中央銀行在2010年開紅盤以來,雖在政策利率不動下,一方面只透過公開市場操作調節資金水位,另外則是透露包括可以採取熱錢稅等措施,嚴格緊盯外匯市場的交易動態,對抗熱錢。具體政策調節的矛頭,金融界人士看來,很清楚的指向一塊市場,即對資產泡沫化最重要的象徵房地產高漲示警。

銀行高層認為,央行政策主軸,展現央行對「資產價格」高漲的關注。投資客炒樓將導致房地產過熱、外資熱錢大幅匯入,在台灣金融市場裡竄流,兩者雖是不同市場行為,但副作用都不容輕忽,同樣都可能引發資產泡沫化危機。

彭淮南在98年底的理事會後記者會上,並首度對台灣房地產市場發出警訊:指稱台北縣市、台中七期和高雄市美術館三地,房地產價格偏高,呼籲銀行應注意授信風險,特別是購屋在兩棟以上的投資客。

除彭總裁親自出面喊話,要注意房貸授信風險,央行也透過超收定存單的作法,促使短率築底,不再下探。銀行高層分析說,兩個舉動,都是為下半年升息的「暖身操」,用意是減輕貨幣政策「鬆轉緊」時,可能產生的負面效應。

銀行主管指出,央行貨幣政策一旦大動作緊縮,資產價格可能受到衝擊,股、房市更會因此回檔修正,若房價下跌,銀行就算拍賣擔保品,也無法全數收回款項,承受巨大呆帳損失風險,彭淮南提醒銀行注意風險,其實就是為未來貨幣政策轉向,未雨綢繆。