▲上海民富股權投資管理有限公司總經理、合夥人丁學文。(丁學文提供)

 辭舊迎新之際,讓我們通過回顧2010年財經領域的熱點、難點、亮點,細細品味一年來的收穫,並且共同關注和思考,尋找有關大陸經濟問號的答案,從中提煉出屬於自己的觀點,並以更從容的心態,迎接充滿不確定的2011年。

 台灣企業若想分杯大陸市場的羹,除了賣的產品好,更得快、狠、準,並懂得資本運作之術。

 新聞說

 點擊2010財經『關鍵』收入、房價成熱話題」,12月24日《東方早報》報導;「擔心的事已經開始」,12月23日《上海證券報》報導;「明年樓市調控形勢更加嚴峻」,12月22日《解放日報》報導。投資中國的錢袋子能不能更鼓?大陸物價上漲、稅制改革給遠在台灣的我們會帶來什麼影響?

 台灣觀點

 中國以外的市場,經濟復甦勢頭推動了大宗商品不斷衝高,而中國之內的資產價格泡沫還沒得到真正有效的控制。先看油,前幾天,北京將汽油和柴油零售價每噸分別上調人民幣310元和人民幣300元。

 對需求預期的增強,是源於對全球經濟復甦步伐加快的預判。外部通貨膨脹初露端倪,而大陸內部的資產泡沫卻方興未艾。最近北京中央商務區上市拍賣一塊地,由國有企業中信集團以63億元人民幣(9.5億美元)的報價勝出,再度成為北京新地王。

 上周在國土資源部下達嚴控土地價格指令之後,北京、廣州、武漢、青島等地的樓板價不斷被刷新,甚至連浙江義烏這樣的縣級市,樓板價居然也達到了一坪50萬台幣。

 可見,明年大陸通貨膨脹的形勢不容樂觀。在2011年第一季度中,北京最大的挑戰是儘快控制住通貨膨脹的上升壓力和預期。2010年11月以來,三次上調存款準備金率的緊縮手段也付出代價。最近,中國股市收盤一再走低。對投資者來說,對政府緊縮措施的顧慮使他們不敢冒險。2011年,會給股市帶來下行壓力。

 樓市瘋狂、股市怕怕,加上今年是十二五規畫的開始、政治換班的誨澀期,台灣投資者切記:大陸,可遠觀,不可褻玩焉。

 新聞說

 上海國際板有望2011年開閘」,12月20日《經濟觀察報》報導;「首次介入美企大型IPO 中資投行開始『客場作戰』」, 12月19日《第一財經日報》報導。今年中國內地企業赴美上市的熱情高漲,家數和融資總額都較上年大幅成長;另預計2011年有可能推出上海國際板;而中金公司將作為副主承銷商,參與此次通用汽車231億美元IPO,這對中資投行而言,具有特殊意義--2011年,中國金融市場,註定不寂寞。

 台灣觀點

 在2010年全球融資總額創紀錄的背景下,大中華區的IPO家數和融資總額都位居世界第一。與香港IPO市場4500億港元的規模相比,中國內地亦不遜色,今年的IPO融資總額也達到4840億元人民幣,較上年增長159%,IPO宗數也有347宗,增長251%。

 隨著風投及私募行業在中國的發展,今年還會有不少VC/PE支援的企業在深圳IPO,同時工業、資源業與金融服務業將是今年上海證交所IPO的主要行業。

 上海國際板2011年將有機會推出,大型跨國公司也有望成為在國際板上市的首批公司。而工銀國際和中金公司也在此次超級通用IPO蛋糕中分到屬於自己的一塊。中國經濟過去是引進來,現在是走出去。中國本土的投行正在借助此趨勢實現自己的國際化。

 台灣雖與大陸簽訂金融備忘錄,但台灣在資本市場的企圖心始終未能呈現大格局,也沒能利用中國熱好好培養自己的國際化專業,在一味追求增資擴股、積極參股及找地開張之際,殊不知對岸狼群已然大舉衝向國際,小心搞不清方向,便左右挨巴掌了。

 新聞說

 外資品牌追隨本土榜樣 拓展低線市場」,12月21日《揚子晚報》報導;「嬰童用品連鎖:商業混戰『粗放型』」,12月23日《第一財經日報》報導。中國中小城市新鮮、旺盛的購買力,讓外資消費品牌激動,但同時也出現巨大的茫然感。

 台灣觀點

 隨著85度C在大陸成功,越來越多的台灣連鎖企業對大陸市場躍躍欲試,但大陸市場的美,其實不如想像中的容易征服。

 譬如跨國公司,照說更具有市場拓展等方面的先進經驗,但在向中國中小城市擴展的過程中,無論在媒體運用、售點接觸,還是口碑行銷等方面,中國本土品牌都顯示出了更為明顯的優勢。原因在於,這些品牌大多就是從低線城市成長起來的。

 很多中國本土品牌,如紅牛、王老吉、青島啤酒、TCL電視機以及神州行電話卡,在中國的3至5線城市獲得了比1至2線城市更高的品牌關聯度,這都是得益於簡單而直接的廣告溝通策略,即清楚地向消費者傳遞了使用該品牌能夠帶來的好處。

 眼見為實,愉快的購物體驗對於消費者產生對品牌的好感、激發購買欲望,並提高品牌忠誠度非常重要。中國城市眾多,品牌通常只能在一些中心城市開設旗艦店。在更多的3至5線城市,需要充分利用當地的銷售管道向消費者傳遞資訊。

 太陽升起時,不管是非洲的獅子或羚羊,都要跑起來,而現下的嬰童用品行業就正駛在疾速奔跑的快道上,為了在終端以連鎖方式謀求壯大,不少嬰童用品生產企業必經不二法門 ̄ ̄圈地、開店、融資、再開店、上市、再擴張,甚至於在足夠強大的時候吃掉對手。

 博士蛙去年9月在港交所上市,好孩子12月24日步其後塵,樂友也在多輪私募後加快攻城掠地,並瞄準納斯達克……。事實證明,這種模式也許不是最好的,但肯定是最快的。台灣企業若也想分一杯大陸市場的羹,除了賣的產品好,更得快、狠、準,加上懂得資本運作之術,否則不如好好在台灣安身立命較妥當。