就在中美貿易第11輪談判登場前夕,美國對中國2000億美元商品加稅措施在上周五如期實施,引發市場強烈不安情緒,包括陸、港、台在內的亞股震盪加劇,面對股市進入傳統的「五窮六絕」淡季之際,中美貿易戰再度開打,等於是雪上加霜,投資人此時是否要清倉退場、持盈保泰?專家對此表示,市場出現非理性大跌時,反而更要留意分批布局的機會。

 股神巴菲特最廣為人知的股市操盤名言就是「別人恐懼時,你要貪婪」。第一金投信海外投資部主管唐祖蔭表示,中美貿易談判情勢未明朗前,今年來漲多的股市,短線震盪風險不低。但是從去年第4季經驗研判,若股市持續出現非理性下跌,反倒是投資人進場加碼的良機。主要原因除了在經濟因素的考量下,中美兩國採取玉石俱焚的可能性很低。其次,企業獲利預期好轉,反而讓全球主要股市的短線回檔,醞釀未來上調的空間。

 輕言退場 恐得不償失

 另外,根據瑞銀財富管理投資總監辦公室發布的研究報告指出,如果中美談判代表未能達成貿易協定,兩國可能都會考慮加大對另一方的制裁,美國企業盈利因此倒退5%,隨著估值下滑,美國股市可能下跌10至15%。中國股市則可能下跌15至20%,美元兌人民幣可能升破7.0水準,歐元兌美元跌至1.10左右。

 不過,即使情況演變至此,投資者也不宜輕言退場,畢竟中美在5月打的不是終局之戰,若是投資人在5月清倉退場,最終可能得不償失。

 瑞銀指出,在當前市場波動加劇之際,投資者可以利用當前較低的波動率來鎖定利潤,包括漲勢落後的日本股市,以及估值處於全球最低的新興市場和加拿大股市都是被看好的市場。

 AI相關產業 規避衝擊

 在產業方面,第一金全球AI機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示,貿易戰突顯經濟結構的必然轉變,各國廠商開始將產能移出中國,轉往東南亞國家或回流美國。屆時,製造業轉移生產基地設廠,所採購的新設備肯定偏向自動化及人工智慧,對於機器人產業的長期發展,將起推波助瀾之效。

 其次,部分與AI相關的科技產品、零組件與軟體,以及醫療產業,目前並未納入提高稅率清單中,影響相對較小,而且這類產業受惠於人工智慧、大數據、雲計算等技術不斷創新,跨入門檻高於傳統製造業,能夠享有高毛利的優勢,長期降低景氣周期性波動的影響,並避開短線貿易戰的衝擊。

 至於在民生必需品方面,如水、電、瓦斯等公用事業,著重內需市場,又有政府特許執照的保護,享有合理的利潤空間,長期營運穩健下,有能力配發高現金股利,其股息殖利率平均亦高於全球股市,同樣完全閃避貿易戰風暴,是市場震盪時絕佳避風港。