安本中國暨香港股票主管姚鴻耀。(安本投顧提供)

 安本環球中國股票基金以近一年的投資報酬率16.54%,位居大中華基金的績效冠軍,2009年的績效也曾高達62.16%,在晨星的綜合評級中取得4顆星。

 該基金的投資組合除了港股外,H股及中資股比重達2成,選股策略為由下而上,前5大持股包括怡和策略、太古B、渣打、利豐、ASM太平洋,其中ASM太平洋近期收購西門子SMT業務後,去年12月飆漲38%,另外持有的渣打銀行、恒隆地產也都是重要獲利來源。

 安本中國暨香港股票主管姚鴻耀表示,「消費品是我們比較喜歡的產業,尤其看好像恒隆地產這類的經營模式。」恒隆地產的管理層來自香港,在大陸主要的業務是高檔大型商場,較早進入中國市場且擇時買地,有充裕的現金支援大陸的發展,成功複製上海的成功經驗到北方大城,來自大陸消費者的購買力將是未來主要的成長動力。

 姚鴻耀認為,著重公司研究應勝於預測市場走向。政策的導向他只會作為研究公司基本面的參考,但不會作為選股依據,因為公司能否有可持續的盈利模式,要靠優秀管理層長時間的經營。像該基金所持有的新奧能源,在城市燃氣分銷領域有17年的經驗,現已有88個城市管道燃氣專案,近幾年更向新能源領域發展,就是很不錯的標的。

 他也認為,十二五規畫將使人民可支配收入進一步提高,並將成為消費股的盈利增張動力。