大陸寬鬆信用政策效果顯現,融資條件出現初步改善,預期今年社融增速會好於去年,同時地方政府專項債券或將提速發行對社融形成一定支撐,法人指出,大陸高收債具續漲動能。

 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,中金公司報告,預計2019年龍頭地產開發商銷售增長保持韌性,銷售有望實現14%的同比增速,一、二線城市地產開發商銷售有望達到21%的同比增速,銷售韌性佳,地產業基本面堅實,對應境外美元債券行情,2~3年期債券約有6~10%的收益率,評價面具吸引力。

 第一金中國高收益債券基金經理人陳頎典表示,當前貨幣政策放鬆的環境下,有助於民企獲得資金挹注,融資環境改善,投資人信心也將恢復,並持續購入BB+,甚至AA級以上的高評級,且財務狀況良好發行人的債券。

 宏利資產管理亞洲區(日本以外)固定收益部首席投資總監彭德信(Endre Pedersen)認為,大陸結構性改革和政府政策應能在2019年為債市提供支撐。在政策層面,預期大陸將轉為偏向寬鬆貨幣政策,這將利多債市,因大陸政府對貿易角力採更謹慎態度,將抵消國內去槓桿政策影響。此外,人行將提供穩定貨幣環境,以支持2019年的經濟發展。

 野村中國境內新興債券基金經理人吳鎧表示,近期包商銀行遭人行與銀保監會接管,避險情緒上升,中小型銀行面臨壓力,預期部分投資人會將資產移往真正高品質的國債、國開債等債券,有利大陸境內高品質債券表現。

 群益中國政金債ETF基金經理人張菁惠表示,人民幣邁向國際化是既定趨勢,外資持有陸債規模近年增長速度提升,2016年以來平均年成長49.2%,加上陸債有機會納入國際指數,預期陸債配置需求將持續升溫。