中國人民銀行研究局副局長張雪春。(取自新浪微博@銀行微博大觀)

 外界分析大陸明年將加大逆週期調節力度,包括寬鬆的貨幣政策,中國人民銀行研究局副局長張雪春表示,當前大陸是少數沒有零利率、負利率、沒有量化寬鬆的國家,「中國的貨幣政策是有空間的,但是流動性易放難收,政策空間不能被隨意揮霍。」

 「2019中國金融年度論壇暨金融街金融市場峰會」於11月29至30日在北京舉行,論壇會期兩天,峰會主題為「全球經濟預測與金融市場展望」 。張雪春出席並發表演講。

 張雪春重點闡述了了金融危機以後,發達國家片面依賴量化寬鬆的貨幣政策及其對大陸當前經濟政策的啟示,她指出,量化寬鬆和負利率政策的負面效應已經顯現,甚至加劇了已經存在的貧富差距問題。

 張雪春表示,全球金融危機之後主要發達國家在老齡化、全球化的背景下面臨的最重要的問題,其實是如何提高勞動生產率,以及平衡經濟增長和收入分配的問題。要解決這些問題,更重要的是依靠財政政策和結構性改革,但是在民粹主義盛行的大背景下,很多國家的結構性改革在政治上難以達成共識,推不出來,以至應對危機的臨時性量化寬鬆的貨幣政策也遲遲無法退出。

 張雪春認為,面對複雜的經濟金融環境大陸應該吸取發達國家片面依賴量化寬鬆貨幣政策的教訓,應該珍惜貨幣政策空間,暢通貨幣政策傳遞機制。當前中國是少數沒有量化寬鬆,沒有零利率,沒有負利率的國家,大陸的貨幣政策是有空間的,但是流動性易放難收,政策空間不能被隨意揮霍。

 她進一步強調,大陸需要改變當前金融市場以銀行資金為主導的同質化格局,加快建立多層次的股權市場和債券市場,尤其是適應高風險投資者的股權和債券市場,同時監管部門也應該加大對中小銀行的信息披露,讓市場能夠區分高質量中小銀行。中期看還需要深化利率市場化改革,通過對風險的合理定價,讓資金配置到真正有效率的企業。