眾所期待的蘋果5G手機恐延後發表,摩根大通證券指出,受到新冠肺炎疫情衝擊,蘋果下半年新款iPhone 12恐延後發表,2020年整體iPhone出貨量從2.03億支下修至1.96億支,三大組裝廠都受影響,下修鴻海與和碩財測外,更降評緯創至「劣於大盤」、合理股價僅18元,外資對電子供應鏈降評力道進入「沒有最猛、只有更猛」時期。

 蘋果iPhone出貨量屢遭外資圈下修,蘋果先把原本應發表的iPhone SE 2無限期推遲,緊接著,外資圈對新冠肺炎疫情的衝擊甚至看到下半年。

 里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝日前才指出,假設蘋果無法在9月份順利發表新5G版iPhone,摩根大通證券馬上持類似看法,憂心iPhone 12系列難以準時面世。

 外資圈對蘋果組裝廠多持正向看法,遲遲未下修對鴻海財務預期,只有本土大型投顧早在1、2月對疫情擴散擔憂提前升級,戒慎看待整體智慧機與iPhone出貨量,接連降評鴻海與和碩至「賣出」,推測合理股價各是75與57元,如今看來預測最為準確。此外,高盛與瑞銀證券也都對鴻海持中性偏保守看法。

 瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出,儘管鴻海正積極復工,但眼前最大未知數是需求衝擊,短期內,消費端與企業支出難以回到過去水平,因此,需求回溫所需時間恐比預期更長,壓抑鴻海下半年前景。

 摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)認為,因肺炎疫情大爆發,阻礙iPhone認證進度,下半年新iPhone出貨量由8,300萬支降為7,500萬支,由於資源有限,蘋果可能先把專注力放在兩款6.1吋新iPhone,5.4與6.7吋版本認證時間將再遞延一個月。

 摩根大通證券雖對鴻海、和碩維持偏正面觀點,但基於蘋果iPhone的出貨衰退壓力,同步下修財務預期,推測合理股價估值降為95與62元,惟經股災洗禮,鴻海、和碩18日收盤價僅剩70、50.3元。

 緯創的狀況則比較負面,摩根大通認為,iPhone需求已經不振,緯創又面對立訊搶進iPhone組裝的競爭壓力,加上占緯創營收35%的PC業務需求展望不佳,淨負債比高達五成、居所有ODM廠之首,當熊市來臨,對評價來說都是極其不利因素。