台股上周主要權值股跌幅較大,投資人大多順勢攤平加碼,也造就權值股權證交易量往上攀升,台股單周交易量大幅下降,周均量下滑至810億元,顯示目前市場多空未明、投資信心不足的現象。元富證券表示,此一現象也反映在權證交易量上,權證單周交易量268.9萬張,相較台股封關前有部份投資人壓寶台股年後行情,上周權證交易量扣除熱門權證標的外,整體買賣交易有降溫的現象。

在認購權證方面,前5大熱門標的為友達、鴻海、宏達電、聯電及義隆,可以看出主要仍集中在權值股身上,元富證券認為,此一現象除了反映這些股票本身跌幅較大外,同時亦可看出近期盤面沒有特殊題材股,這樣的狀況可能要等到2月營收公布,反映大陸缺工影響的情況,甚至去年年報公布之後,才能重現股價上漲動能。

而在認售權證方面,仍以加權指數、台灣50兩指數型權證占大宗,可以看出投資人不管是用來避險或者作空也好,此兩標的仍是首選。元富證券表示,散戶占台股市場投資結構一重要角色,以往投資人不習慣作空,但權證提供投資人做空的選擇及避險的效果,從上述數據可以大膽推估權證的確帶來更有效的投資。

上周外資買超台股最多的為富邦金,台塑四寶中的台化、台塑及南亞亦是買超重點,主要是大陸對韓、泰PTA課重稅,也使得台廠相關廠商因此受惠。展望本周投資人在權證市場上,元富證券認為,仍可留意相關權值股是否有止跌的跡象,跌深的個股其相關認購權證在存續期間3個月以上,實質槓桿高的權證可列為優先選擇。一旦外資回頭轉賣為買,此類個股漲幅勢必會領先大盤或其他個股反彈,追求高風險高報酬的投資人除了以此為依據外,亦可挑選執行比例高的權證,此類權證價格敏感度高,在個股反彈之際也較容易獲得絕對報酬。

加權股價指數上周在台指期及摩台期結算下,周線收跌5點,不過下半周在外資擴大賣超權值股的情況下,指數跌幅加重,也幾乎跌掉上半周的漲幅。雖然就周線來看,指數位置與封關當天位置沒有太大差異,但就線型來看,上周周線留下長黑K,加上外資轉買為賣,賣超個股集中在權值股上,因此,本周台股能否止跌甚至往上攻擊,有賴外資臉色。

市場分析師指出,台股在年後第1個交易日開盤大漲178點,漲幅約2.4%,反映了台股封關這段期間國際股市的漲幅。儘管如此,中國官方在農曆年前2度調高存款準備率,以及美國聯準會在年假期間意外調高重貼現率1碼,上述兩政策都跟緊縮市場資金有關,是否宣告短線資金行情就此告一段落,值得觀察。