國內熱錢充斥,炒樓風可能引起資產泡沫化危機,投資人必須提高警覺。圖/本報資料照片

對於金融業的展望,國際信評公司的觀點,是可供參考的指標之一。2009年的台灣金融業,出現了過去少見的評等遭密集調降,到了今年,剛出現負面轉向穩定的跡象,顯示整體情況已獲控制並逐步轉佳。

中華信評總結去年的信評市況,帶來的消息未必正面。受全球金融海嘯影響,去年上半年間的評等調降次數,大幅超出過去5年來的降等次數,其中,共調降17家金融機構、沒有任何調升的評等,成為過去5年來,中華信評對受評金融機構,採取調降評等次數最多的1年。

與此同時,中華信評去年一年,還調降了9個CBO交易案件,主要也是發生在上半年,然而受到全球經濟的動盪情勢,已使資產證券化商品的投資人與創始機構退場觀望。受此影響,2009年當中,台灣的資產證券化市場並無任何一檔新的交易案件推出,又是一項市場新記錄。

中華信評執行副總裁暨評等長朱素徵對此的看法是,2010年的信用環境仍將嚴峻,但發行體的評等變動表現,應該不會再出現明顯受壓的情況;朱素徵認為,隨著經濟活動力復甦,近6個月期間出現逐步回穩的跡象,受評發行體面臨的評等壓力獲得減輕。

金融業方面,中華信評觀點指出,艱困的營運環境下,特別是經濟成長停滯、利率普遍偏低及全球金融市場持續波動等,使受評等金融機構的評等,呈現向下的評等變動趨勢。朱素徵認為,此波向下的評等變動趨勢,事實上是2008年9月爆發全球金融市場混亂情勢的延續,去年6月時,因此從中小型受評銀行的評等展望開始調整,以反映各銀行核心獲利能力減弱、授信成本負擔提高的事實。

但另一國際評等機構穆迪,日前針對亞太區12個銀行體系,提出「負面轉為穩定」的行業評等展望,台灣銀行業即在名單之中,與香港、新加坡、韓國等競爭國家同時列名。

穆迪資深副總裁舒寶樂(Deborah Schuler)表示,主要是基於下列3個因素,1,全球經濟情況趨穩;2,本土經濟前景改善;3,國際債務和貨幣市場進行融資的管道改善。

穆迪副總裁暨資深分析師郭書岑報告中說,台灣資本市場流動性歷經金融危機,難得地更顯健全,各家銀行幾乎沒有在籌資上遇到困難,而今台灣經濟明顯復甦,有助於台灣銀行業的展望。

尤其整體產業壞帳率從去年3月的1.63%高峰,在去年底已降至1.29%,貸放比維持在75%,貸款成長率控制得宜,消費者購買力與投資信心回復,帶給銀行極佳的財管收入。

郭書岑強調,銀行體系仍然存有部份風險,諸如淨收入可能會持續減少,這在明(2011)年起會計標準嚴格出台,將有必要加快打呆的動作,政策的游離不定會造成業者難以定位;其次,單一借款人與放款產業的高度集中,仍是台灣銀行業最嚴重的信用弱點,最差狀況是壞帳率突增,所幸目前僅看到個案發生的可能。