兩岸金融MOU去年11月16日簽訂後,國際資金在金融股的持股比重已從去年11月16日的12%降至目前的9.6%,比歷史平均值11.9%以下1個標準差還低,瑞士信貸證券昨(22)日預期短線將有反彈空間,帶動金融股指數勁揚近4%,漲幅稱冠各類股,也助漲昨日台股開紅盤日大漲118點。

瑞士信貸證券台灣金融產業分析師許忠維所持的邏輯是,從2002年以來,國際資金在金融股的持股比重共有6次比歷史平均值以下1個標準差還低,之後1、2、3個月的金融股平均漲幅分別為2.5%、9.1%、10.2%,也就是說,以目前9.6%的持股水位來看,可望吸引買盤進駐。

事實上,從去年11月16日兩岸金融MOU完成簽訂後,國際資金就針對金融股進行獲利了結,截至農曆年前封關的賣超金額達11億美元,同時期買超其他族群20億美元,主要為科技股,因而導致金融股股價表現劣於大盤達10%。

許忠維指出,隨著國際機構投資人開始認知到ECFA初期對金融股的獲利貢獻其實頗為有限、而開始調節金融股持股部位,使得目前整體股價/淨值比(P/B值)已來到1倍的相對低點,確實有利於買盤的進駐,並帶動股價反彈。

對於想追這波短線反彈行情的國際機構投資人而言,許忠維建議不妨佈局國泰金控(2882)、富邦金控(2881)、台新金控(2887)、新光金控(2888)等4檔金控股。

就目前外資圈sell side對金融股的投資氛圍來看,絕大多數都持著股價拉回後可尋找買點的看法,只是標的各有所好,如美商高盛證券偏好壽險股,摩根大通證券則是認為銀行股優於壽險股、至於證券股的壓力還是很沈重。

高盛證券台灣金融產業分析師張進森指出,儘管壽險股1月因歐元貶值而出現虧損,他並不會改變對壽險族群的多頭看法,因為美國聯準會(Fed)已開始調升重貼現率,這對壽險業是好消息,將帶動對升息的預期。