市場分析: 中美貿易談判未果,10日台股早盤在亞股反彈激勵下,氣氛樂觀,一度上漲百點,然隨著談判雙方並未有具體共識產生,台股漲幅收斂,午盤並持續在盤下震盪,所幸終場僅下跌20.68點、收在10712.99點。觀察盤面表現,以受到貿易戰影響較小的內需族群如金融、食品、塑化、汽車、百貨等表現相對抗跌,早盤領漲電子權值股也力守平盤之上。短期來看,中美貿易戰仍是最大變數,台股5月第二周出現量增重挫走勢,短線空方氣焰高張,下檔需觀察季線支撐力道,建議先降低持股,用以避開急跌風險,待行情明朗後再擇股偏多因應為宜。

 觀察重點:

 回顧台股本波自元月9,382點起漲以來,大致以頗為陡峭的角度持續向上,期間若有回檔也能在月線獲得有效支撐。5月開始因中美貿易談判出現變數,川普突然宣布5月10日起對中國加徵關稅,全球股市大幅震盪,加權指數自萬一回落,並陸續失守5、10日線與月線支撐。由於台股面臨5月報稅季及5月15日前公布第一季財報,市場難免出現觀望氣氛,資金動能較為有限,加上台股指數高低點有逐步下壓的趨勢,月線恐成上檔壓力。整體來看,中美貿易問題令以外資為主的籌碼鬆動,也讓技術面出現轉弱跡象,預期5月指數落入區間整理,建議持續關注中美貿易訊息,持股則透過財報公布進行汰弱留強。

 投資建議:

 FOMC 5月會議聲明與3月份會議聲明內容一致,聯準會再次肯定勞動市場依舊強勁,且經濟活動以堅實的速度擴張。不過FOMC也提到,整體與核心通膨已下滑且在目標值2%之下,但可能是因為一些暫時性因素,該訊息對於市場相對中性。

 雖然中美貿易問題終將解決,但從長遠發展來看,貿易摩擦多少仍會影響全球經濟活動放緩並導致中、美兩國供應鏈重建,目前台商已開始轉移生產基地,將有機會受惠。

 我們認為台商在美國商品供應鏈多半是供應鏈主力廠商,美國產品進口未來若要擺脫中國製造、避免課稅問題,台商多地區布局的策略與彈性將可提供客戶很好的服務,中國產品則在精密零組件與晶片製造需依賴台灣,這部分台商也可受惠。預期中美貿易談判後,中國也會開放內地市場與減少補貼,將有助台商機會增加及與中國競爭壓力減緩。

 科技產業部分,目前美國科技公布的財報多半符合市場預期,惟部分廠商對於下半年展望相對保守,保守原因多是庫存及中美貿易摩擦等不確定因素,反觀台灣科技公司不僅財報多半符合預期,對於下半年展望亦相對樂觀,因此財報業績績優生或第二季展望樂觀的個股表現均相對耐震、搶眼,包括半導體、網通(5G、邊緣運算)、PCB、光學等都是佈局重點,此外,高殖利率行情資金依然相當充沛,建議大盤指數如修正季線附近可逢回加碼。