▲春節期間是消費旺季,鄭州市的大型商場把門面裝點得年味十足,以吸引更多購物的客人。 (新華社)

今年大陸春節消費總體成長強勁,快於往年同期,成長結構也更加均衡健康,凸顯中國的內需消費實力不容輕忽。預期今年第一季,一線百貨業的零售消費業績可望大幅成長,且有機會超過市場預期。

根據中國商務部資料顯示,今年春節黃金周,也就是從除夕至正月初六這段長假期間,單是全國消費品的零售額即達人民幣3400億元,比起去年春節黃金周增幅達17.2%。

而隨著中國經濟迅速崛起,加上較其他國家更早從金融海嘯陰霾中走出、復元,光憑藉其13億人口所能進一步對全球景氣回溫的挹注,中國經濟「軟實力」的壯大,更是值得關注。

總括來看,春節消費總體成長強勁,快於往年同期,成長結構也更加均衡健康,內地和海外都有顯著成長,凸顯中國的內需消費實力不容輕忽。

根據歷史經驗,若扣除2008年因處於景氣多頭末端,春節黃金周繳出消費零售年成長21%的成績單外,諸如09年適逢金融海嘯景氣低潮的13.8%、07年的16%等,只要春節黃金周消費零售年成長幅度不低於15%,都可以算是繳出了令人滿意的成績單。

在中國春節黃金周期間,包括3G等手機通訊器材、金銀手飾、服裝、食品、菸酒以及LED TV等家電,均繳出亮麗成績。此外,餐飲和旅遊市場也很火紅;百貨業更是有機會大幅成長。

由於百貨業的銷售業績與景氣榮枯循環呈現高度正相關,尤其是在一線沿海城市的百貨業,整體業績數字更是較其他城市要來得敏感,也就是說,其所可能受到景氣波動的幅度也相對較大。

所以,如果參考歷史經驗,當經濟回暖以及百貨業景氣逐步翻揚向上之際,受經濟景氣影響程度較大的一線百貨業,其業績表現則普遍較二三線城市的百貨業要來得快反彈。加上去年第一季基期較低,預期今年第一季,一線百貨業的零售消費業績可望大幅成長,且有機會超過市場預期。

加上中國商務部今年已陸續推出五大措施來擴大消費,包括:擴大農村消費、擴大城市消費、擴大家電等商品更新消費、擴大信用消費以及擴大節慶消費等措施,以期藉此促進經濟成長。若以此推估,今年零售消費總額的成長幅度以及可望對GDP的挹注程度,都將高於去年。

另一方面,百貨業自從去年10月開始,受惠十一長假效應,整體業績表現明顯較前月成長,加上春節黃金周的銷售檔期及效應可望延續至2月底,預期今年第一季百貨業的業績成長幅度可望大幅優於市場預期,值得投資人布局。

中國的內需實力,不僅成為挹注中國自身經濟成長的主要動力之一,布局上,當然應以受惠中國消費力抬頭的內需相關類股作為投資主軸,其中與零售消費高度相關的百貨業相關類股的表現更值得期待。