暌違4年,又見雙順差!中央銀行昨日公布,因景氣回溫、資金回流,去年全年國際收支順差達541.3億美元,刷新歷年新高紀錄。貿易為主的經常帳、投資為主的金融帳,更同時出現順差,是民國94年之後首見的「雙順差」。

小心資產泡沫化 股房市崩盤

金融圈解讀,我國際收支順差創新高,顯示國內已是「錢滿為患」,若整體經濟情勢無法配合,或資金無路去化,此波股房市暴漲現象,恐難和緩。呼籲政府應注意資產泡沫化的問題,避免股房市突然崩盤,屆時將更難收拾。

國際收支簡單來說,就是「國家的帳本」,主要涵蓋貿易面的經常帳,及投資面的金融帳兩項。若國際收支呈逆差,代表資金大舉外流,國家競爭力下滑;反之則是順差,顯示台幣可能因資金匯入而升值,也解讀為國家競爭力上揚。

根據央行統計,去年第四季整體順差176.6億美元,為歷年單季最高。金融海嘯之後,我國已連續5季順差,且順差金額都在百億美元之上。

只不過,順差成因明顯不同。去年上半年,主要是出口下滑幅度不敵進口,相抵後反映在經常帳上,順差不降反升,兩季均跨越百億美元大關。

但去年第三季後,經常帳順差略微滑落,第4季始回升至順差118.1億美元;金融帳則因銀行減少國外放款、民間部門收回國外存款,第三季順差64.3億美元為四年半新高,第四季為順差44.1億美元。

較特別的是,我經常帳常年維持順差,但金融帳在國人「錢」進海外,及開放企業赴外投資,近年順差規模急速萎縮,民國95年後更轉為逆差。唯受金融海嘯影響,資金大舉回流,再度終結逆差局勢,去年淨流入139.8億美元,創歷年新高。

資金「只進不出」 堆出假榮景

影響所及,行庫主管解釋,代表資金「只進不出」,不斷灌進國內,加上國內可投資標的有限,這些「閒錢」只好轉進週轉率高的股、房市,堆砌出近期股、房市齊揚榮景。講直接一點,這就是資金行情,並非景氣大幅好轉。

行庫主管示警說,經常帳、金融帳同呈順差,順差飆破歷年新高,未必是好事,要小心閒錢「變臉」匯出,屆時股、房市回檔力道,恐難以想像。