▲中國藝術品價格節節攀升,多家基金管理機構推出藝術品基金。(新華社)
▲隨著中國GDP成長,投資者逐漸將目光放到藝術品市場。(新華社)
▲私人企業、藝術品基金和政府單位是中國藝術品市場中最活躍的三個主體。(新華社)

 去年年底,中國藝術品價格再次創下新高。一位中國買家以5160萬英鎊(約人民幣5.5億元)買下清乾隆粉彩鏤空瓷瓶。有人直言,中國藝術品「億元時代」已經來臨。而藝術品價格節節攀升也反應在基金市場上,中國基金公司也開始看中藝術品市場潛力,紛紛推出藝術品基金。

 英國《金融時報》指出,近期中國基金管理公司為滿足投資者對回報率,以及市場對於文化消費類的投資需求,紛紛推出藝術品基金產品。儘管中國藝術品發展處初期階段,不過各界仍看好這塊市場的成長空間。

 抗通膨 藝術品基金出現

 早在2007年6月,民生銀行就已經率先發行第一只藝術基金,當時預計獲利率為17%。不過經過兩年封閉期後,這檔基金對外公布數據,高達25%的獲利率遠超於當初預期。看好藝術品基金的高獲利率,民生銀行推出的第二只藝術基金很快也銷售一空。

 江蘇省工藝美術館藝術專家委員會委員王東偉接受《瞭望東方新聞周刊》訪問時,對此表示看法。他分析,藝術品基金的出現純粹是一種投資理財模式,發展歷史並不長。此種理財產品的出現,主因是為了抵抗通貨膨脹的壓力。他也說,民生銀行一號藝術基金購買的85新潮後中國當代畫家油畫與雕塑,是透過銀行信託發行的,而最終獲利率也超出民生銀行原有預期。這樣的結果為藝術品基金帶來很好的起點。

 WIND數據顯示,自2010年6月以來,中國相繼成立10只投資藝術品方向的信託產品,每個月幾乎都有一款以上產品問世。這類產品的最低認購金額多數在100萬(人民幣,下同),大大降低投資藝術品門檻,藝術品基金成為理財市場上的熱門商品。除了率先發行藝術品基金的民生銀行之外,中國建設銀行也選擇20餘位當代書畫家作品投資,招商銀行也開始建立藝術品基金。

 《南方周末》指出,摩帝富藝術集團副總裁兼亞洲區總經理黃文叡,他同時也是招商銀行和中國銀行藝術品基金的管理人。他手中管理的兩只總價在1億元以上的基金,只透過兩個城市就募集到所有的資金。《金融時報》也指出,北京的中博拍賣公司和上海的泰瑞藝術基金也各自擁有兩隻藝術品基金。泰瑞藝術基金駐上海的營運總監王凱表示,該公司準備推出兩檔新基金。

 藝術品基金 問題待克服

 處於發展階段的中國藝術品基金,儘管市場潛力看俏,但因為整體環境尚未成熟,問題也不少。藝術品持有期、保存保險機制、藝術品價格評定是中國藝術品基金發展的三大關鍵因素。

 對投資者而言,基金持有期的長短是影響獲利率高低的關鍵。在國外,藝術品基金封閉期一般是8到10年,但目前中國藝術品基金通常只有2到3年封閉期。德美藝嘉投資合夥人之一梅建平表示,藝術品在國外封閉期為8至10年,然而這樣情況根本不可能在中國發生。

 此前,民生銀行發行的藝術品基金僅有2年,德美藝嘉發行基金封閉期為3年。之所以會有這樣的差異,關鍵就在於中國貨幣政策的變動性較大,中國投資人普遍沒有耐心等待8年。

 除了基金持有期問題,缺乏公正的藝術品價格評比機制也是另一問題。深圳一位拍賣界人士表示,目前中國藝術品收藏投資並未形成制度,大陸並沒有一個權威機構能夠對一件藝術品蓋棺定論,藝術品基金在中國最大的障礙也在於此。目前甚至存在藝術機構透過買斷藝術品作品方式,輔以各種行銷方式包裝,例如舉辦巡迴畫展、拍賣會,藉此推助該位藝術家作品價格。

 藝術品基金是結合藝術品與基金的投資新模式,投資機構購入藝術品後,仍需肩負藝術收藏品的保管。不過,現階段保管環境尚未成熟,中國尚缺乏國際化標準的藝術品保管、保險中心。德美藝嘉總經理董藝分析,由於缺乏藝術品評價機制,保險公司無法估量價值,必須承擔風險,為此很難承接相關業務。

 此外,藝術品信託基金的發展模式尚不成熟,收益還不穩定。不少信託藝術品基金多數還是以類似於抵押物的形式出現,其收益並不如直接在藝術品市場上投資豐厚。

 一位藝術品基金管理者認為,管理藝術品基金最大的難度不在於推出產品,而是藝術家與作品的推廣。實際上,每只藝術品基金買入藝術品的手法都不同。有些企業以文交所作為交易平台,有些購買藏品的管道比較多元,有的來自拍賣會,或畫廊和藏家;還有產品和拍賣行合作,80%以上來自於拍賣會。