▲上半年靠IPO就造了600個億萬富翁,海普瑞的董事長李鋰,就是其中之一。(CFP)

 儘管大陸上半年股市表現全球倒數,但是2010年上半年中國已經取代美國和巴西成為全球IPO(新股認購)最活躍的國家;「一天一個IPO,兩天一個創業板」,大陸資本市場正在掀起了一場史無前例的造富運動,短短這半年內大陸已經造就600個億萬富翁,相當每天就造就1.5位億萬富翁。

 5月6日,海普瑞以每股148元(人民幣,下同)大陸A股最高發行價,登陸深交所中小板。當天,持有公司2.88億股的控制人李鋰、李坦夫婦也以超過542億元的身價,瞬間成為大陸的新首富。在此之前,李鋰所持有海普瑞公司,每年只是依靠2億根豬小腸提純肝素的化學原料藥企業,從來未成為公眾注目的焦點。

 類似這樣瞬間造就億萬富翁的情節,上半年頻仍上演。尤其是大陸今年力推創業板、中小板,透過IPO向大眾募集資金,成了大陸A股最活躍的話題。

 瞬間成了億萬富翁

 2010年上半年,如果除去法定節假日和周末,大陸實際工作日只有118個。然而,在這118個工作日裡,滬深兩市的證券交易所總共有175家公司實現IPO,平均每天1.5個IPO,融資總額3238億元。

 在「一天一個IPO,兩天一個創業板」的頻率下,截至6月30日,僅上半年登陸創業板的55家公司,就造出180個億萬富翁;而上半年登陸滬深兩市主板和中小板的120家公司,更是造出了不下400個億萬富翁。也就是說,僅今年上半年,A股就造就近600個億萬富翁。

 李鋰雖瞬間成了億萬富翁,但這卻讓每天沉溺於實驗室的李鋰開始煩惱了,為什麼自己的研究技術能夠在美國取得認證,能夠在法國找到主顧,可是在中國卻招來鋪天蓋地的質疑。而像這樣的「富人煩惱」,也不僅僅是李鋰才有,還有近600個新億萬富翁也深陷這樣的困擾。

 IPO神話的未爆彈

 在這些造富活動的背後,正隱藏著未爆彈。

 首先是直投(直接投資)爭議,也就是創投公司直接投資即將上市的公司,藉由槓桿效益,讓自己得到高額獲利所導致的爭議。以深圳市創新投資集團為例,該公司僅不過以2600萬元投資中青寶、鼎龍等4家公司的股份,但卻創下了8.3億元的獲利,這意味深創投單在4個項目的獲利便接近40倍。

 對於深創投來說,這是投資目光準確的展現;但另一個值得擔心的是,這些創投公司有可能造成股市熱錢過度湧入、導致資產泡沫化的主因。

 其次,這些致富IPO,也有過度募資的疑慮。在7月26日前,共有100家登陸深交所創業板的公司,據統計,這100家創業板公司的總市值不過4000億元,流通市值更是不足900億元,但是,超募資金卻高達500億元。平均下來,每家市值不過40億元的創業板公司卻擁有著近5億元的超募資金。

 有過度募資,自然也會有募不到資金的「破發(跌破發行價)」問題存在。以7月5日,登陸上交所主板的唐山港,以每股8元的價格開盤,最終報收7.88元,連8.2元的發行價也沒有達到。

 據Wind數據對上半年新股的統計,截至6月30日收盤價,在滬深兩市上市的175家公司當中,有82隻股票處於破發狀態,破發率接近半數。整個上半年創業板的平均市盈率,也已從1月5日最高的106倍,跌至6月底的不足50倍。

 在這樣資金分布兩極化、收益也極其大起大落的情況下,A股的造富神話能夠持續多久,仍是未知數。