近期美債出現殖利率倒掛,市場大聲疾呼經濟衰退,使市場對後續美股走勢感到擔憂,但美股卻驚驚漲,與台股類似上演軋空回補行情,主因殖利率倒掛後平均仍有20%漲幅,投資人可布局連結美股ETF有道瓊指數ETF(00668)及道瓊指數ETF正2 (00852L)。

 8月14日美債殖利率出現了2年期及10年期倒掛震撼全市場,美股一度重挫,市場多數以崩盤或是大衰退字眼加以形容,惟並未崩盤反而逆勢走強,作空的投資人慘遭軋空。

 統一期貨分析師廖恩平表示,統計40年來美債殖利率總共發生5次倒掛,最近一次是在2005年12月,過後24個月才開始出現經濟衰退,而股市高點則是在倒掛過後22個月出現,等於是倒掛過後將近2年的時間多頭才正式宣告結束。

 以這5次倒掛事件觀察,平均發生倒掛過後16.8個月景氣開始衰退,S&P 500在倒掛過後11.4個月見到高點,因此殖利率反轉後股市仍將持續創高,並維持相當一段時間。

 特別的是這段期間股市漲幅不低,從「倒掛」時點起算,S&P 500平均報酬率約20%。

 第一金投顧董事長陳奕光認為,以美國經濟數據觀察,在勞動市場方面有亮眼表現,雖然9月6日公告的非農新增就業人數略低於預期,仍不掩連續107個月增長,創歷史最長連續擴張記錄的事實,加上平均周薪資年增率維持在3%以上及歷史低水位的失業率,在一定時間內暫無立即衰退風險。 此外,美國總統大選將至,川普勢必不會放任美股出現大幅修正走勢,未來不排除於選前釋出利多刺激股市。

 廖恩平認為,投資人若擔憂直接交易美股期指具有高槓桿風險,可布局連結美股道瓊指數的道瓊指數ETF及國泰道瓊指數ETF正2。