中美貿易將再起新一輪談判,外資上周對亞股呈現小買小賣,單周買超之冠落在南韓,外資已經連續六周買超南韓,且金額不斷增加,顯示其堅決決心。另一個買超焦點則是泰國,外資更是連續買超10周,雖然買超動能略有減緩,但南韓和泰國無疑是外資近期大力買進的市場。

單周買超第二名為大陸,但較前周大幅縮減,僅3.77億美元;台股以2.60億美元買超位居第三,翻轉連三周賣超狀況。另外,外資已經連續四周賣超印度,賣超金額正逐漸擴大。

儘管中美貿易問題自5月上演新一輪戲碼以來,滬深300指數表現不若美股,但資金透過北向管道進入大陸的意願相當明確,累計今年以來,共157.03億美元資金進入大陸。印度近期承受若干壓力,累計買超跌破百億美元,降至93.34億美元。以全年漲跌幅來看,大陸股市漲幅最威,今年迄今上漲28%;台灣和越南表現亦相對亮眼,累計漲幅均超過11%。

摩根亞太入息型產品經理張致寧指出,儘管中美貿易戰、中小銀行去槓桿等雜音不斷,但受惠外資提高A股配置,資金強勁流入帶動下,陸股今年以來吸金157.03億美元,榮登亞洲吸金之冠,外資買超強勁帶動股市上漲,滬深300指數今年迄今漲幅高達近三成,表現亮眼,而其中又以營收來自國內、內需相關的消費板塊漲勢最強。

張致寧分析,上半年為財報發布的高峰,部分大型股短線估值快速擴張,隨8月進入財報發布高峰後,將面臨業績檢視,市場擔憂短線具拉回壓力。但觀察白酒龍頭上半年淨利潤增長仍超過2成,預期在大陸股市結構調整、新舊分化與國際化、機構化趨勢引領下,未來業績增長相對明確的產業,如大消費板塊仍將受到關注。

整體而言,張致寧表示,中美貿易摩擦若持續升溫,將不利未來企業獲利和就業表現,為了穩定經濟成長,市場預期將會有新一輪更強力道的降稅減費政策出爐,透過維穩的貨幣寬鬆政策和提振內需的財政擴張政策。看好直接受惠的消費升級題材類股外,亦可留意長期結構性改革的產業優化類別,其中,消費類股更看好大型龍頭的食品飲料、家電、醫療保健類股。