新冠肺炎疫情有在全球擴大的趨勢,部分疫情較為嚴重地區信用風險已有上升趨勢。老行庫主管說,投資策略將較為審慎因應,且儘量避免投資較易受到疫情直接影響的產業,以降低風險。

 第一銀行主管說,台債部分,現行走勢仍反映籌碼面優勢並與國際債市連動,預期仍有下探空間,整體走勢有利台債操作,將持續透過調整台債投資結構,有效挹注資金運用收益;國外債券部分,將伺市場利率彈升時,視利率變化持續布局固定收益債券,以提升整體收益。

 華南銀行主管分析,全球央行及政府在貨幣及財政政策均積極出手,以降低經濟步入衰退風險,美國聯準會(Fed)更是在2008年金融海嘯來首次於會議時程外提前降息2碼,大陸政府亦致力加速有序復工並配合動態定向降準、降稅減費並拉大基建計劃以提振經濟,後續將觀察疫情擴散所造成全球市場第二波利空衝擊,台股能否逐步量縮鈍化。

 股票投資策略方面,華銀指出,受疫情影響,對製造端、消費端產生實質衝擊,市場避險情緒高漲,導致資金回流美元資產,近期外資資金加速撤出台股,因大陸廠區供應鏈斷鏈風險仍在,且5G手機等消費性電子銷量展望下修,短線操作上將降低相關產業投資部位。

 但中長線來看,參照SARS經驗,疫情有望在第二季末氣溫回暖及疫苗研發得到破口,並搭配全球央行寬鬆救市下,逐漸回歸基本面評價,加以低利率環境下,台灣股市平均殖利率仍約4%回報,將提供中長線支撐。華銀預計第二季待疫情回穩,伺機佈局具合理殖利率之標的及長期受惠企業資本支出增加相關資料中心/伺服器/5G基建等產業族群。

 老行庫分析,與去年相比,更確立長期利率下行及殖利率曲線趨平趨勢,今年債券新建部位將提高長天期固定利率債券比例。

 華銀表示,今年債券投資將以有銀行擔保或台電、中油等類公債為優先。