式的方式,亞洲各國緩步升息是讓利率自應付金融海嘯時的極低水位回復至正常水準,市場預期將不至於緊縮到會傷害經濟成長的地步,因此,就算升息聲響,亞洲基本面亦相當堅實,預期升息並不會阻礙經濟復甦的歷程。

展望2010年全球投資前景,巫慶桄認為應是喜憂參半,喜的是經濟基本面似有復甦跡象,憂的是各國政府退場機制與升息會為股市增添變數,但就整體全球股市來看,新興市場及亞洲地區投資題材豐富,中長線的行情仍然值得期待,尤期以ETF更是可以佈局的投資工具。

除了股市之外,若將焦點鎖定在ETF市場,今年ETF表現多以新興國家表現亮眼,在台灣較為便捷的方式為透過證券商複委託來參與全球市場,透過海外ETF為一個較佳且簡便的方式,ETF為被動式操作及有一個相對應的標的指數、較能明確反應該區域或者該國的表現。

巫慶桄認為,透過ETF可免除選股的風險且僅看市場趨勢來做投資,且ETF相關管理費用較共同基金低廉,可以觀察到今年以來表現最佳的單一市場大多是處於亞洲或者新興市場型的ETF標的,有些國家沒有對應標的但可透過該區域的區域型ETF可承做,較熱門的單一國家市場亦有不同產業別的標的。