小檔案 基金經理人 游金智 現任:富蘭克林華美中華基金經理人經歷:日盛投信國際投資部經理  群益證券海外投資部資深經理  中國及香港股市基金操作投資  經歷達9年  研究暨操盤資歷近13年

預計農曆年零售銷售成長可望較去年同期成長15~18%。照目前中國居民在食品飲料方面的消費比重約在4成左右來看,預期隨著當地民眾收入逐年增加,未來不論是必需品還是可選品都具有發展空間。

未來中國消費力在既有的城鎮人口支撐,以及新加入的農村人口加持下,勢將啟動中國消費市場新一波商機,其中葡萄酒產業可望成為搶眼的新興市場。

中國人的消費潛力究竟有多強?如果以WDI(世界經濟指標)相關資料來推估,在13億人口的挹注下,中國消費總額在未來兩年內可望超越英國和德國,五年內並有機會取代日本成為世界第二大居民消費國,僅次於美國。

其中,根據CEIC Data(全球經貿統計資料庫)顯示,去年城鎮居民收入名義成長幅度超越GDP名義的增幅,同期間當地居民人均消費支出實際增幅亦顯著超越GDP的增長率。

葡萄酒消費主力 擴及沿海

若參考美國和日本的經驗,未來城鎮居民的消費習慣,將逐漸降低原本民生所需的食衣住行,轉而逐漸提高交通電信、醫療保健、教育娛樂,以及旅遊、餐飲等的消費活動支出,進而帶動相關產業的表現,而新興的葡萄酒產業就是很好的例子。

參考國際經驗可以發現,當人均GDP超過1000美元時,當地居民的消費習慣也將進入另一個進階層次,而酒類等可選消費品的需求也將出現顯著增加的趨勢,並進一步帶動中高單價酒類的銷售量,相關族群或個股也將受惠。此外,由於從目前中國葡萄酒消費結構來看,仍以一線城鎮為主要消費大宗,沿海地區也將可望成為擴大未來葡萄酒消費市場的主力之一。

根據中國人力資源及社會保障部統計,2009年大陸城市地區新雇用勞工為1102萬人,高於預期目標的900萬人,局部地區出現缺工現象。由於就業人數的上升,亦將促使可支配所得提高,這股新增消費人口也將使過年期間消費力道更為增強,預計今年農曆年零售銷售成長可望較去年同期成長15至18%,而葡萄酒等銷售情況亦可望跟著水漲船高。

農曆年零售可 成長約兩成

另一方面,如果依照目前中國居民在食品飲料方面的消費比重約在四成左右來看,預期隨著當地民眾收入逐年增加,不論是必需品還是可選品都具有發展空間。

故布局上,長線仍看好消費與零售股表現,預期隨著中國農曆年消費旺季的到來,以及年中將登場的世博會,相關族群後市可期。隨著消費人口結構的轉變,在農村人口加入下,未來中國消費市場勢將朝向更多元化發展,同時也將啟動更多需求和商機。所以,布局大中華市場,投資人怎麼能不跟著中國13億人口消費習慣走?