截至10月2日為止,標普美國特別股指數今年以來上漲近10%,該指數除了具有股息相對高的特性外,波動程度也相對股票指數低。富邦美國特別股ETF(股票代號:00717)經理人簡伯容表示,近期全球主要股市受到中美貿易談判的影響,出現波動放大的狀況,而標普美國特別股指數年化波動率僅約4%,大幅低於股市波動,近年幾次風險事件下,特別股的表現也相較美股抗跌。

 儘管受貿易戰干擾,近期美國景氣數據顯示成長動能力道減緩,但9/26公布第二季GDP成長率終值為2.0%(年化季增率),符合市場預期,加上勞動市場表現強勁,且過去五個月中,有四個月的零售銷售數據優於預期,顯示美國基本面仍相對穩健。此外,簡伯容認為,年底仍有降息機會,債券殖利率不易顯著上揚,整體環境有助於美國特別股表現。

 簡伯容說明,特別股具備股債雙重優勢,既像股票,享有股價成長特性,除了擁有優先於普通股的受償順序特質外,亦像債券,因擁有相對穩定的配息與面額贖回的保護,因此在個股面臨利空時,相對一般股票而言,具備波動較小、且相對抗跌的特質。因此,在美國基本面仍舊穩健之下,布局美國特別股有助投資人在追求成長之下,兼具有風險平衡、定期息收的優點。富邦投信在2017年即看準特別股的利基,推出亞洲第一檔特別股ETF-富邦美國特別股ETF,全世界以特別股為連結標的之ETF僅10餘檔。

 此外,波動度也是特別股的優勢,截至8月底,標普美國特別股指數年化波動率約為近4%,遠低於S&P500指數的13.5%,而在近年幾次的風險事件中,標普美國特別股指數表現也相對S&P500指數抗跌,如今年5月貿易戰再起波瀾,當月S&P500指數下跌2.5%,而標普美國特別股指數僅下跌0.6%,顯示美國特別股確實有助於投資人降低波動風險。因此,美國特別股ETF很適合做為投資人的長期核心配置。