▲2011年大陸調控樓市成敗與否,通膨的掌控狀況是關鍵。(新華社)
▲去年12月26日中國人民銀行再度宣布升息半碼,除是要防堵熱錢外,節節升高的通膨壓力也是重要原因。(新華社)

 去年第四季中國人民銀行(大陸央行)的兩度升息,其實是受到通膨壓迫不得不採取的動作,希望透過收緊流動性以遏制通膨,而難解的通膨問題,則牽動著大陸房價。根據大陸房地產網站《新浪樂居》的最新調查,有超過6成民眾願意把閒錢投資於房地產,原因就在資產能保值,是抗通膨最有效的方式,新的一年樓市調控能否成功,關鍵就在於通膨控制是否得當!

 新年來臨的前一周,大陸央行再次宣布升息半碼,為年內的第二度升息,距離前一次的調整不到3個月,如此緊迫的連續升息動作,除被解讀為要嚴控熱錢之外,更多成分是希望透過收緊貨幣流通性,來達到抑制通貨膨脹的目的,而根據大陸國家統計局公布的2010年11月國內居民消費價格指數,呈現破5%的年度新高,顯示通膨問題又進一步加深。

 更多投資 取代更多儲蓄

 然而,二度升息對遏制過熱的房市卻顯得杯水車薪,因為經過12月26日再度升息半碼後,購屋者每貸款100萬元、還款年限20年,首套房的購屋月成本僅增加123.89元(人民幣,下同),購買二套房的月成本也僅增加171元,公積金貸款的月成本則增加94.48元,雖然升息難免會增加部分購屋抗性,但因而增加的成本金額仍低,一般認為,仍無法影響因抗通膨而產生的購屋熱潮。

 根據《新浪樂居》近期的調查顯示,依然有逾6成(62.16%)的受訪網友,選擇將手頭的閒錢用於投資房產,原因是他們認為房價不斷上漲,投資房產是資產保值、增值的有效手段,也是對抗通膨的有效方式。

 大陸央行12月15日的城鎮儲戶問卷調查也顯示,在當前物價、利率與收入水平下,45.2%的城鎮居民傾向「更多投資」,這也是近年來「更多投資」首次取代「更多儲蓄」,成為居民第一選擇,投資方式則有26.1%的受調查居民首選房地產。

 今年樓市 調控將成常態

 華遠集團董事長任志強也認為,購買房屋是抗通膨的好方式。他在接受大陸媒體訪問時表示,人口和城市化是決定房地產市場的核心因素。目前來看,中國的人口結構會有巨大變化,這將在未來一段時間內,極大地推動房產需求。不管什麼情況下,名義房價都是高於實際房價,房子的抗跌性還是最強。

 在防堵國際熱錢湧進、避免人民幣過快升值等大環境條件下,大陸這股通膨、房價雙漲的情勢,已勢必要繼續上演,這也等同宣告透過稅制降溫調節物價,以及持續調控樓市,仍將是2011年的市場主軸。

 通膨未除 高房價問題難解

 兩岸房地產名嘴蔡為民指出,大陸房價早在通膨成為難題的10年之前就已開始快速成長,上海的地價甚至是10年漲10倍,而房價持續高漲的情況下,店面租金就跟著成長,加上近年大陸政府要求調漲員工薪資,形成更高的成本。

 而當企業將成本轉嫁給消費者時,物價就跟著上漲,間接成為促使通膨惡化的內在因素,這兩年通膨問題又在國際熱錢的不斷刺激下更加嚴重,同時引發民眾資產保值的意圖,就更熱衷於搶進房地產市場,形成房價持續上升的重要助力,如此惡性循環,造成現在通膨高漲、房價也居高不下的難解習題。

 《經濟參考報》的分析也指出:「通膨不除,房價難跌」。通膨與房價,看似兩個沒有直接關係的概念(目前大陸國家統計局發布的消費者物價指數CPI數據,並不包括房價在內),但在流動性過剩的大環境下,通膨與房價已形成相互「促進」的關係,房價走高帶動相關產業成本上漲,同時不斷推高通膨預期,而通脹加劇促使愈來愈多的人將資產轉移到樓市,有了需求支撐,房價當然很難下跌。