隨著「大尺寸智慧型手機推出」與「全球經濟成長能見度提升」,瑞銀證券台灣區研究部主管董成康昨(20)日指出,去年非科技股本益比是科技股2倍的情況將會翻轉,看好市場將還給半導體與具市佔率攀升題材的下游硬體製造族群「本益比」公道。

 根據董成康統計,去年台股「科技股弱、非科技股強」的情況非常嚴重,前者(10至12倍)平均本益比甚至是後者(20至25倍)的2倍,進而引來科技業大老們的無限感嘆,為本益比偏低頻頻叫屈。

 港商聯昌證券亞太區下游硬體產業首席分析師王萬里表示,科技業大老們也不必太過擔憂,事實上,科技股與非科技股投資價值「扭轉」的情況,正在發生中,許多去年本益比動輒20倍以上的非科技股股價,近期開始下修,資金流向科技股。

 王萬里認為,去年台灣科技股本益比一直遭到下修的原因,在於無法抓到主流(網路與智慧型手機),而PC又已是夕陽產業,原本能夠被視為主流的宏達電營運又出狀況,一連串結構性問題遂壓抑本益比。

 王萬里指出,外資圈雖然看好今年科技股投資價值可望觸底反彈,但能否與非科技股「平起平坐」,則是要看本事;以夕陽產業PC族群為例,若能仿效同樣身處夕陽產業紡織業的儒鴻,在特殊材質找到新成長動能,本益比當然可以上修,否則應該不會有太多國際機構投資人願意給到15倍本益比。

 董成康也指出,去年科技股本益比之所以遭下修,在於歐美經濟成長能見度不高,今年情況將與去年不同,尤其是歐洲經濟成長回溫幅度相當大,加上大尺寸智慧型手機推出後將帶動新的換機需求,這些都是今年科技股相對看好的原因。

 統一國際副總廖繼弘則表示,過去電子業獲利屬於高成長,但近年成長動能減緩,傳產業穩健的成長性則逐漸被看見,只是,漲多的股票自然會整理,也因此元月以來,傳產股回落,電子股落後補漲,市場慢慢還其公道。