▲若人民幣升值超過5%,大陸紡織業將受到嚴重傷害。(CFP)
▲美國強烈要求人民幣升值,反映對經濟發展的不確定感。(CFP)

根據大陸媒體報導,大陸商務部、工業和信息化部正就人民幣升值對紡織服裝、製鞋、玩具等勞動密集型行業衝擊,進行壓力測試,90%以上規模企業均有明顯衝擊,尤以紡織業受創最大。

相關業界粗估,人民幣升幅超過2%,對絕大多數勞力密集業者來說「刺激已經很大」;一旦人民幣匯率升幅超過5%,「將超過具規模企業能承受的極限」。

中美對升幅歧見仍大

面對美國政府施壓人民幣及大陸全國人大會議召開在即,大陸內部就人民幣升值對產業影響的摸底行動,也被外界解讀為大陸抗拒人民幣匯率升值立場出現鬆動,人民幣匯率可能在近期內出現重大變動。升幅,大陸媒體普遍預測3%到5%,但西方媒體卻喊出升值40%的估測幅度。

顯然,這波人民幣升值壓力,即使中國大陸同意升值,恐怕雙方對升幅的拉距仍很大。

幾類勞動密集型產品的對口商會粗略估算,人民幣每升值1個百分點,行業的淨利潤率就將直接下降1個百分點,而當前這些行業的平均淨利潤水準僅僅在3%至5%。

企業承受能力待了解

這位人士說,以紡織業平均的淨利潤率為例,多在3%至4%間,兩個百分點的升值幅度,對絕大部分勞動密集型行業來說,「刺激已經很大」,觸及企業承受極限。如果升值幅度超過5%,連大規模企業也受不了。「這超過企業能承受的極限」。

大陸第一紡織網分析師汪前進就分析,如果僅僅考慮大陸5萬多家的規模以上紡織服裝企業的出口額,且不考慮企業的漲價因素,在相對靜態的模型中測算發現,人民幣對美元每升值1個百分點,這5萬多家企業的淨利潤將直接少50億至60億(人民幣,下同),而紡織行業在2009年約有1331億的淨利潤水準。

從業界透露的該測試的模型也發現,大陸政府測試的調研對象,除了勞力密集產業外,也了解大型企業的承受壓力。業界說,大陸政府希望了解一些重點的出口行業,尤其是勞動密集型領域的重點企業,對人民幣升值的承受力到底有多大?企業的應變能力又如何?

升逾5%紡織業難承受

目前測試發現,以紡織業影響最鉅。紡織服裝行業的平均淨利潤大致在3%至4%,稍好一些的企業利潤率在5%至6%,如果人民幣升值的幅度達到5個百分點,就意味連具規模以上大企業,也難以承受。

汪前進就分析,紡織服裝行業全年的漲價幅度最多5%,這5%還不足以沖抵上游原材料等成本上漲的影響。化纖、棉花等原材料當前價格比去年同期上漲超過50%。

廣東一家大型玩具出口商也告訴大陸媒體說,成本一直在持續上漲,用工成本已經從金融危機期間的每月900至1000元增加至1500至1800元。他說,這種狀況下,企業必須要有足夠的訂單來維持運轉。

業界坦言,包括紡織服裝在內的勞動密集型行業,在2008年以後已經陸續開始洗牌,行業分化已經非常明顯。以紡織服裝行業為例,規模以上企業的出口占整體出口額大約6成,其中10%的企業貢獻了整體利潤的90%。這也意味著,對另外90%的規模以上企業以及占出口另外4成的規模以下企業而言,人民幣升值將對他們造成明顯衝擊。