基金經理人小檔案  馬克.墨比爾斯Mark Mobius  現 任富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁富蘭克林坦伯頓金磚四國/大中華/亞洲成長/東歐/拉丁美洲/泰國/韓國等基金經理人經 歷研究新興市場近40年,管理資金高達340億美元(彭博資訊,2010/05/13)一年花費超過200天的時間實地深入新興市場研究,平均拜訪1,200家公司。得獎紀錄1997年、1998年連續獲選路透社票選為「年度最佳全球基金經理人」1998年、1999年連續獲美國Money雜誌選為「全球十大投資大師」之一

 在歐洲主權債務問題引發的風險趨避下新興國家資產買盤表現弱勢,然而,對一名長期投資者而言,這些不僅是極短暫的利空,也是逢低承接的好機會。

 何以說歐洲主權債等問題為短暫之利空,觀察新興國家是否極具投資價值,最終仍須回歸各國之基本面。希臘、西班牙去年預算赤字皆超過GDP的10%,而葡萄牙也有近10%,相較之下,南韓去年財政赤字約為GDP的4.1%,中國則佔2.8%,而今年包括巴西及俄羅斯財政赤字佔GDP的比重可望維持在4%以下,整體來看,新興國家的總體體質優勢仍較成熟國家突出。

 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊認為,年初以來造成新興股市修正的原因主要在於政策退場機制,以及市場資金對歐洲主權債信疑慮擴散的擔憂,不過,在新興國家近期經濟數據表現正面與內需對景氣的支撐效應明顯之下,基本面利基可望維繫盤勢。

 日前才公佈的國際貨幣基金7月預估指出,新興市場2010年經濟成長率預估可達6.8%,是已開發國家2.6%逾二倍的水準,其中中國與印度成長率預估分別有10.5%與9.4%的傲人表現。經濟展現實力的同時,資金面動向亦顯示,如果從各區域經濟體佔全球名目GDP比重的面相來看,全球資金在新興市場的佈局比重仍然偏低,顯示未來還會有龐大的潛在資金可望向新興市場移動。

 選擇側重東南亞 的亞洲基金

 今年仍有機會交出亮麗經濟成績單的中國,持續祭出刺激內需消費的政策。自年初的三農政策開始,6月份中國商務部亦將家電舊換新政策延長至2011年底,同時增加19個實施省市,而汽車以舊換新的政策亦同步延長至年底,顯示即使外在經濟環境有所變動,中國官方仍有不少政策工具可供抵禦。而隨著政策面有利於消費類股表現,如果人民幣未來持續升值,將有助於中國經濟自出口導向轉向內需,消費零售以及內需相關類股表現或可期待。

 此外東南亞國家如印尼、泰國,其股市表現常給投資人易受政治干擾而大幅波動的刻板印象,唯事實證明,上述股市也相對提供較高的風險溢酬,回顧上半年以來,印尼與泰國股市漲幅超過一成,大幅優於亞洲及整體新興市場表現。基於印尼與泰國經濟復甦動能愈顯強勁,建議投資人對相關市場投資無須裹足不前,可利用側重東南亞股市的亞洲區域型基金,由專業經理團隊調配佈局,即可以較低風險穩健分享亞洲各國多元題材提供的投資契機。