台指期3日開盤後閃崩500點,期交所動態價格穩定措施機制上場,合計委買掛單退單高達8萬餘筆,其中選擇權退單逾半數,造成期經業者代操組合單套利失效,盤中陸續停損出場,拖累台股重挫百點。市場傳出程式交易業者合計損失逾10億元,成為閃崩最大受害者。

 業者指出,隨程式交易盛行,散戶獲利的困難度拉高,建議以方快進快出或是波段操作二種極端交易模式對抗「股市AI交易」,避開台股閃崩危機。

 期貨業者指出,造成這次期貨閃崩的原因,主要在程式交易惹的禍,禍首就在台積電身上。業者強調,因為台積電盤前試撮價格過低,觸及高頻交易停損賣壓,在連鎖效應下,引發多殺多的賣壓;此外,期貨經理業的程式交易組合單,在穩定措施制度上場後,選擇權買單或避險單在十分鐘內退單近八萬筆,造成套利交易紛紛失效,盤中交易大亂,不少買賣單紛紛認賠出場。

 觀察過去經驗,2017年發生早盤閃崩事件過後,期交所上線動態退單機制,所以此次崩跌的過程中,有部分超出範圍的價格是未成交的,意即當超過加權指數收盤價2%以上時,期交所主機會認定是短時間內的不合理,使得掛單不成交。

 此外,上次發生閃崩狀況是在2017年8月3日,當天因為券商程式交易被觸發停損,導致產生連鎖反應,期貨市場開盤30秒內即殺到跌停板,指數從10,328點最低跌至9,408點,該券商也得認賠2,082萬元。

 國泰期貨總經理羅壯豪指出,這次台股閃崩時的每筆交易數量都相對整齊,與程式交易驅動有極大關係,加上一開盤低掛的買盤也少,就容易閃崩。他強調,因為程式交易盛行,搭配明年台股的逐筆交易,未來各券商及期貨商將進入「電子交易」的軍備賽,搶人搶錢搶速度是未來主流,預估未來台股指數波動幅度也會加快。

 群益期貨分析師容逸燊指出,由於近年法人高頻交易與散戶程式交易的普及,許多觸發狀況都是程式邏輯自行啟動的,例如3日早盤未有國際重大利空,但明顯出現不合理下殺,人為當然不可能這樣動作,因此絕大多數都是程式觸發的連鎖反應。

 容逸燊表示,胖手指事件在國外也曾出現過,例如德意志銀行在2015年曾發生重大錯單事件,重大損失幾近60億美金,2013年中國光大證券亦曾因烏龍指事件,出現價值234億人民幣的錯誤買盤,並為公司帶來2億人民幣的損失。