美國財政部16日公布資料顯示,去年12月日本增持美國國債115億(美元,下同),超過中國大陸成為持有美國國債最多的國家。另外,去年12月海外投資者減持美國國債530億,減幅創歷史新高,遠超去年4月創下的445億減持紀錄。

在持有美國國債的主要國家中,去年12月分日本增持了115億,至7688億,成為美國最大債權國。中國大陸當月減持342億,現持有美國國債7554億,降為美國第2大債權國。這也是中國連續2個月減持美國國債。這個減持幅度也創下去年最高。

連續2月大幅減持

去年5月大陸增持美債380億,是去年最大的增持幅度。雖然隔月減持251億,但7月隨即又增持241億,美債始終維持在高檔,高達8002億。但其後大陸持續減持美債,10月更是首度持平,未有任何增減幅。11月起再度大幅拋售美債,終於在12月將最大債主寶座拱手讓給日本。

中國的減持美債引發全球高度關注,對此問題全球觀點分為兩大派。一派認為大陸是刻意拋售美債,以反擊美國持續不斷的貿易報復;另一派則認為減持是一種基本的市場行為,是對美國財政赤字擴大、經濟復甦乏力的擔憂。

美國康乃爾大學的貿易政策教授、國際貨幣基金前駐北京辦事處主任普拉薩德(Eswar Prasad)認為,大陸正利用手頭上的美元資產對美國施壓,反擊美國在貿易及匯率政策上對大陸的攻擊;即便稱不上施壓,減持美元至少向美國發出大陸有手段反擊美國的警訊。

日本共同社報導也稱,美國政府從去年秋季起多次對大陸的工業製品是否存在傾銷行為進行調查,並決定徵收反傾銷關稅等,以改變對大陸的貿易逆差。因此,大陸有可能是為表示抗議而出售美國國債。

擁數千億美公司債

但另外一種觀點認為,大陸的減持是正常行為。彼得森國際經濟研究所的中國問題專家拉迪(Nicholas Lardy)認為,去年12月的減持量規模還很小,大陸除持有美國國債外,還有數千億美元公司債,因此美元資產的持有量仍很大。

而且,中美近期貿易大戰是今年後的事,如果今年1月以及2月的資料出來後,大陸仍繼續大幅減持美國國債,那才能證明減持與貿易大戰有關。

共同社報導指出,中國大陸不斷對高風險的美國財政赤字和美元的貶值傾向表示擔憂。美國政府今後仍有必要透過大量發行國債來籌措資金。如果大陸繼續減持美國國債,很可能對美國政府造成打擊,招致長期利息的上揚等結果。

不過,金融風暴令美元持續貶值及財政赤字擴大等因素,確實讓大陸對手中的美債起了疑慮,因此開始思索外匯存底多元化的戰略。

據統計,大陸目前外匯存底高達2.3兆美元,去年底大陸國家外匯管理局還聘請年僅39歲的天才基金管理人、前美國太平洋投資管理公司(PIMCO)基金經理朱長虹擔任該部門首任首席投資官,來將其外匯做多元化及風險分散管理。