大陸房地產企業利潤率下滑,高質量發展是行業共識。圖為2月24日,四川一樓盤銷售大廳內,購房者了解樓盤訊息。(中新社)
3月16日,工人在福建福州市的一處建築工地上作業。(中新社)

 中國指數研究院17日發布《2020中國房地產百強企業研究報告》,報告顯示,大陸房地產百強企業2019年的市占率達61.5%,顯示大陸大型房企有集中化的現象;報告也顯示,雖然百強企業營收增加,但利潤卻呈現下行趨勢。分析指出,在利潤下行的情況下,高質量發展將是大陸房企的共識,行業間,也從規模競爭轉向產品力、營運力等核心綜合實力的競爭。

 報告顯示,2019年百強房企銷售總額、銷售面積分別達到約9.82兆元(人民幣,下同)、7.24億平方公尺,分別年增16.3%和13.5%;百強房企銷售市占率也穩定上升至61.5%,較2018年提高5.2%,顯示行業集中度進一步提升。

 受官方政策調控影響

 在集中化的趨勢下,百強房企的營收和淨利潤也持續增加,營收均值達546.4億元,淨利潤均值達69.0億元,分別年增24.2%和19.5%;不過,增速卻較2018年分別放緩11.6%、20.4%。分析認為,營業成本上漲及銷售溢價率下降等因素,使百強企業淨利潤均值增速不及營業收入均值增速,因此出現「增收不增利」現象。

 由於利潤空間進一步被壓縮,百強房企的盈利能力也下滑,分別在淨利潤率、淨資產收益率均值方面,較2018年下滑0.5%、0.8%。分析解釋,這主要是受房地產調控政策持續、各類成本居高不下等因素,以及企業周轉速度下降的影響。

 另外,當前百強房企負債水平仍處於高位,資產負債率均值為78.7%,較2018年微增0.2%;從債務期限結構來看,百強房企債務期限結構略有改善,其中,規模較大企業的債務期限結構更為合理,前十企業短債長債比均值為0.40。

 而2019年百強房企的國內信用債發行總量減少,公司債略有成長,中期票據回落明顯,海外債發行量則有所回升。

 將臨低利潤率時代

 分析指出,目前大陸房企開始採用多元化拿地、發揮融資優勢、加強成本管控等方式降本增效,提升盈利空間,未來行業利潤率仍面臨較大下行壓力,眾多房企面臨決勝低利潤率時代。